Acțiunile AMD ar putea intra în cea mai mare fază AI de până acum: ce spun analiștii

Acțiunile AMD ar putea intra într-o nouă etapă a poveștii sale legate de AI, pe măsură ce producătorul de cipuri se pregătește să transforme platforma sa Helios la scară de rack din anunțuri către clienți într-un motor major de venituri.

Acțiunile s-au închis luni la $456.75, în scădere cu 3.5%, în ciuda comentariilor optimiste privind Helios.

Acea reacție surprinde tensiunea din jurul AMD: investitorii recunosc oportunitatea, dar vor dovezi că angajamentele masive în AI se pot transforma în venituri profitabile la scară.

Helios este în producție, cu livrări începând din septembrie și creștere a ritmului pe parcursul trimestrului al patrulea și primei jumătăți a anului 2027.

Contractele Helios devin tot mai greu de ignorat

Lista de clienți a AMD devine cea mai puternică dovadă că oferta sa AI se schimbă.

Helios combină acceleratoarele Instinct, procesoarele EPYC, soluțiile de rețea Pensando și software-ul ROCm într-un sistem la scară de rack.

În loc să le ceară clienților să cumpere un GPU individual, AMD oferă din ce în ce mai mult infrastructura necesară pentru antrenarea și rularea modelelor AI de vârf.

Anthropic s-a angajat să desfășoare până la 2 gigawați de GPU-uri din seria MI450 în sistemele Helios.

OpenAI și Meta au fiecare acorduri care acoperă până la 6 gigawați de GPU-uri AMD, în timp ce Microsoft plănuiește implementări Helios la scară largă pe Azure.

AMD listează, de asemenea, Oracle printre clienții care implementează infrastructura sa la scară de rack.

Benchmark și-a majorat ținta pentru AMD la $685 de la $485, afirmând „harta clienților devine tot mai greu de ignorat.”

Analistul Roth MKM Suji Desilva este, de asemenea, „încurajat de avantajele tehnice” ale Helios.

Roth și-a ridicat ținta la $650 de la $500, susținând că portofoliul AMD de GPU-uri, CPU-uri și soluții de rețea poate susține hyperscaleri și companii AI de vârf la scară.

Wall Street majorează cifrele din spatele poveștii

Următorul pas este convertirea acelor angajamente în prognoze.

Analistul Jefferies Blayne Curtis a spus că „povestea AI a AMD a devenit mai reală” după evenimentul său Advancing AI, potrivit TipRanks.

Firma și-a majorat inițial ținta la $640 de la $515 și ulterior la $650 după rezultatele din al doilea trimestru.

Analistul Wells Fargo, Aaron Rakers, a devenit mai încrezător după acordul cu Anthropic.

El a spus că acordul a oferit „o încredere suplimentară” în prognoza sa peste consens de $40.6 billion pentru venituri din GPU-uri de centre de date ale AMD în 2027.

Rakers crede, de asemenea, că așteptările buy-side ar putea depăși $50 billion.

Analistul RBC Srini Pajjuri și-a majorat prognozele. După acordul cu Anthropic, acesta a ridicat estimările vânzărilor de GPU-uri AI ale AMD cu $10 billion pentru anii 2027 și 2028.

Pajjuri a declarat pentru MarketWatch că chiar și acele cifre revizuite ar putea „dovedi a fi conservatoare, în funcție de ritmul de creștere.”

Oportunitatea vine cu un test de execuție mai amplu

Helios trebuie totuși să livreze, în timp ce AMD începe expedierea acceleratoarelor MI450, a procesoarelor Venice și a produselor de rețea Pensando către partenerii de producție în septembrie.

Conducerea se așteaptă la o creștere a veniturilor în trimestrul al patrulea, urmată de un nou avans la începutul anului 2027.

Aceasta creează risc de execuție. AMD trebuie să scaleze acceleratoarele, CPU-urile, rețeaua și software-ul simultan, în timp ce clienții construiesc infrastructură măsurată în gigawați.

Economia contractelor contează, de asemenea. Unele acorduri de prim rang au inclus stimulente substanțiale, ceea ce înseamnă că investitorii vor urmări dacă viitoarele câștiguri de clienți vor veni pe termeni comerciali convenționali.

Scăderea de 3.5% de luni arată că anunțurile singure nu mai sunt suficiente. AMD i-a convins pe cumpărătorii AI să adopte Helios.

Acum trebuie să demonstreze că implementările pot genera marjele și câștigurile pe care modelele tot mai ambițioase ale Wall Street le presupun.