Zijin va cumpăra aurul aliat al Canadei pentru 5,5 miliarde de dolari canadieni, pe măsură ce prețurile record ale aurului alimentează MandA

Minerul chinez Zijin Gold a anunțat luni că va cumpăra Canadian Allied Gold într-o tranzacție în numerar în valoare de aproximativ 5,5 miliarde de dolari canadieni, o achiziție majoră pentru firmă, care încearcă să-și extindă prezența globală pe măsură ce prețurile aurului ating maxime istorice.

Tranzacția este evaluată la 44 de dolari canadieni pe acțiune, ceea ce indică o primă de aproximativ 5,4% la ultima închidere a acțiunii.

Tranzacția vine în contextul în care prețurile ridicate ale aurului au alimentat marjele și fluxurile de numerar din întregul sector minier.

Acest lucru a favorizat consolidarea, marii producători favorizând tot mai mult achizițiile de active și producție de viață lungă în detrimentul dezvoltării noii miniere.

Acordul evidențiază această tendință prin unirea uneia dintre cele mai mari companii miniere de aur din lume cu o firmă ale cărei active acoperă aurul african.

Acțiunile Allied au crescut cu aproape 4% înainte de deschiderea piețelor, după anunțul în tranzacționarea premergătoare la piață de luni, la New York, ceea ce sugerează că piața a privit condițiile tranzacției cu un mod pozitiv.

Termeni ai tranzacției și evaluare

Conform tranzacției de achiziție, Zijin va plăti în total 4,02 miliarde de dolari în numerar, folosind cursul de schimb al dolarului canadian, care este de 1,3676 dolari față de dolarul american.

Cel mai recent preț de închidere al Allied s-a tradus într-un preț per acțiune de 44 C$, ceea ce reprezintă o primă ușoară, comparativ cu ceea ce companiile descriu drept valoare corectă în contextul unor condiții puternice pe piața aurului.

Tranzacția include și o clauză de excludere.

Aranjamentul include, de asemenea, o prevedere care obligă Allied să plătească 220 milioane de dolari canadieni către Zijin dacă tranzacția este anulată în anumite condiții, concepută pentru a proteja ambele părți și a clarifica calea către încheierea tranzacției.

Companiile se așteaptă să finalizeze achiziția spre sfârșitul celui de-al doilea trimestru al anului 2026, sub rezerva condițiilor obișnuite dintr-un acord de achiziție.

Consolidarea este determinată de prețurile aurului

Un aspect definitoriu al industriei miniere a fost creșterea prețurilor aurului, care a crescut profitabilitatea și a generat fluxuri semnificative de numerar pentru mineri.

Un val de consolidare a fost declanșat de aceste circumstanțe, pe măsură ce companiile caută să investească în achiziții care pot crește rapid scala și rezervele.

Achiziția Allied este în concordanță cu planul lui Zijin de a crește la nivel global, pe măsură ce prețurile lingourilor cresc constant.

Cu operațiuni în nouă țări, afacerea este deja unul dintre cei mai mari mineri de aur din lume.

Într-o încercare de a-și lărgi și diversifica baza de active într-o perioadă de condiții favorabile de piață, a achiziționat Allied.

Portofoliul Allied și valoarea pentru acționari

Achiziția a fost prezentată de conducerea Allied ca fiind benefică pentru acționari.

Potrivit directorului executiv Peter Marrone, tranzacția oferă o valoare substanțială și demonstrează amploarea portofoliului de active aurifere al companiei în întreaga Africă.

Declarația evidențiază valoarea strategică a deținerilor Allied în lumina tendinței generale de consolidare a industriei.

În mijlocul unui ciclu favorabil al mărfurilor, prima Zijin și structura exclusiv de numerar a tranzacției o prezintă ca o ieșire clară pentru acționari.

Context geopolitic

Acordul are loc în contextul unui mediu geopolitic în schimbare, pe lângă forțele pieței.

Un acord provizoriu pentru reducerea tarifelor în câteva domenii, precum vehiculele electrice și rapița, a fost încheiat între Canada și China acum aproximativ o săptămână, marcând un pas recent spre repararea relațiilor.

În plus, cele două țări au promis să îmbunătățească legăturile strategice și să reducă tarifele.

Deși achiziția s-a bazat pe factori comerciali legați de prețul aurului și de activele disponibile, contextul mai larg al consolidării relației adaugă cu siguranță un grad de semnificație tranzacției.

Privind viitorul

Cererea investitorilor pentru expunerea la aur a fost evidențiată de debutul impresionant al Zijin în Hong Kong anul trecut, care a coincis cu o creștere prelungită a prețurilor lingourilor și o creștere a strângerii de fonduri în septembrie.

Pornind de la această tendință, minerul este acum mai bine poziționat să profite de consolidarea industriei și creșterea prețurilor datorită achiziției Allied.

Fuziunea Zijin-Allied este o ilustrare notabilă a modului în care producătorii își reorganizează portofoliile pentru a atinge obiective de creștere pe termen lung, pe măsură ce industria continuă să se adapteze la creșterea prețurilor aurului și la schimbarea relațiilor internaționale.