Cupru și aluminiu cresc din cauza îngrijorărilor legate de aprovizionare, dar Commerzbank vede un "potențial de retragere"

Metalele de bază au avut un început puternic de nou an, deși nu au atins recordurile stabilite de metalele prețioase. 

Cupru și aluminiu continuă să crească de anul trecut, în timp ce prețul nichelului a înregistrat o creștere deosebit de accentuată de la sfârșitul anului trecut. Un fir comun care alimentează toate cele trei metale este principala preocupare legată de aprovizionare.

Cuprul, tranzacționat acum cu aproape 2.000 de dolari mai mult decât maximul din mai 2024, este susținut de temerile privind noile tarife din SUA, alături de penurii persistente de materii prime. 

Acest lucru a fost evident în creșterea stocurilor de pe COMEX. Inițial, tarifele se aplicau doar produselor semifabricate din cupru. 

"Totuși, acum există temeri evidente că tarifele vor fi extinse și la cuprul rafinat, motiv pentru care companiile americane par să reconstruiască sau să-și extindă și mai mult stocurile de cupru", a declarat Thu Lan Nguyen, șeful departamentului de cercetare valutară și mărfuri la Commerzbank AG, într-un raport.

Posibilă retragere pe termen scurt din cupru

În ciuda creșterii recente, perspectivele pe termen scurt pentru cupru sunt mixte. Nguyen subliniază că, deoarece "nu există încă nicio indicație dacă și când va fi întreprins un astfel de pas, pare discutabil dacă această stocare va continua."  

Mai mult, producția de cupru din China, cel mai important producător mondial de metale, este probabil să rămână ridicată pe termen scurt. 

În consecință, Commerzbank Research vede chiar "un potențial de retragere a prețului cuprului în săptămânile următoare."  

"Abia mai târziu în an, când devine evident că producția chineză de cupru atinge un platou, nu în ultimul rând datorită intervenției guvernamentale, ne așteptăm la câștiguri susținute", a adăugat Nguyen.

Producția de aluminiu a atins apogeul în China

Prognoza pentru prețul aluminiului urmează un tipar similar. 

Producția din China, cea mai importantă țară de producție, a atins clar un vârf anul trecut, iar producția lunară a stagnat recent la un nivel ridicat. 

Scăderea stocurilor London Metal Exchange de la începutul lunii noiembrie indică, de asemenea, o lipsă de aprovizionare. 

Deși Commerzbank consideră creșterea prețului sustenabilă, vede doar un potențial limitat de creștere suplimentară, estimând un preț de 3.300 de dolari pe tonă până la sfârșitul acestui an.

Prețurile mai mari pot limita raliul

Un factor crucial care limitează prognozele mai agresive este răspunsul așteptat al ofertei la nivelurile ridicate ale prețurilor. 

Nguyen a spus: 

Prețul cuprului este aproape de maximul record, iar aluminiul este la un nivel văzut ultima dată în 2022. 

Costurile mai mici cu energia — în special gazul european — și materiile prime mai ieftine, precum bauxita și alumina, îmbunătățesc profitabilitatea producătorilor de aluminiu din afara Chinei. 

"Pe termen mediu și lung, așadar, este de așteptat o renaștere a producției de aluminiu," a spus Nguyen.