Acțiunile American Express sunt bine poziționate pentru a rezista plafonului de carduri de credit impus de Trump

American Express (NYSE: AXP) este în declin în această dimineață după ce președintele Donald Trump a semnalat o înghețare de un an a ratelor dobânzilor pe cardurile de credit – propunând un plafon de 10% începând cu 20 ianuarie.

Anunțul i-a tulburat pe investitori, deoarece o astfel de schimbare seismică de politică ar putea afecta profiturile emitenților de carduri din soldurile rotative – partea profitabilă a datoriei transportate lună de lună.

Odată cu începutul sezonului de câștiguri și cu datele privind inflația în apropiere, traderii sunt în prezent extrem de sensibili la titlurile de politici publice.

Totuși, postarea lui Trump pe rețelele sociale este departe de a justifica reducerea imediată a expunerii la acțiunile American Express, care rămân în creștere cu un uimitor 55% față de minimul din ultimele 52 de săptămâni.

De ce postarea lui Trump nu este semnificativă pentru acțiunile American Express

Reacția instinctivă a pieței trece cu vederea un fapt crucial – postarea lui Trump a fost făcută pe Truth Social, nu într-un cadru formal de politică.

Implementarea unui astfel de cap ar necesita acțiune din partea Congresului, iar există motive să credem că legislatorii americani nu ar aproba o astfel de schimbare de politică.

De ce? Pentru că, dacă propunerea președintelui ar deveni lege, afaceri precum American Express ar reduce pur și simplu liniile de credit.

Acest lucru va reduce disponibilitatea creditului, determinând practic debitorii către alternative "mai puțin reglementate – mai costisitoare", așa cum a subliniat Consumer Bankers Association într-un comunicat luni.

Pe scurt, ceea ce Trump încearcă să implementeze aici va pune americanii în pericol – un motiv suficient pentru ca Congresul să-i respingă propunerea.

La ce să te aștepți de la acțiunile AXP dacă plafonarea cardurilor de credit devine lege

Acțiunile American Express rămân poziționate atractiv chiar dacă propunerea lui Trump devine lege. De ce? Pentru că firma cu sediul în New York se concentrează mai mult pe clienții înstăriți.

Deși un plafon de 10% poate devasta băncile, acordând credite populațiilor subprime sau rotative – care au solduri mari cu dobândă de 25% – deținătorii de carduri AMEX sunt în principal tranzacționari.

Ei folosesc carduri de credit în principal pentru recompense și beneficii și adesea plătesc integral – ceea ce face ca AXP să depindă mult mai puțin de datoriile rotative cu dobândă mare decât parteneri precum Capital One.

Este unul dintre motivele pentru care analiștii de pe Wall Street rămân la fel de "optimiști" ca întotdeauna în privința American Express. Ratingul consensual pentru fintech rămâne la "supraponderală", cu ținte de preț care ajung până la 462 de dolari.

Rețineți că AMEX oferă în prezent un randament al dividendului de 0,91%, ceea ce îl face și mai atractiv pentru investitorii axați pe venit.  

Ce ar putea duce AMEX în creștere pe termen scurt

Dincolo de zgomotele de la Washington, acțiunile American Express intră în noul an cu "mai multe" vânturi structurale din spate.

Se așteaptă în linii mari ca Rezerva Federală a SUA să reducă și mai mult rata dobânzii de referință în 2026 – o poziție de politică monetară care tinde să susțină marjele nete ale dobânzii.

În plus, curba randamentelor în creștere favorizează creditorii, în timp ce cererea de împrumuturi de consum rămâne rezilientă în ciuda îngrijorărilor legate de inflație.

Tendințele de cheltuieli se mențin, de asemenea, ferme, în special în rândul deținătorilor înstăriți de carduri care conduc modelul de afaceri premium al AMEX.

Pe 30 ianuarie, American Express este programată să raporteze rezultatele trimestrului 4. Consensul este că va câștiga 3,55 dolari pe acțiune în acest trimestru – o creștere de aproape 17% față de același trimestru anul trecut.

Mai mult, specialistul în carduri de credit participă luna viitoare la Conferința de Servicii Financiare UBS, care, împreună cu publicarea rezultatelor financiare, va oferi investitorilor mai multă claritate asupra creșterii viitoare, ceea ce ar putea duce o creștere semnificativă a acțiunilor fintech pe termen scurt.