Privind spre 2026: Vor putea smallcap-urile Indiei să scape de un 2025 dificil

Acțiunile small-cap din India au avut un an de uitat în 2025. 

Deși marile selecții Indiei au reușit să aibă o prestație decentă, companiile mici au suferit după o serie puternică în ultimii 2 ani.

Evaluările ridicate, pierderile de câștiguri s-au adăugat la problemele sale.

Majoritatea acțiunilor se tranzacționează sub maximele din ultimele 52 de săptămâni.

Pot investitorii small-cap să scape de performanța slabă și să revină în 2026?

Analiștii sugerează alegerea acțiunilor în locul investițiilor pasive în indici și să caute acțiuni fundamental puternice sau subevaluate.

Subperformanța smallcap-ului

Deși indicele de referință al Indiei, Nifty 50, a avut performanțe sub cele asiatice, totuși a înregistrat o creștere de 10% în 2025. 

În schimb, indicele Nifty Small Cap 100 a înregistrat o scădere de 7% în 2025, fiind cea mai slabă performanță din ultimii 3 ani, după o scădere de 14% în 2022.

Acțiunile small-cap din India au răsplătit generos investitorii în ultimii 2 ani, cu un randament de 47% în 2023 și respectiv 25% în 2024.

Evaluările acțiunilor smallcap au crescut brusc după această perioadă puternică, iar acțiunile erau pregătite pentru dezamăgire, deoarece câștigurile nu au ajuns la nivelul așteptărilor din ultimul trimestru.

Pierderi de câștiguri și supraevaluare

Motilal Oswal a declarat că aproape 40% dintre acțiunile small-cap nu și-au îndeplinit așteptările de câștig în al doilea trimestru al anului fiscal 2026.

Firma a spus că small caps a înregistrat o scădere de 5% a creșterii câștigurilor față de anul precedent, comparativ cu așteptările de creștere de 3%.

Potrivit JM Financials, 32% dintre companiile small-cap aflate sub acoperirea sa au subperformat prognoza câștigurilor în T2FY26.

Această pierdere a câștigurilor, combinată cu evaluările ridicate, a dus la subperformanța acțiunilor cu beta ridicat.

Conform datelor OmniScience Capital Advisors, acțiunile small-cap sunt așteptate să înregistreze o creștere a câștigurilor de 11,7% pe viitorul doi ani.

Totuși, indicele se tranzacționează la un multiplu de 29,5 ori P/E. 

"La această combinație de creștere și evaluare, acțiunile small-cap par supraevaluate în raport cu fundamentele lor.", a adăugat raportul. 

Raportul OmniScience mai subliniază că 63% dintre companiile din segmentul smallcap, care reprezintă aproximativ 28 lakh crore Rs, sunt supraevaluate.

Analiștii atribuie, de asemenea, obținerea profitului în segmentul small-cap.

Kranthi Bathini, Director - Strategie de Acțiuni, WealthMills Securities, a declarat:

Acțiunile tranzacționate sub maximele lor

87% dintre acțiunile din indicele Nifty small cap se tranzacționează cu peste 10% sub maximele din ultimele 52 de săptămâni, conform datelor Trendlyne.

Dintre aceștia, 36% tranzacționează cu 30% sub maximele din ultimele 52 de săptămâni.

Companiile majore din indice care au crescut semnificativ în raliurile din 2023-24 au scăzut prăbușitor în 2025.

Companii precum Reliance Power, Ola Electric, Tejas Networks și Whirlpool of India tranzacționau cu peste 50% sub maximele din ultimele 52 de săptămâni.

Reliance Power, care a crescut cu 194% în 2023 și 202,4%, a scăzut cu 11% în 2025.

Un lucru similar s-a întâmplat și cu Tejas Networks, cu o creștere de 95% în 2 ani și o scădere de 61% în 2025.

Investitorii de retail ai Indiei dețin o deținere mare de acțiuni în unele dintre aceste acțiuni, conform datelor acționarilor.

Acționarii publici dețin 58% din free float-ul Reliance Power, iar 48% dețin Ola Electric, conform datelor de deținere până în septembrie 2025.

Investitorii de retail și-au ars mâinile după ce au intrat în aceste acțiuni, fiind martorii unor creșteri uriașe. 

Analiștii recomandă alegerea acțiunilor de jos în sus pentru smallcap-uri

Deși majoritatea acțiunilor cu capitalizare mică au avut performanțe slabe, analiștii văd oportunități pentru investitorii care analizează și aleg acțiuni individuale, în loc să investească în indice.

Bathini a spus că va analiza alegeri specifice acțiunilor dintre smallcaps pentru 2026.

OmniScience Capital, în raportul său, a menționat că 36,3% din acțiunile din sectorul small-cap, adică 16 lakh crore Rs, sunt corecte sau subevaluate.

În plus, raportul adaugă că aproximativ 230 de companii din afara primelor 250 de companii sunt, de asemenea, subevaluate conform evaluării lor. 

Firma afirmă că aceste buzunare "oferă oportunități numeroase pentru investitorii activi de a genera alfa."

Ce ar trebui să facă investitorii small-cap?

Pe lângă selectarea activă a acțiunilor, experții au spus că investitorii ar trebui să-și curețe portofoliul de acțiuni subperformante și supraevaluate.

Vikas Gupta, CEO și Chief Investment Strategist la OmniScience Capital, a declarat: "Nu ar avea sens să vinzi de la bază. Dar, dacă ai acțiuni small-cap care depășesc 50 P/E și nu ești încrezător că pot menține rata de creștere, atunci poți vinde și ieși din asta."

Gupta adaugă că investitorii nu ar trebui să-și facă griji în privința erorii costurilor imergute.

"Nu te uita în sensul că ai cumpărat-o cu 100 Rs și a ajuns la 150 Rs, acum e 60 Rs. Nu contează. Uită-te la raportul P/E actual sau cu perspective viitoare, iar dacă este peste 50, ar trebui să te vinzi.  Nu vei câștiga atâția bani."

Totuși, el adaugă că, dacă o acțiune este disponibilă în prezent la 20 P/E și te aștepți la o rată de creștere de 15%, atunci este mai bine să păstrezi sau să adaugi poziții la ea.

"Când reevaluezi, uită-te mai întâi la elementele de bază înainte să decizi să le păstrezi. Trebuie să elimini din portofoliu companiile cu un efect de levier ridicat, companiile cu ROE scăzut, companiile cu creștere redusă și companiile supraevaluate din portofoliu. Trebuie să le vinzi și să accepți pierderile." a spus Gupta.

Deoarece acțiunile small-cap din India au avut un an de uitat, investitorii ar trebui să caute acțiuni subevaluate și fundamental solide pentru 2026.