Piețele globale își revin în timp ce Trump readuce comerțul TACO în meniu

Piețele globale de acțiuni și-au revenit brusc după ce președintele american Donald Trump și-a relaxat poziția față de tarife și Groenlanda, revenind la un déjà vu al "Trump Always Shrubs Out", sau tranzacția TACO.

Piețele europene au condus avansul, recuperând o parte semnificativă din pierderile declanșate mai devreme în săptămână de temerile privind o confruntare comercială transatlantică reluată.

Contractele futures de pe Wall Street au ridicat, semnalând o deschidere mai puternică în New York.

Revenirea a urmat discursului lui Trump la Forumul Economic Mondial de la Davos, unde a exclus folosirea forței pentru a cuceri Groenlanda și a anunțat suspendarea tarifelor planificate împotriva aliaților europeni, reducând imediat îngrijorările legate de un război comercial.

Acțiunile europene își recuperează terenul pierdut

La Londra, FTSE 100 a urcat cu 0,8% până la 10.225 de puncte, atingând un nou record maxim.

Dax din Germania și 40 din Franța au crescut ambele cu 1,4%, în timp ce pan-european Stoxx 600 a adăugat 1,4% înainte de a reduce unele dintre câștigurile sale mai târziu în sesiune.

Creșterea de aproximativ 1% a acțiunilor europene a recuperat cam jumătate din pierderile înregistrate de la amenințările tarifare ale lui Trump din weekend, reaprinzând emoțiile războiului comercial.

Investitorii au fost neliniștiți după ce președintele SUA a anunțat planurile de a impune un tarif de 10% pentru bunurile din opt țări europene începând cu 1 februarie, care va crește la 25% în iunie, dacă negocierile privind Groenlanda nu vor continua.

Acțiunile s-au vândut brusc marți, pe măsură ce tensiunile geopolitice dintre SUA și Europa au explodat, determinând o mișcare largă de "risk-off" pe piețele de active.

Contractele futures pe Wall Street indică un punct mai sus

Contractele futures pe acțiuni americane sugerau că această creștere s-ar extinde peste Atlantic.

Contractele de pe Nasdaq 100 au crescut cu 0,8%, conduse de acțiunile din domeniul tehnologiei, în timp ce contractele futures pe SandP 500 au câștigat în jur de 0,5%.

Contractele futures pe Dow Jones Industrial Average au crescut cu 0,2%, după revenirea puternică a Wall Street-ului miercuri, când indicii majori au închis cu peste 1% mai sus.

Analiștii au spus că reacția pieței reflectă ușurarea că cele mai severe amenințări politice au fost reduse, cel puțin pentru moment.

Richard Hunter, șeful departamentului de piețe la Interactive Investor, a descris această mișcare drept "revenirea tranzacției Taco", referindu-se la investitorii care pariază că cele mai agresive poziții ale lui Trump vor fi în cele din urmă îndulcite.

Neil Wilson, strateg la Saxo, a spus că această schimbare a lăsat piețele în viață. "Din punct de vedere al pieței, e clasicul comerț cu taco. Amenințarea foarte reală a unui război comercial s-a diminuat", a spus el.

Ce este comerțul TACO?

Acronimul TACO a fost inventat de jurnalistul financiar Robert Armstrong pentru a descrie un tipar recurent în timpul președinției lui Trump.

Sugerează că președintele folosește adesea amenințări extreme ca levier de negociere, dar tinde să se retragă atunci când piețele reacționează negativ sau riscurile economice se intensifică.

Strategia a fost testată în timpul așa-numitelor tarife de Ziua Eliberării din aprilie 2025, când o serie de anunțuri bruște de politică a declanșat o scădere bruscă a pieței care s-a dovedit a fi de scurtă durată odată ce măsurile au fost relaxate.

În mai anul trecut, când un reporter de la Casa Albă a întrebat despre această tranzacție, Trump a spus: "Oh, nu-i așa că e frumos – mă sperii." N-am auzit niciodată asta."

"Dar să nu spui niciodată ce ai spus," a adăugat el reporterului. "E o întrebare urâtă."

"Lecția de anul trecut a fost că piețele pot privi prin acest tip de volatilitate geopolitică, condusă de titluri", a spus Michael Metcalfe, șeful strategiei macro la State Street.

El a adăugat că așteptările privind ratele dobânzilor și fundamentele economice sunt susceptibile să recapete importanță.

Pivotul lui Trump de la Davos asupra Groenlandei și tarifelor

În discursul său foarte urmărit de la Davos, Trump și-a reiterat dorința pentru "negocieri imediate" privind achiziția Groenlandei, dar a subliniat că nu va folosi forța pentru a securiza teritoriul.

Mai semnificativ pentru piețe, el a spus că el și secretarul general al NATO, Mark Rutte, au convenit asupra a ceea ce el a descris drept un "cadru al unui viitor acord" care implică Groenlanda.

Acest anunț a fost însoțit de confirmarea faptului că tarifele amenințate asupra țărilor europene, care urmează să intre în vigoare luna viitoare, vor fi retrase.

Remarcile au fost suficiente pentru a declanșa o nouă creștere a acțiunilor americane, SandP 500, Dow Jones Industrial Average și Nasdaq Composite încheind toate cu peste 1% mai sus.

Prudență persistentă sub ralliu

În ciuda tonului optimist, unii analiști au avertizat că prudența rămâne evidentă sub suprafață.

Russ Mould, director de investiții la AJ Bell, a spus că piețele par să-și recapete echilibrul, în loc să accelereze într-o fază completă de tip risk-on.

"Aurul a făcut o pauză pentru a respira, dar nu a existat o scădere majoră," a spus Mould.

Kyle Rodda, analist principal pentru piețele financiare la Capital.com, a spus că volatilitatea este probabil să persiste.

"Haosul este departe de a se fi terminat. Politica externă a lui Trump rămâne imprevizibilă, iar acest lucru menține incertitudinea ridicată," a spus el.

Alții avertizau împotriva complacenței.

Matthew Tuttle, directorul executiv al Tuttle Capital Management, a spus că retragerile repetate ar putea induce investitorii să ignore riscurile reale.

"Pericolul este să presupui că fiecare amenințare va fi inversată, până într-o zi când nu va mai fi," a spus el.

Atenția se mută către date, Fed și câștiguri

Odată cu diminuarea momentană a tensiunilor geopolitice, investitorii își îndreaptă atenția către o serie aglomerată de date economice din SUA, inclusiv estimarea finală a PIB-ului pentru trimestrul al treilea, cererile săptămânale de șomaj și indicele cheltuielilor personale de consum, indicatorul preferat de inflație al Federal Reserve.

Datele vin înaintea ședinței Fed de săptămâna viitoare, unde factorii de decizie sunt așteptați să mențină ratele dobânzilor neschimbate în contextul unei inflații persistente și a unei creșteri reziliente.

Piețele urmăresc, de asemenea, cu atenție semnale despre cine ar putea nominaliza Trump ca următorul președinte al Fed, după criticile renoi la adresa lui Jerome Powell.

Sezonul câștigurilor prinde viteză, adăugând un alt test pentru sentiment, pe măsură ce companiile prezintă modul în care cererea, costurile și incertitudinea macro le-au influențat rezultatele de la sfârșitul anului.