De ce încetinirea dezvoltării AI poate fi o veste bună pentru ServiceNow

Acțiunile ServiceNow NYSE:NOW au urcat cu 7,4% luni, pe măsură ce investitorii au reexaminat una dintre cele mai mari temeri din sectorul software: că agenții inteligenți artificial ar putea diminua valoarea aplicațiilor enterprise consacrate.

Acțiunile s-au închis la 142,35 USD pe 14 septembrie, în timp ce PHLX Semiconductor Index a scăzut cu 5,9% după ce directori din domeniul AI au cerut încetinirea dezvoltării modelelor avansate.

Contrastul a sugerat că investitorii se întreabă ce părți ale stivei tehnologice beneficiază dacă companiile devin mai prudente în privința implementării unor sisteme puternice.

Pentru ServiceNow, dezbaterea are două fețe, deoarece încetinirea dezvoltării ar putea reduce riscul de perturbare în timp ce ar crește valoarea guvernanței AI.

Tranzacția AI se mută către control

În timpul boom-ului AI, companiile de semiconductori au captat entuziasmul investitorilor pe măsură ce hiperscalerii au turnat bani în infrastructura de calcul.

Companiile de software s-au confruntat cu întrebarea opusă: ce se întâmplă dacă agenții autonomi înlocuiesc aplicațiile?

Sesiunea de luni a contestat acea presupunere. ServiceNow a urcat în timp ce producătorii de cipuri au scăzut, iar numele din zona software-ului enterprise s-au întărit.

Schimbarea se afla deja în curs de desfășurare.

Strategii Morgan Stanley, conduși de Mike Wilson, au descris piața ca deplasându-se de la un „tranzacționare de început de ciclu, intensivă în capital” către afaceri cu flux de numerar liber puternic, adoptare AI și modele cu active reduse.

ServiceNow se potrivește acestui profil, deoarece, spre deosebire de producătorii de cipuri sau hiperscaleri, nu trebuie să finanțeze centre de date uriașe pentru a participa la cheltuielile cu AI.

Oportunitatea sa constă în stratul software prin care companiile gestionează AI.

Guvernanța ar putea deveni o afacere mai mare

Argumentul mai puternic pentru ServiceNow nu este doar că încetinirea AI protejează software-ul incumbent. Răspândirea utilizării agenților autonomi creează noi probleme legate de permisiuni, acces la date, securitate și responsabilitate.

Analistul Needham Mike Cikos și-a crescut ținta de preț pentru ServiceNow la 155 USD, de la 115 USD, săptămâna trecută și a menținut recomandarea Cumpără.

TipRanks a raportat că Needham a ieșit din discuțiile cu compania „incremental mai pozitiv” în privința poziționării și a foii de parcurs, în special în jurul guvernanței AI.

ServiceNow a construit soluții direct pentru această problemă. AI Control Tower ajută companiile să descopere, să guverneze și să monitorizeze sistemele AI.

AI Gateway, acum disponibil pe scară largă în cadrul AI Control Tower, adaugă controale la runtime asupra conexiunilor dintre agenți și instrumente.

ServiceNow spune că poate aplica politici de autentificare și acces, bloca răspunsuri sensibile, scana instrumentele suspecte și suspenda servere sau instrumente fără modificări de cod.

Asta contează dacă întreprinderile continuă să implementeze agenți, dar devin mai puțin dispuse să îi lase să funcționeze fără supraveghere. În acel scenariu, prudența întărește argumentul pentru stratul de control pe care ServiceNow vrea să-l vândă.

ServiceNow are totuși nevoie de boom-ul AI

Există o contradicție importantă. ServiceNow poate beneficia de o preocupare mai mare pentru guvernanța AI, dar are totuși nevoie ca clienții să adopte AI suficient de agresiv pentru a susține țintele de creștere.

Bernstein, care a reconfirmat o recomandare Outperform și o țintă de preț de 248 USD, a analizat obiectivul ServiceNow de 30–32 miliarde USD în valoare contractuală anuală (ACV) până în 2030, cu aproximativ 30% estimate a proveni din AI.

Potrivit Investing.com, analistul Peter Weed a remarcat că atingerea a peste 9 miliarde USD din ACV provenit din AI ar necesita mai mult decât actualizări la produse cu capabilități AI.

AI bazat pe consum ar trebui, de asemenea, să devină relevant în mod substanțial, ridicând întrebări despre dacă ținta „pare o provocare”.

Aceasta este riscul care se ascunde în spatele raliului de luni. O cursă mai lentă către modele mai autonome poate reduce temerile că platformele SaaS vor fi rapid înlocuite.

Totuși, o încetinire netă a adoptării AI în întreprinderi ar submina oportunitatea de venituri a ServiceNow.

Cel mai bun rezultat pentru ServiceNow nu este o retragere a AI, ci continuarea adoptării în întreprinderi cu controale mai stricte.