Acțiunile Google sunt în creștere astăzi, dar analiștii par precauți: iată de ce

Acțiunile Google au crescut puternic marți, după ce Apple a anunțat un parteneriat istoric pe mai mulți ani pentru integrarea modelelor Gemini AI ale Google în Siri și alte funcții Apple Intelligence.

Anunțul a propulsat Alphabet în clubul exclusivist al capitalizării de piață de 4 trilioane de dolari pentru prima dată.

Totuși, sub titlurile de sărbătoare, un cor tot mai mare de analiști de pe Wall Street avertizează că o mare parte din potențialul de creștere ar putea fi deja evaluat în tranzacționarea acțiunilor la multipli istoric ridicati.

Acțiunile Google: Validarea Apple

Prețul acțiunilor Alphabet a urcat la un maxim intrazilnic de 334 de dolari pe acțiune luni, înainte de a se stabiliza în jurul valorii de 336 de dolari marți, reprezentând un câștig zilnic de aproximativ 2,5%.

Catalizatorul a fost explicit: Apple a spus că a evaluat modele AI de la Google, OpenAI și Anthropic înainte de a concluziona că "tehnologia Google oferă cea mai solidă fundație pentru Apple Foundation Models."

Tranzacția are implicații comerciale substanțiale.

Rapoartele sugerează că Apple va plăti Google aproximativ 1 miliard de dolari anual pentru un model personalizat Gemini cu 1,2 trilioane de parametri, conceput special pentru a alimenta noile capabilități ale Siri.

Pentru Alphabet, parteneriatul validează cheltuielile mari de capital pentru infrastructura AI și oferă dovada concretă că modelele Gemini sunt competitive sau superioare ChatGPT-ului de la OpenAI.

"Gemini este câștigătorul", a declarat Jim Cramer de la CNBC, menționând "evaluarea amănunțită" a Apple și alegerea Google ca fiind cea mai bună opțiune.

De ce sunt analiștii precauți?

Totuși, creșterea deja dramatică de 66% a acțiunii în 2025 și multiplul aproape record preț-profit i-au determinat analiștii să adopte un ton mai echilibrat.

Ținta consensuală de preț pe 12 luni, de aproximativ 325 până la 345 de dolari, implică doar 0,5 până la 4% potențial suplimentar de creștere față de nivelurile actuale.

Alphabet se tranzacționează la un P/E anticipat de aproximativ 29-30 și un P/E pe urmă de 32-33, mult peste media pe ultimele 12 luni de 22,89.

Mai semnificativ, raportul PEG al acțiunilor Google de 1,81 sugerează că așteptările de creștere s-ar putea să nu justifice multiplul actual, deoarece rapoartele peste 1 semnalează de obicei supraevaluarea.

Analiștii menționează, de asemenea, că creșterea câștigurilor Alphabet este așteptată să încetinească la aproximativ 5% în 2026, înainte de a accelera din nou la 14% în 2027, o încetinire care ar putea reaprinde volatilitatea odată ce investitorii vor evalua pe deplin realitatea.

Chiar și firmele optimiste care ridică ținte de preț: Bank of America și-a ridicat ținta la 370 de dolari, iar Citizens JMP la 385 de dolari, recunosc că prețurile actuale reflectă majoritatea presupunerilor bull-case.

Analiștii au semnalat, de asemenea, dificultăți de reglementare.

Litigiile antitrust în curs în Statele Unite ar putea impune costuri de conformitate sau ar putea forța divizări care să reducă profitabilitatea de bază a căutărilor.

În plus, constrângerile energetice: centrele de date AI consumă cantități enorme de electricitate, ceea ce ar putea pune presiune pe marje dacă Alphabet ar trebui să plătească costuri premium de energie pentru a-și susține modelul de afaceri intensiv în infrastructură.

Acordul Apple, deși simbolic important, nu generează imediat o acumulare de câștiguri disproporționate.

Monetizarea depinde de adoptarea funcțiilor Siri bazate pe AI, care vor fi lansate mai târziu în 2026, momentul veniturilor fiind incert și ratele de conversie necunoscute.