De ce scade acțiunea AMD în timp ce crește cea a Intel după rezultatele Nvidia?

Rezultatele excepționale ale Nvidia au impulsionat acțiunile companiilor de semiconductori joi, după ce principalul producător mondial de cipuri pentru AI a proiectat o creștere a veniturilor de 70% pentru anul fiscal 2028 și a semnalat că cererea pentru infrastructura de inteligență artificială rămâne mult peste oferta actuală.

Indicele Philadelphia Semiconductor a urcat cu aproximativ 1,7%, în timp ce acțiunile Marvell Technology, Arm Holdings, SK Hynix și Broadcom au înregistrat de asemenea creșteri.

Previziunea le-a oferit investitorilor un motiv nou să creadă că ciclul de investiții în AI mai are potențial, contracarând îngrijorările din ultimele luni că cheltuielile pentru centre de date și infrastructura de calcul AI ar putea în cele din urmă să se stabilizeze.

Totuși, a existat o divergență interesantă între cei trei mari producători americani de cipuri care concurează pe piețele AI și ale centrelor de date.

Acțiunile Intel INTC au urcat cu peste 3%, în timp ce cele ale AMD au scăzut cu aproximativ 1%.

Nvidia, AMD și Intel concurează pe piețele cipurilor pentru AI și centre de date: Nvidia domină în GPU-uri și acceleratoare AI, AMD o contrazice cu acceleratoarele Instinct, iar Intel concurează prin procesoarele sale (CPU) și cipurile AI Gaudi.

Intel și AMD și-au petrecut decenii construind relații cu furnizorii de cloud și hyperscalers, în special pe segmentul procesoarelor de server.

Parteneriatul Intel—Nvidia schimbă ecuația

Deși AMD rămâne competitorul cel mai direct al Nvidia în acceleratoarele AI, relația dintre Intel și Nvidia devine tot mai colaborativă.

Nvidia a investit $5 billion în Intel pentru o participație de aproximativ 4%.

Mai important, companiile au convenit să dezvolte mai multe generații de produse comune care vor conecta procesoarele centrale Intel cu cipurile AI și grafice Nvidia folosind tehnologia proprietară de interconectare NVLink a Nvidia.

Aceasta creează o dinamică neobișnuită pentru Intel.

În loc să încerce exclusiv să înlocuiască Nvidia în acceleratoarele AI, Intel poate beneficia de creșterea sistemelor AI ale Nvidia furnizând procesoarele care operează alături de GPU-urile sale.

Aceasta explică creșterea prețului acțiunilor Intel condusă de Nvidia joi.

Câștigurile Nvidia scot în evidență provocarea pentru AMD

Odată cu anunțul rezultatelor de miercuri, Nvidia a dezvăluit și un parteneriat mai amplu cu Amazon Web Services.

Compania a anunțat că Amazon plănuiește să implementeze 2 milioane de GPU-uri Nvidia suplimentare în infrastructura globală AWS, iar cele două companii vor extinde colaborarea în domeniile fabricilor AI, procesoarelor, rețelisticii, modelelor deschise, procesării datelor și roboticii.

Într-un interviu pentru "Mad Money" de la CNBC, directorul executiv al Nvidia, Jensen Huang, a spus că Amazon ar putea de asemenea să achiziționeze „milioane de procesoare” pe lângă GPU-uri.

Nvidia își intensifică propria afacere cu procesoare cu Vera, punând-o în competiție directă cu Intel și AMD, cei doi lideri consacrați în procesoare de server.

Acesta ar fi putut fi declanșatorul pentru mișcarea acțiunilor AMD joi.

Analistul Gartner Kevin Knox a declarat anterior că AMD este în prezent compania de învins în segmentul procesoarelor de server pentru AI în mediul enterprise.

Se estimează că AMD deține aproximativ 33% din piața procesoarelor de server, comparativ cu 66,8% pentru Intel, deși AMD a câștigat cotă de piață și menține relații cu mari hyperscalers.

Totuși, acțiunile AMD au rămas sensibile la evoluțiile ce implică clienți majori din AI.

La începutul lunii, acțiunile au scăzut după ce Elon Musk a spus că SpaceX a selectat Nvidia ca partener exclusiv pentru infrastructura AI în viitor.

AMD a beneficiat și de decizia Amazon de a-și majora cheltuielile de capital planificate pentru 2026 la aproximativ $220 billion, de la circa $200 billion.

Anunțul recent al AWS ar fi putut, prin urmare, să întărească îngrijorările privind capacitatea Nvidia de a capta o parte tot mai mare din cheltuielile hyperscaler pentru AI.

Ambițiile AMD în AI continuă să se extindă

Între timp, AMD își promovează tot mai mult poziția ca furnizor de infrastructură AI completă, nu doar ca producător de GPU-uri.

Platforma sa Helios combină acceleratoare Instinct, procesoare EPYC, rețelistică Pensando și software ROCm într-un sistem la scară de rack.

Abordarea are scopul de a permite clienților să implementeze infrastructura necesară pentru antrenarea și rularea modelelor AI avansate fără a asambla singuri componentele individuale.

Baza de clienți în creștere a AMD devine o componentă importantă a acestei strategii.

Anthropic s-a angajat să implementeze până la 2 gigawați de GPU-uri din seria MI450 în sistemele Helios.

OpenAI și Meta au fiecare acorduri care acoperă până la 6 gigawați de GPU-uri AMD, în timp ce Microsoft plănuiește implementări Helios la scară mare pe Azure. Oracle figurează, de asemenea, printre clienții care implementează infrastructura la scară de rack a AMD.

Benchmark a răspuns prin majorarea țintei de preț pentru AMD la $685 de la $485, afirmând că „harta clienților devine tot mai greu de ignorat.”

Analistul Roth MKM Suji Desilva a fost în mod similar „încurajat de avantajele tehnice” ale Helios.

Firma și-a majorat ținta la $650 de la $500, susținând că combinația AMD de GPU-uri, CPU-uri și soluții de rețelistică poate susține hyperscalers și companii AI de vârf la scară.