De ce acțiunile Nvidia au scăzut cu peste 2% astăzi

Acțiunile Nvidia au rămas sub presiune miercuri dimineață, pe măsură ce noi rapoarte din China au pus la îndoială și mai mult capacitatea companiei de a relua vânzările cipurilor de inteligență artificială H200 către clienții chinezi.

La momentul redactării, acțiunile Nvidia erau în scădere cu aproximativ 2%, tranzacționându-se la aproximativ 181 de dolari.

Potrivit unui raport Reuters, autoritățile vamale chineze au instruit săptămâna aceasta agenții vamali că cipurile H200 AI ale Nvidia nu au voie să intre în țară.

În paralel, oficialii guvernamentali chinezi au convocat marți la întâlniri companii locale de tehnologie, unde li s-a spus explicit să nu cumpere cipurile H200 decât dacă acest lucru este strict necesar, a mai spus un alt raport din The Information.

"Formularea oficialilor este atât de severă încât este practic o interdicție pentru moment, deși acest lucru s-ar putea schimba în viitor dacă lucrurile evoluează", a declarat una dintre persoanele familiarizate cu discuțiile pentru agenția de știri.

H200 devine un punct tensionat geopolitic

H200, al doilea cel mai puternic cip AI al Nvidia, a devenit una dintre cele mai controversate probleme din relațiile actuale SUA-China.

Deși cererea din partea companiilor chineze de tehnologie rămâne puternică, intențiile Beijingului sunt departe de a fi clare.

Participanții la piață sunt divizați dacă China intenționează să impună o interdicție totală pentru a accelera creșterea producătorilor interni de cipuri, să introducă restricții strict adaptate sau să folosească această problemă ca pârghie în negocierile mai largi cu Washingtonul.

Incertitudinea este agravată de faptul că administrația Trump a aprobat oficial exporturile H200 către China săptămâna aceasta, deși în condiții specifice.

Aprobarea s-a dovedit controversată în Statele Unite, unde susținătorii Chinei au avertizat că permiterea unor astfel de cipuri avansate în China ar putea spori capacitățile militare ale țării și ar putea eroda avansul Americii în inteligența artificială.

Semnale contradictorii de la Beijing

Adăugând un alt strat de complexitate, The Information a raportat marți că guvernul chinez a comunicat unor companii de tehnologie că va aproba achizițiile de H200 doar în circumstanțe speciale, cum ar fi proiectele de cercetare și dezvoltare desfășurate în parteneriat cu universități.

Această limită mai restrânsă contrastează cu tonul mai amplu descris în raportul Reuters, evidențiind natura fluidă și opacă a deciziilor de către Beijing.

Anul trecut, președintele Donald Trump a interzis inițial exporturile cipului mult mai slab H20 al Nvidia, înainte de a permite ulterior vânzări limitate.

Beijingul, însă, a blocat efectiv aceste exporturi începând cu luna august, determinându-l pe directorul executiv Nvidia, Jensen Huang, să spună că cota companiei pe piața chineză de cipuri AI a scăzut la zero.

H200 reprezintă un produs mult mai important. Oferă aproximativ de șase ori performanța H20, ceea ce îl face un instrument esențial pentru antrenarea la scară largă a modelelor avansate de inteligență artificială.

Deși producătorii chinezi de cipuri precum Huawei au dezvoltat procesoare precum Ascend 910C, participanții din industrie consideră pe scară largă H200 de la Nvidia ca fiind semnificativ mai eficient și matur pentru sarcini de ultimă generație.

Miză mare pentru ambele părți

Conform rapoartelor, companiile chineze de tehnologie au plasat comenzi pentru peste două milioane de cipuri H200, la un preț de aproximativ 27.000 de dolari fiecare, depășind cu mult stocul actual Nvidia, de aproximativ 700.000 de cipuri.

Această cerere ilustrează amploarea oportunității — și tensiunea — care înconjoară produsul.

Dacă Nvidia sau China are mai mult de câștigat din reluarea vânzărilor H200 rămâne o întrebare deschisă.

Pentru Nvidia, reintrarea pe piața chineză ar debloca zeci de miliarde de dolari potențiale de venituri.

Guvernul SUA ar beneficia, de asemenea, impunând o taxă de 25% pentru exporturile aprobate de cipuri.

Susținătorii exporturilor, inclusiv țarul AI de la Casa Albă, David Sacks, au susținut că vânzarea cipurilor avansate către China ar putea descuraja rivalii interni să accelereze eforturile de a ajunge din urmă cele mai sofisticate modele Nvidia.

Criticii răspund că astfel de vânzări riscă să întărească capacitățile strategice ale Chinei.

Restricțiile reînnoite par să beneficieze sectorul intern al semiconductorilor din China.

Acțiunile chineze din fabricarea de cipuri au crescut miercuri după rapoartele conform cărora Beijingul va limita achizițiile de H200 la cazuri excepționale.

Aceste câștiguri au fost întărite după ce Zhipu, unul dintre așa-numiții "tigri ai inteligenței artificiale" ai Chinei, a dezvăluit un nou model AI despre care a spus că a fost antrenat integral pe cipuri produse local dezvoltate de Huawei.

Anunțul a fost interpretat pe scară largă ca un semnal al hotărârii Beijingului de a promova alternative autohtone la tehnologia americană.