Iată de ce acțiunile Broadcom cresc marți

Acțiunile Broadcom (NASDAQ: AVGO) au crescut marți, pe măsură ce investitorii au reevaluat capacitatea producătorului de cipuri de a transforma un volum masiv de comenzi AI de 73 de miliarde de dolari într-o creștere durabilă a veniturilor.

Acțiunea și-a revenit după o scădere anterioară din decembrie, piața concentrându-se acum pe câștigurile de ofertă și vizibilitatea backlog-ului, mai degrabă decât pe îngrijorările privind marja pe termen scurt.

O nouă creștere a dividendelor cu 10% a semnalat, de asemenea, încrederea conducerii că fluxurile puternice de numerar vor rămâne menținute, chiar dacă veniturile din cipurile AI depășesc liniile tradiționale de afaceri.

Acțiunile Broadcom: Povestea creșterii pe care investitorii o cumpără

Iată ce a schimbat sentimentul: Broadcom a dezvăluit un backlog de 73 de miliarde de dolari pentru comenzi de semiconductori AI care urmează să fie livrate în următoarele 18 luni.

Această cifră depășește ceea ce se aștepta Wall Street și distruge orice narațiune conform căreia cererea se răcește.

Veniturile companiei din domeniul industriei artificiale au atins 6,5 miliarde de dolari doar în trimestrul patru, o creștere de 74% față de anul precedent.

Aceasta ar reprezenta o creștere de 150%, o cifră care i-a convins pe analiștii de peste stradă că rolul infrastructurii Broadcom în boom-ul AI este sigur.

Un analist de la Bank of America a evidențiat un aspect crucial: baza de clienți în expansiune pentru acceleratoarele personalizate Broadcom (cunoscute sub numele de XPU).

Noi clienți hyperscaler, precum Anthropic, au adăugat 1 miliard de dolari cerere incrementală în trimestrul 4, semnalând că restanțele nu sunt concentrate într-un singur cumpărător.

Asta contează. Când cererea de AI părea fragilă la mijlocul lunii decembrie, traderii îngrijorați se temeau de un risc de concentrare a clienților: ce se întâmplă dacă un furnizor gigant de cloud reduce ordinele?

Detaliile backlog-ului răspund la această întrebare: Broadcom are o cerere reală, diversificată, pe tot parcursul anului 2026 și până în 2027.

Goldman Sachs a remarcat avântul continuu atât în XPU, cât și în rețelistică, și a evidențiat dominația Broadcom în țesătura care unește centrele de date AI.

Aceasta este partea mai puțin interesantă, dar esențială a structurii de infrastructură.

În timp ce toată lumea urmărește GPU-urile Nvidia, cipurile de rețea și siliciul personalizat Broadcom sunt la fel de indispensabile și aduc o economie mai bună pentru companie odată ce controlezi volumul.

Creșterea dividendelor și punctele sensibile ale marjelor care contează

Broadcom a anunțat o creștere trimestrială a dividendelor cu 10%, de la 59 de cenți la 65 de cenți pe acțiune, plătibilă la 31 decembrie.

Aceasta marchează a cincisprezecea majorare anuală consecutivă a dividendelor din 2011, un istoric important pentru investitorii instituționali axați pe venituri.

Pentru portofoliile de creștere a dividendelor, raportul de plată al Broadcom este de aproximativ 50%, lăsând loc de creștere chiar și pe măsură ce capitalul capitalului crește.

Iată tensiunea cu care se confruntă traderii: veniturile din cipuri AI sunt în creștere, dar au marje brute mai mici decât afacerile tradiționale de rețea și software ale Broadcom.

Conducerea a orientat pentru marjele brute din primul trimestru 2026 să scadă secvențial cu aproximativ 100 de puncte de bază, un adevărat obstacol procentual, chiar dacă marjele în dolari continuă să crească.

Vânzarea din 12 decembrie a avut loc pentru că unii investitori au auzit "compresia marjei" și au uitat să întrebe: "Dar pe ce bază de venituri?"

Backlog-ul răspunde la asta. Veniturile din AI se vor dubla mai mult decât mult, iar marjele în dolari ar trebui să crească semnificativ în termeni absoluți, compensând presiunea procentuală.