Sârma strânsă a Nvidia în China: cipuri H200, geopolitică și un pariu AI cu mize mari

Calendarul poate că s-a schimbat, dar pentru Nvidia, curentele familiare ale geopoliticii continuă să fie puternice.

Fiind principalul producător mondial de cipuri de inteligență artificială, compania americană rămâne prinsă între controlul tot mai strâns al Washingtonului asupra exporturilor de semiconductori avansați și hotărârea Beijingului de a reduce dependența de tehnologia străină.

În decembrie, președintele american Donald Trump a anunțat că administrația sa va elimina controalele la export asupra cipurilor de inteligență artificială H200 ale Nvidia pentru China, inversând o interdicție impusă în administrația Biden anterioară.

Pentru Nvidia și directorul său executiv, Jensen Huang, anunțul a fost o victorie binevenită după ce Huang a petrecut luni de zile făcând lobby la Casa Albă, argumentând că blocarea producătorilor americani de cipuri în China ar întări în cele din urmă rivalii chinezi interni, în loc să protejeze conducerea americană.

Șoc proaspăt: China cere unor companii din domeniul tehnologiei să înceteze să mai plaseze comenzi noi pentru cipuri H200

Totuși, aceste așteptări au fost zdruncinate săptămâna aceasta după ce The Information a raportat că autoritățile chineze au cerut unor companii de tehnologie să înceteze să plaseze comenzi noi pentru cipurile H200 ale Nvidia.

Raportul a precizat că autoritățile de reglementare analizează dacă cipurile ar trebui permise în țară și în ce condiții, semnalând o pauză, nu o respingere totală.

Potrivit raportului, Beijingul dorește să împiedice companiile să stocheze cipuri fabricate în SUA înainte de a lua o decizie finală.

"China este angajată să-și bazeze dezvoltarea națională pe propriile puncte forte și este, de asemenea, dispusă să mențină dialogul și cooperarea cu toate părțile pentru a proteja stabilitatea lanțurilor industriale și de aprovizionare globale", a declarat Liu Pengyu, purtător de cuvânt al Ambasadei Chinei la Washington.

China ar putea permite achizițiile de H200 pentru utilizări selectate

Adăugând la incertitudine, Bloomberg a raportat joi că China se pregătește să aprobe unele importuri de cipuri H200 de la Nvidia chiar din acest trimestru.

Conform raportului, oficialii chinezi iau în considerare permisiunea achizițiilor pentru anumite utilizări comerciale, menținând în același timp limite stricte pentru zonele sensibile.

Conform planului, cipurile ar fi interzise utilizării de către armată, infrastructura critică, agențiile guvernamentale sensibile și întreprinderile de stat, invocând motive de securitate.

Restricții similare au fost aplicate anterior altor produse tehnologice străine, inclusiv dispozitive de la Apple și cipuri de memorie de la Micron Technology.

Solicitările din partea organizațiilor restricționate puteau fi totuși analizate individual, a adăugat raportul, citând surse.

Nvidia se străduiește să se protejeze; cere plata integrală în avans

În acest context schimbător, Nvidia a luat măsuri pentru a se proteja de posibile pierderi dacă aprobările sunt întârziate sau retrase.

Reuters a raportat că compania a început să ceară plata integrală în avans de la clienții chinezi care doresc să cumpere cipuri H200, impunând condiții comerciale mai stricte decât de obicei.

Politica cere clienților să plătească integral la momentul comenzii, fără opțiunea de a anula, solicita rambursări sau schimba configurațiile după plasarea comenzilor.

În cazuri limitate, clienții pot avea voie să ofere asigurare comercială sau garanții de activ în loc de numerar.

Deși plățile în avans au făcut parte mult timp din termenii standard Nvidia pentru clienții chinezi, anterior aveau voie să plaseze depozite în loc să plătească suma integrală în avans.

Pentru H200, însă, Nvidia a înăsprit condițiile, reflectând lipsa de claritate privind dacă livrările vor fi în cele din urmă aprobate.

Această mișcare reflectă lecții dure învățate.

Anul trecut, Nvidia a înregistrat o reducere a stocurilor de 5,5 miliarde de dolari după ce o interdicție bruscă din SUA a blocat vânzarea cipului H20 către China, evidențiind cât de rapid schimbările de politică se pot traduce în dificultăți financiare.

Cererea în China rămâne puternică, în ciuda incertitudinii

Chiar și în timp ce autoritățile de reglementare deliberează, cererea pentru H200 pare nediminuată.

H200 este o componentă puternică. Fiind al doilea cel mai avansat cip Nvidia, oferă aproximativ de șase ori performanța H20, un produs proiectat special pentru a respecta regulile anterioare de export înainte de a fi interzis complet.

Pentru companiile tehnologice chineze care concurează să construiască și să implementeze sisteme AI la scară largă, H200 reprezintă un salt major în capacitate.

Huang a declarat marți că interesul clienților este "destul de ridicat" și că Nvidia și-a intensificat lanțul de aprovizionare în anticiparea comenzilor.

"Președintele Trump a spus deja că H200-urile sunt licențiate pentru export, iar acum trebuie să trecem prin mecanismele acestui lucru. După ce terminăm asta, mă aștept să sosească comenzile de cumpărare."

Huang a adăugat că nu se aștepta la o declarație formală din partea Beijingului, menționând că sosirea ordinelor de cumpărare ar semnala în sine aprobarea.

"Aflăm totul prin comenzi de achiziție. Nu ne așteptăm la niciun comunicat de presă sau declarații ample", a spus Huang.

Potrivit Reuters, companiile chineze de tehnologie au plasat comenzi pentru peste 2 milioane de cipuri H200, fiecare având un preț de aproximativ 27.000 de dolari.

Aceasta depășește cu mult stocul actual al Nvidia, de aproximativ 700.000 de unități, subliniind atât amploarea cererii, cât și provocarea logistică de a o satisface.

Miză financiară mare pentru Nvidia

Importanța financiară a Chinei pentru Nvidia rămâne substanțială.

În august, directorul financiar Colette Kress a declarat că compania ar putea expedia cipuri în valoare de 2 miliarde și 5 miliarde de dolari pe trimestru, cu posibilitatea ca această cifră să crească dacă comenzile se accelerează.

În ultimele zile, echipa de afaceri guvernamentale a Nvidia a distribuit rapoarte care avertizează că companii chineze precum Huawei și Baidu reduc decalajul de calitate față de cipurile americane.

Nvidia a susținut că tăierea de la China riscă să accelereze ascensiunea concurenților interni, nu să îi încetinească.

Un raport al firmei de consultanță Frost and Sullivan a sugerat că Baidu și Huawei dețin deja peste 70% din piața cipurilor de cloud computing din China.

A adăugat că companiile interne construiesc oferte "full-stack" pentru a rivaliza cu ecosistemul software CUDA al Nvidia, o piatră de temelie a dominației sale în calculul AI.

Contracandidații interni câștigă avânt, dar sunt încă destul de în urma Nvidia

Grupurile chineze de pe internet, inclusiv ByteDance, văd H200 ca pe o îmbunătățire crucială în timp ce continuă să dezvolte alternative.

Analiștii spun că GPU-urile interne ar putea trece de la a fi backup-uri strategice la componente de bază ale industriei AI din China în trei până la cinci ani.

Optimismul investitorilor față de această schimbare a generat câștiguri semnificative în acțiunile chinezești de tip cip.

Acțiunile Cambricon au crescut cu peste 120% anul trecut, în timp ce Moore Threads, fondată de un fost executiv Nvidia, a fost listată într-una dintre cele mai mari oferte ale Shanghai Star Market din acest an.

Cu toate acestea, experții avertizează că jucătorii chinezi încă sunt în urma Nvidia cu o diferență semnificativă.

Huawei, adesea menționat ca cel mai puternic challenger intern, se crede că este cu cel puțin doi ani în urmă în ceea ce privește performanța.

Producătorii chinezi se confruntă, de asemenea, cu constrângeri severe de capacitate, producând cel mult 2% din volumul obținut de rivalii străini, potrivit lui Tim Fist de la Center for a New American Security.

Pentru a răspunde cererii anticipate, Nvidia a contactat Taiwan Semiconductor Manufacturing Co pentru a crește producția de H200, cu o capacitate suplimentară așteptată să intre în funcțiune în al doilea trimestru al anului 2026.

Această extindere vine într-o perioadă dificilă, pe măsură ce Nvidia trece de la arhitectura Blackwell la platforma mai avansată Rubin și concurează cu clienți precum Google de la Alphabet pentru locurile rare de producție la TSMC.