MandA este probabil să se răcească în 2026, în ciuda oportunităților de 152 miliarde de dolari

Piața globală upstream de fuziuni și achiziții (MandA) din petrol și gaze este pregătită să se răcească în 2026, activitatea fiind așteptată să scadă sub nivelurile din 2025, în ciuda oportunităților disponibile de aproape 152 de miliarde de dolari în ianuarie, conform unei analize Rystad Energy.

"Rystad Energy se așteaptă ca America de Nord să rămână ancora clară pentru activitatea MandA upstream în 2026, fluxul de tranzacții fiind tot mai mult modelat de o nouă fază a unei consolidări de tip "fuziune între egali" între producătorii americani de șist listați la companii mici și medii", a declarat Atul Raina, vicepreședinte al MandA petrol și gaze, în analiză. 

Peisajul internațional MandA, în contrast puternic, continuă să fie inconsistent. 

Deși există multe tranzacții potențiale, impulsul general este limitat deoarece activitatea se concentrează în mare parte pe un număr mic de tranzacții de mare valoare și frecvent complexe.

Companiile naționale petroliere (NOC) din Orientul Mijlociu, Asia și America de Sud sunt așteptate să fie jucători mai activi pe piață. 

Această participare crescută este determinată de dorința lor continuă de a avea o scară mai mare și expunere internațională, mai ales că multe companii petroliere internaționale (IOC) mențin o abordare selectivă, potrivit Rainei.

Analiza pieței 2025 și tranzacțiile cheie

În 2025, activitatea globală de fuziuni și achiziții upstream (MandA) a scăzut cu 17% față de anul precedent, totalizând aproximativ 170 miliarde de dolari.

Numărul tranzacțiilor a înregistrat, de asemenea, o scădere de 12%, ajungând la 466.

Anul trecut, mai multe tendințe majore au definit sectorul energetic, inclusiv o consolidare semnificativă în rândul producătorilor de șist din America de Nord, investiții substanțiale în proiecte GNL din SUA și Argentina și vânzările mari de companii din Asia și Marea Britanie pentru a înființa noi parteneriate regionale.

Tranzacțiile cheie care reflectă aceste teme includ fuziunea SM Energy/Civitas, achiziția MEG Energy de către Cenovus Energy, achiziția de către un consorțiu condus de Blackstone a unei participații de 49,9% în faza 2 a Port Arthur LNG de la Sempra Infrastructure Partners (SIP), fuziunea de active Eni/Petronas în Indonezia și Malaezia și fuziunea operațiunilor sale din Marea Britanie cu NeoNext Energy de către TotalEnergies pentru a crea NeoNext+.

La începutul anului, actualizări semnificative în sectorul energetic includ posibile negocieri de fuziune între Coterra Energy și Devon Energy, alături de achiziția anunțată de Mitsubishi în valoare de 7,5 miliarde de dolari a Aethon Energy.

Perspectivele activității globale rămân incerte. Actualul portofoliu de oportunități de investiții se ridică la 55 de miliarde de dolari. 

Această sumă include o vânzare potențială de 23,5 miliarde de dolari a Santos, deoarece compania este deschisă la oferte, și 17 miliarde de dolari pentru activele internaționale upstream ale Lukoil, a declarat Rystad Energy.

Activitatea regională și volatilitatea prețurilor petrolului

În 2025, America de Nord a fost principalul motor al activității, generând peste 112 miliarde de dolari în valoare a tranzacțiilor, ceea ce reprezintă 66% din totalul global, arată datele Rystad Energy.

Africa a înregistrat o scădere de 57% față de anul precedent, ajungând la 6 miliarde de dolari. Valoarea tranzacțiilor din Europa a scăzut cu 24% de la an la an, ajungând la aproximativ 10 miliarde de dolari, a declarat agenția norvegiană de informații energetice.

Orientul Mijlociu a înregistrat o scădere semnificativă de 65%, ajungând la aproape 4 miliarde de dolari. Oceania a înregistrat o scădere bruscă de 96%, ajungând la aproximativ 435 milioane de dolari, în timp ce Rusia a înregistrat o scădere de 25%, ajungând la aproape 750 de milioane de dolari.

"Această scădere globală generală este atribuită în principal prețurilor scăzute și volatile ale petrolului în 2025, care au avut un impact negativ de durată asupra diferenței cumpărător-vânzător", a declarat agenția. 

Prețurile petrolului Brent au înregistrat fluctuații semnificative anul trecut. Începând de la aproximativ 79 de dolari pe butoi în ianuarie, prețurile au scăzut la aproximativ 65 de dolari pe butoi până în mai. 

Apoi au revenit, depășind 70 de dolari pe baril în iunie și iulie, înainte de a încheia anul în jurul valorii de 63 de dolari pe baril în decembrie.

În decembrie aceluiași an, prețurile West Texas Intermediate (WTI) au scăzut la aproximativ 58 de dolari pe baril, începând de la 75 de dolari pe baril la începutul anului.

Activitate crescută în Asia, America de Sud

Activitatea MandA a înregistrat o creștere exclusiv în Asia și America de Sud. Asia a înregistrat o creștere de peste trei ori a valorii tranzacției, ajungând la 18 miliarde de dolari, în principal datorită formării unui joint venture între Eni și Petronas. 

Simultan, valoarea tranzacțiilor din America de Sud a crescut cu 71% față de anul precedent, ajungând la 18,3 miliarde de dolari, impulsionată de mai multe tranzacții axate pe GNL și Vaca Muerta în Argentina.

Deși activitatea globală MandA în GNL este așteptată să nu atingă cifrele de anul trecut, piața este totuși așteptată să fie puternică, a spus Rystad.

În prezent, peste 8,6 miliarde de dolari în active de infrastructură GNL sunt deja disponibile pentru achiziție.

Cei 8,6 miliarde de dolari în cauză nu iau în considerare potențiala vânzare a Santos, după retragerea ofertei de 23,6 miliarde de dolari a consorțiului condus de ADNOC, a precizat agenția. 

Separat, 2,5 miliarde de dolari în active upstream care aprovizionează uzinele de GNL sunt de asemenea disponibile spre vânzare. 

Mai mult, printre alte posibile tranzacții, Energy Transfer ar lua în considerare să vândă o participație de 80% în proiectul său de GNL Lake Charles pre-Final Investment Decision (FID).

"În Argentina, se pare că YPF caută parteneri pentru proiectul său de GNL din Argentina. Din punct de vedere geografic, SUA este probabil să continue să conducă activitatea de tranzacții." spuse Rystad.