Creșterea argintului pune la încercare oferta globală, pe măsură ce cererea de retail crește în toată Asia

Creșterea rapidă a prețului argintului se propagă pe piețele globale, tensionând lanțurile de aprovizionare și forțând băncile și rafinăriile să se grăbească pentru a satisface cererea de retail fără precedent.

După ce a crescut cu aproape 150% anul trecut, metalul alb a accelerat și mai mult la începutul anului 2026, sărind cu aproximativ o treime în doar câteva săptămâni.

Raliul a fost alimentat de incertitudinea geopolitică sub administrația Trump, de atacurile reînnoite asupra Rezervei Federale și de percepția tot mai mare în rândul consumatorilor că metalele prețioase oferă unul dintre puținele refugii sigure rămase.

Frenezia cu amănuntul se extinde dincolo de China

China a fost un epicentru timpuriu al valului de achiziții de argint, consumatorii cumpărând monede și lingouri mici pe măsură ce prețurile doborâau recorduri.

Acest entuziasm se răspândește acum în Asia și Orientul Mijlociu.

De la cozile din Singapore până la oferte epuizate în Coreea de Sud, investitorii de retail stimulează cererea la niveluri rar văzute înainte.

"Este cea mai mare cerere pe care am văzut-o vreodată", a declarat Firat Sekerci, directorul general al Public Gold DMCC, un dealer de lingouri cu sediul în Dubai, într-un raport Bloomberg.

"Majoritatea rafinăriilor din Turcia au fost epuizate pentru barurile mai mici — 10 uncii, 100 uncii — în ultimele 10 zile."

În Turcia, cumpărătorii cu amănuntul ar fi dispuși să plătească până la 9 dolari pe uncie peste prețurile globale de referință din Londra pentru a asigura metalul.

Primele ridicate sunt evidente și în Orientul Mijlociu, evidențiind modul în care lipsurile localizate împing prețurile mult dincolo de referințele internaționale.

Blocaje în aprovizionare și dislocări globale

Creșterea primelor determină băncile globale să acorde prioritate livrărilor către piețe precum Turcia și Orientul Mijlociu, potrivit dealerilor familiarizați cu situația.

Ca urmare, mai puțin argint ajunge în India, lăsând cererea nesatisfăcută.

India rămâne unul dintre cei mai mari consumatori de argint din lume, iar cererea este acum chiar mai puternică decât în timpul presiunii din octombrie care a perturbat piețele globale.

La acea vreme, cumpărăturile legate de Diwali și temerile legate de tarifele din SUA au epuizat lichiditatea din Londra și au dus prețurile de referință la cele mai ridicate niveluri din anii 1970.

Apetitul investitorilor în India s-a intensificat din nou, în special pentru monede și lingouri mai mici.

"Orice fabricăm, vindem. Am putea furniza cu 25% mai multe monede și lingouri, iar piața le-ar absorbi", a spus Samit Guha, directorul executiv al MMTC-PAMP India Pvt.

Deși compania și-a dublat importurile de silver dore între octombrie și decembrie față de anul trecut, încă se luptă să țină pasul.

De asemenea, primește cereri de rafinare a metalului pentru clienți din Coreea de Sud, Emiratele Arabe Unite, Vietnam și Malaezia.

Stocuri restrânse și cerere rezistentă

Factorii structurali agravează lipsa.

Rafinăriile se concentrează de obicei pe producerea de lingoane mari de 1.000 de uncii folosite pe piețele en-gros, limitând disponibilitatea formatelor prietenoase cu retailul.

"Nu are sens ca rafinăriile să crească producția și să investească în linii noi" pentru barurile mai mici, a declarat Sunil Kashyap, director general al companiei de lingouri FinMet Pte Ltd., invocând incertitudinea privind durata cererii.

Între timp, stocurile rămân puține după presiunea de anul trecut.

Acțiunile legate de Bursa de Contracte Futures din Shanghai și-au revenit temporar în decembrie, dar de atunci au revenit la minimele post-octombrie. Barele vechi, cu purități variate, reintră acum în circulație, subliniind tensiunea.

În ciuda prețurilor ridicate, cererea pare rezistentă. "Majoritatea achizițiilor de argint cu amănuntul se fac integral în numerar, nu pe marjă, așa că, chiar dacă prețurile se retrag, multe vor păstra pur și simplu scăderile sau chiar vor folosi scăderile pentru a crește pozițiile", a declarat Zijie Wu, analist de la Jinrui Futures Co.

Pe măsură ce riscurile geopolitice și economice cresc, analiștii spun că persistența cumpărăturilor cu amănuntul va fi un factor cheie în determinarea dacă raliul argintului mai are potențial de a continua.