Încrederea în afaceri ridică economia din Marea Britanie, pe măsură ce inflația și locurile de muncă rămân o preocupare

Economia Marii Britanii dă semne mai clare de viață după luni de incertitudine, încrederea în afaceri crescând și consumatorii devenind puțin mai puțin pesimiști.

Această schimbare vine după raportul bugetar anual al ministrului finanțelor, Rachel Reeves, în noiembrie, care a venit într-un moment în care gospodăriile și angajatorii încă se adaptau la creșterea slabă și presiunile persistente asupra prețurilor.

Sondajele publicate săptămâna trecută sugerau că ianuarie a fost cea mai bună lună pentru afaceri de dinainte ca Keir Starmer să devină prim-ministru în iulie 2024.

Încrederea consumatorilor a crescut, de asemenea, atingând cea mai puternică valoare din august anul trecut.

Datele oficiale au adăugat o atmosferă mai optimistă, volumele vânzărilor cu amănuntul crescând în decembrie la cel mai rapid ritm anual de la aprilie încoace.

Totuși, redresarea Marii Britanii rămâne inegală. Piața muncii continuă să pară atenuată, parțial legată de creșterea taxei pe salarii introdusă de Reeves anul trecut.

Inflația rămâne mai ridicată decât în alte economii avansate majore, lăsând Regatul Unit cu cele mai puternice presiuni asupra prețurilor dintre Grupul celor Șapte.

Revenirea afacerilor atrage atenția

Sondajele de afaceri au fost unul dintre cele mai puternice semnale că economia se stabilizează. Datele din indicele managerilor de achiziții au arătat cea mai rapidă creștere a activității în această lună din aprilie 2024, condusă de firmele de servicii.

Fabricile au raportat, de asemenea, îmbunătățiri ale condițiilor, cu portofoliile de comenzi extinzându-se în cel mai rapid ritm din aproape patru ani.

Revenirea iese în evidență după o perioadă lungă de decizii de investiții ezitante, cerere mai lentă și un control strict al costurilor. Activitatea serviciilor a fost deosebit de importantă, având în vedere importanța sa în economia Regatului Unit.

Pentru producători, îmbunătățirea portofoliului de comenzi sugerează că cererea nu mai este atât de slabă pe cât se temeau multe companii.

Totuși, analiștii au avertizat împotriva presupunerii că creșterea confidențială va dura.

În ciuda creșterii din ianuarie, indicele SandP Global Purchasing Managers' rămâne sub media sa pre-COVID sub Starmer, arătând că activitatea nu a revenit încă complet la nivelurile normale de dinainte de pandemie și de șocurile economice ulterioare.

Consumatorii devin puțin mai pozitivi

Consumatorii sunt încă precauți, dar unii indicatori sugerează că sentimentul începe să se schimbe. Indicele de încredere al consumatorilor al GfK a crescut din nou luna aceasta, atingând cel mai bun nivel din august 2024.

Această îmbunătățire sugerează că gospodăriile ar putea fi mai puțin anxioase în legătură cu deciziile de cheltuieli comparativ cu sfârșitul anului 2024.

Alte măsuri, însă, spun o altă poveste. SandP Global a declarat că sondajul său scurt din ianuarie a arătat că sentimentul consumatorilor a scăzut la un minim din ultimele nouă luni.

Contrastul evidențiază cât de fragilă rămâne încrederea și cât de repede se pot schimba atitudinile dacă gospodăriile simt creșterea costurilor sau insecuritatea locului de muncă.

Datele privind cheltuielile au fost, de asemenea, mixte. Datele oficiale au arătat că volumul vânzărilor cu amănuntul a crescut neașteptat în decembrie, după rezultate slabe în octombrie și noiembrie.

Creșterea a fost cel mai rapid ritm anual de la aprilie încoace, oferind o oarecare siguranță că cererea a continuat până la sfârșitul anului.

Totuși, citirile mai slabe din alte părți sugerează că redresarea cheltuielilor ar putea să nu fie pe scară largă.

Unii retaileri importanți au raportat vânzări dezamăgitoare la sfârșitul anului, subliniind că consumatorii sunt încă selectivi, în special pentru achizițiile discreționare.

Surpriza PIB-ului adaugă semnale de îmbunătățire

Datele de ieșire ale Marii Britanii au oferit, de asemenea, o valoare mai puternică decât se aștepta la sfârșitul anului trecut. Economia a crescut cu 0,3% în noiembrie, marcând cea mai rapidă creștere lunară de la iunie încoace.

Cifrele au surprins economiștii și au oferit mai multe dovezi că impulsul creșterii a fost mai puternic decât se aștepta înainte de noul an.

O parte din acest impuls a venit din revenirea la producția completă a Jaguar Land Rover după ce un atac cibernetic a perturbat activitatea anterior. Revenirea producției a contribuit la creșterea performanței producției și a contribuit la creșterea generală a PIB-ului.

Activitatea serviciilor mai puternică decât se aștepta a jucat, de asemenea, un rol, evidențiind din nou cum sectorul serviciilor este adesea motorul cheie al performanței economice ale Regatului Unit.

Deși datele pe o lună nu stabilesc o tendință clară, cititul din noiembrie sugerează că economia a fost mai rezistentă decât au sugerat mulți indicatori în a doua jumătate a anului 2024.

Inflația și angajările rămân zone slabe

În ciuda semnalelor de activitate îmbunătățite, inflația rămâne o provocare persistentă.

Creșterea prețurilor de consum a crescut cu mult mai mult decât se anticipa, ajungând la 3,4% în decembrie, menținând presiunea asupra bugetelor gospodăriilor și complicând imaginea economică mai largă.

Marea Britanie continuă să înregistreze cea mai ridicată inflație dintre G7, ceea ce subliniază de ce presiunile legate de costul vieții rămân centrale în dezbaterea economică și politică.

Se așteaptă ca inflația să încetinească brusc în lunile următoare. Guvernatorul Băncii Angliei, Andrew Bailey, a declarat că este probabil să fie aproape de ținta de 2% a băncii centrale până în aprilie sau mai.

Totuși, nu toți factorii de decizie împărtășesc același nivel de confort.

Megan Greene a declarat vineri că rămâne îngrijorată de presiunile inflaționale generate de salarii, un factor care ar putea menține creșterea prețurilor ridicată pentru o perioadă mai lungă.

Piața muncii, între timp, arată puține semne de îmbunătățire.

Numărul lucrătorilor plătiți a scăzut în decembrie cel mai mult din noiembrie 2020, deși estimări similare din acea perioadă au fost ulterior revizuite în sus.

Chiar și așa, această scădere recentă a adăugat îngrijorări că cererea de angajare slăbește.

Sondajele de afaceri indică aceeași direcție. Datele PMI au arătat că angajatorii rămân precauți în privința recrutării, cu o scădere a forței de muncă în sectorul serviciilor într-un ritm mai rapid în ianuarie decât în decembrie.

Acest lucru sugerează că, deși producția și încrederea afacerilor s-ar putea îmbunătăți, companiile sunt încă precaute în a se angaja la noi angajați, deoarece costurile rămân ridicate, iar cererea rămâne incertă.