Previzualizare a rezultatelor Tesla trimestrul 4: Wall Street se așteaptă la cifre slabe, dar o carte secretă cheie se profilează

Tesla (NASDAQ: TSLA) raportează rezultatele din trimestrul 4 din 2025 pe 28 ianuarie, iar Wall Street se pregătește deja pentru cifre clare.

Estimările consensuale anticipează o scădere a veniturilor cu 3,6%, ajungând la 24,5 miliarde de dolari, în timp ce profitul pe acțiune ar putea scădea cu 40%, ajungând la 0,44 dolari, reflectând o scădere de 15,6% a livrărilor de vehicule.

Cifrele par brutale, pe măsură ce afacerea auto a Tesla încetinește, marjele sunt sub presiune, iar concurența din partea BYD se intensifică.

Dar sub suprafață, Wall Street poate că ratează o carte sălbatică crucială, care ar putea schimba regulile jocului pentru producătorul auto.

Motorul de profit energetic ar putea surprinde

Segmentul Energy al Tesla devine protagonistul trimestrului.

Compania a implementat un record de 14,2 gigawați-oră de stocare în trimestrul 4, iar analiștii se așteaptă ca veniturile din energie să ajungă la 3,825 miliarde de dolari, cu o marjă brută de aproximativ 31,1%.

Această marjă este aproape dublă față de marja brută comprimată de 17% din industria auto.

Iată schimbarea strategică pe măsură ce marjele auto se comprimă (de la 21% acum doi ani), energia apare ca pernă de profit.

Veniturile din energie au crescut cu 44% de la an la an în trimestrul al treilea și se accelerează.

Factorul principal este cererea centrală din partea centrelor de date AI care au nevoie de energie stabilă la rețea.

Megapack-ul de la Tesla rezolvă un blocaj critic prin netezirea sursei de alimentare volatilă pentru hyperscalere precum xAI, Google și OpenAI.

Un analist numește Tesla "traficantul de arme în boom-ul infrastructurii AI."

Previzualizare a câștigurilor Tesla trimestrul 4: Vânturi structurale care comprimă calitatea profitului

În trimestrul al treilea, veniturile din credite de reglementare s-au prăbușit cu 43,6% față de anul precedent, ajungând la 417 milioane de dolari.

Legislația republicană a eliminat penalitățile pentru emisii, eliminând peste noapte cererea de credit.

Consensul prognozează o scădere a veniturilor de 75% în 2026. Fără acest tampon, marjele auto comprimate afectează mai puternic profitul. Aceasta este "pierderea de profit fantomă" despre care nimeni nu vorbește.

Efectul partizan Musk

Un studiu Yale (octombrie 2025) a cuantificat ceea ce a fost intuitiv: acțiunile politice ale lui Musk au costat Tesla între 1,0 și 1,26 milioane de vânzări potențiale de vehicule între octombrie 2022 și aprilie 2025.

Doar în primul trimestru al anului 2025, efectul a fost de 150%, ceea ce înseamnă că vânzările s-au prăbușit, deși nu au existat nicio schimbare în fundamentele pieței produselor sau a vehiculelor electrice.

Europa a scăzut cu 27,8% în 2025? Parțial alimentat de mosc. Comentariile manageriale privind cererea din Europa de Vest vor fi importante, în special în Germania, pentru a semnala dacă deteriorarea brandului se stabilizează sau accelerează.

Întrebarea despre conversia abonamentului FSD

Tesla schimbă prețul pentru conducerea autonomă completă de la o achiziție unică de 8.000 de dolari la un abonament lunar de 99 de dolari, începând cu 14 februarie.

Acest lucru creează o creștere a achizițiilor în ianuarie. Comparațiile din ianuarie vor crește vertiginos, dar trimestrul 1 va avea o prăpastie când baza de abonați se maturizează și va apărea churn-ul.

Conducerea nu va dezvălui numerele de abonați, dar orice îndrumare privind riscul de monetizare contează aici.

Fără credite de reglementare, confruntându-se cu vânturi contrare ale brandurilor, marja auto comprimată și confruntându-se cu concurența din China, se așteaptă ca generarea de profit a Tesla să fie semnificativ mai slabă decât presupun modelele de consens.

Creșterea energiei și monetizarea software-ului trebuie să fie compensări materiale, nu erori de rotunjire a bonusurilor.