De ce SoftBank pariază 4 miliarde de dolari pe DigitalBridge pe măsură ce infrastructura AI devine mai intensă

SoftBank a anunțat luni un acord pentru a achiziționa DigitalBridge pentru 16 dolari pe acțiune, adică aproximativ 4 miliarde de dolari incluzând datoria.

Anunțul a pus capăt săptămânilor de speculații privind interesul conglomeratului japonez pentru firma de investiții în centre de date.

Această mișcare semnalează efortul agresiv al SoftBank de a consolida activele infrastructurii AI, pe măsură ce industria se grăbește să construiască capacitatea de calcul pe care AI o cere.

Acțiunile au crescut cu peste 50% în tranzacționarea premergătoare pieței, investitorii pariind că această achiziție va accelera dezvoltarea infrastructurii globale de inteligență artificială.

Acțiunea DigitalBridge crește brusc înainte de decizie

Acțiunile DigitalBridge au sărit de la închiderea de vineri de 13,62 dolari la 20,10 dolari în tranzacționarea premergătoare la piață luni dimineață, reflectând apetitul pieței pentru expunere la infrastructura digitală.

Această creștere a coincis cu volumul tranzacționărilor care a ajuns de aproximativ 10 ori mai mare decât media zilnică a companiei, subliniind entuziasmul investitorilor pentru consolidarea imobiliarelor critice pentru AI.

Analiștii au fost prudenți și optimiști înainte de acord.

RBC Capital și-a ridicat ținta de preț la 23 de dolari cu doar câteva zile înainte de anunț, invocând potențialul de achiziție și expunerea la cererea de centre de date bazată pe AI.

JPMorgan stabilise anterior o țintă de 18 dolari, ceea ce sugerează că oferta de 16 dolari pe acțiune a SoftBank a fost în conformitate cu așteptările.

Este remarcabil cât de ieftin a achiziționat SoftBank DigitalBridge în raport cu baza sa de active.

Compania administrează aproximativ 108 miliarde de dolari în active de infrastructură digitală, de la centre de date hiperscalabile extinse până la facilități regionale de margine, dar obține doar o valoare a acțiunilor de 2,54 miliarde de dolari la prețul tranzacției.

Aceasta reprezintă o reducere accentuată față de rivalii listați la bursă precum Equinix, care se tranzacționează la un multiplu de evaluare mult mai mare și are o capitalizare de piață de 74,9 miliarde de dolari.

Pentru acționarii DigitalBridge, tranzacția oferă o ieșire rapidă înainte ca următoarea etapă a consolidării bazate pe inteligența artificială să elimine potențial alte activități de infrastructură de pe piețele publice.

De ce vrea SoftBank DigitalBridge

Achiziția DigitalBridge de către SoftBank reflectă cât de esențiale au devenit activele fizice pentru strategia de AI a companiei.

Conglomeratul japonez este deja principalul investitor în Stargate, o inițiativă de 500 de miliarde de dolari cu OpenAI și Oracle, care urmărește să construiască 10 gigawați de capacitate de calcul AI în întreaga Statele Unite.

Portofoliul DigitalBridge, care include operatorii hyperscale Vantage Data Centers, Switch, AIMS și AtlasEdge, plus rețeaua mai mică de margine DataBank, oferă SoftBank control direct asupra locațiilor principale pentru implementarea sarcinilor de lucru AI.

Mai important, oferă SoftBank controlul asupra infrastructurii de energie și răcire, cele mai dificile blocaje în scalarea AI în acest moment.

Potrivirea strategică depășește suprafața.

DigitalBridge s-a poziționat pentru pivotul AI, parteneriat cu KT Corporation coreeană de telecomunicații pentru a dezvolta centre de date de nivel AI în Asia și menținând o prezență globală care acoperă America de Nord, Europa și Asia de Sud-Est.

Prin privatizarea DigitalBridge, SoftBank elimină necesitatea unor apeluri trimestriale privind câștigurile și aprobarea investitorilor înainte de a direcționa capitalul către proiecte adiacente Stargate.

CEO-ul Marc Ganzi a construit un operator cu disciplină de nivel instituțional; SoftBank îl deține acum în totalitate, permițând o execuție mai rapidă a extinderii infrastructurii AI fără costuri de coordonare.

Integrarea cu Stargate deblochează opționalitatea. OpenAI, Oracle și SoftBank au anunțat deja cinci noi locații Stargate, cu planuri de a crește capacitatea de la 7 gigawați la 10 gigawați în următorii trei ani.

Portofoliul de infrastructură globală al DigitalBridge, acorduri de energie regenerabilă la Switch, noduri de edge computing pe întreaga prezență europeană a AtlasEdge și capacitate hiperscalabilă la Vantage pot fi alocate direct foaiei de parcurs a expansiunii Stargate.

În esență, SoftBank achiziționează nu doar active, ci și viteza într-o eră în care disponibilitatea capacității de calcul AI este constrângerea strategică, nu costul.