Acțiunile Nvidia scad după mutarea Intel la 18A: ce înseamnă asta pentru cipurile AI?

Acțiunile Nvidia (NASDAQ: NVDA) au scăzut cu aproape 1% miercuri după ce au apărut rapoarte că producătorul de cipuri AI a întrerupt testarea procesului ambițios de fabricație 18A al Intel.

Această mișcare marchează un regres semnificativ pentru strategia Intel de relansare a fabricilor de fabrici și întărește întrebările legate de faptul dacă gigantul cipurilor poate concura cu Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).

Atât Nvidia, cât și Broadcom au evaluat nodul Intel de 18A în ultimele luni, dar testele au stagnat deoarece țintele de performanță și randament au fost sub așteptări.

Ce înseamnă pauza 18A pentru lanțul de aprovizionare Nvidia

Procesul Intel de 18A promitea îmbunătățiri semnificative față de generația anterioară: o densitate a tranzistorilor cu 30% mai mare, performanțe cu 25% mai rapide la aceeași tensiune și până la 36% consum de energie mai mic pentru un debit echivalent.

Aceste specificații contează pentru că fiecare watt economisit se traduce în facturi mai mici pentru răcirea centrelor de date, iar fiecare punct procentual de îmbunătățire a densității înseamnă mai mult calcul AI per cip.

Broadcom și Nvidia au petrecut luni întregi efectuând teste de calificare, practic fabricând mici loturi de cipuri experimentale pentru a vedea cum va funcționa noul proces în lumea reală.

Pauza semnalează că acele încercări prototip nu au livrat rezultatul.

Când proiectanții de cipuri se retrag de la testare, rareori înseamnă o respingere directă.

În schimb, reflectă fie probleme de randament, lipsuri de performanță, fie nepotriviri arhitecturale care necesită mai mult timp de dezvoltare.

Broadcom semnalase deja îngrijorări, spunând că inginerilor Intel că 18A "nu este viabil în prezent pentru producție pe volum mare" încă din septembrie.

Pauza Nvidia sugerează că probleme similare rămân nerezolvate.

Pentru Nvidia, acest lucru este deosebit de notabil deoarece compania funcționează pe termene extrem de subțiri; noile acceleratoare AI trebuie lansate la timp, altfel riscă să piardă cotă de piață în favoarea concurenței.

Să rămâi la capacitatea dovedită a TSMC este alegerea mai sigură.

Intel a subliniat că 18A rămâne "pe drumul cel bun", dar realitatea este directă: o pauză din partea Nvidia, cel mai influent client de cipuri din lume, se citește ca un vot de neîncredere.

Concurența cu o turnătorie care deține deja 72% cotă de piață și o creștere de 41% a veniturilor în trimestrul 3 al anului 2025 necesită o execuție impecabilă.

Intel a amânat deja de două ori calendarul 18A, mai întâi până în 2026, apoi până la mijlocul lui 2026 din cauza întârzierilor în calificarea IP-ului, iar ezitarea clienților nu face decât să agraveze întârzierile.

Stoc Nvidia: Remodelează asta harta AI Foundry?

Această evoluție întărește de fapt dominația aproape totală a TSMC în fabricarea avansată a cipurilor.

Turnătoria taiwaneză controlează aproape trei sferturi din piață și livrează procesul de 3nm la scară largă, menținând randamente de 90%.

Samsung, cel mai apropiat competitor al Intel, rămâne blocat cu propriile provocări legate de randament, chiar dacă își promovează tehnologia GAA (Gate-All-Around) de 2nm.

Pentru Nvidia și Broadcom, calea cu cea mai mică rezistență este clară: continuă să colaborezi cu TSMC.

Parteneriatul cu Nvidia anunțat în septembrie 2025, care a inclus o investiție de 5 miliarde de dolari din partea Nvidia, trebuia să fie acel moment de cotitură.

Dar acordul a evitat cu grijă orice angajament de producție. CEO-ul Nvidia, Jensen Huang, a declarat explicit că compania va continua să se bazeze pe TSMC. Pauza de la 18A confirmă această realitate.

Pentru piețe, incertitudinea implică o taxă mai mare decât veștile proaste.

Acțiunile Intel au scăzut cu 2-3% miercuri dimineață, conform raportului. Și Nvidia a fost martoră la unele corecții, un semn că traderii au evaluat deja dependența companiei de TSMC.

Analiști precum Angelo Zino de la CFRA au avertizat că afacerea de turnătorie a Intel va "continua să piardă bani cel puțin până în 2027", în timp ce Samsung și TSMC vor prelua cea mai mare parte din capacitatea de producție a cipurilor AI.