Acțiunile Workday cad după prognoză prudentă pe fondul îngrijorărilor legate de AI

Acțiunile Workday au scăzut cu aproximativ 10% în tranzacțiile premarket miercuri, după ce producătorul de software pentru întreprinderi a prognozat venituri mai slabe decât se aștepta.

Grupul cu sediul în Pleasanton, California, și-a văzut deja acțiunile lovite anul acesta, în contextul unei creșteri a îngrijorării investitorilor legate de inteligența artificială.

Acțiunile Workday sunt în scădere cu aproximativ 40% până acum în acest an, reflectând o vânzare mai amplă a acțiunilor din sectorul software după lansarea noilor instrumente pentru întreprinderi de către startup-ul AI Anthropic.

Instrumentele au alimentat temeri că automatizarea ar putea eroda fluxurile tradiționale de venituri din software.

Ultima actualizare de câștiguri nu a făcut mult pentru a atenua aceste îngrijorări, orientarea indicând o creștere mai lentă și presiuni pe profitabilitate pe termen scurt.

Prognoza veniturilor nu îndeplinește așteptările

Workday a spus că se așteaptă la venituri din abonamente între $9.93 billion și $9.95 billion în anul fiscal 2027, sub aproximativ $10 billion estimate de analiști.

Compania a previzionat, de asemenea, venituri din abonamente pentru primul trimestru de $2.335 billion, în creștere cu 13% față de anul anterior, dar ușor sub așteptările pieței.

În apelul anterior privind câștigurile, Workday anticipase o creștere de aproximativ 14% în primul trimestru fiscal, ceea ce face ca perspectiva actualizată să fie o dezamăgire pentru investitorii deja neliniștiți în privința tendințelor de cheltuieli.

Marjele operaționale ajustate au fost, de asemenea, sub așteptări.

Workday a prognozat o marjă de 30.5% pentru primul trimestru fiscal și 30% pentru întregul an fiscal 2027, în comparație cu estimările analiștilor de 30.9% și, respectiv, 31.2%.

Investițiile în AI afectează marjele pe termen scurt

Directorul financiar Zane Rowe a spus că compania rămâne angajată față de țintele de creștere pe termen mediu, dar prioritizează investiții suplimentare în foaia de parcurs pentru AI agentic pentru a captura o oportunitate de piață mai mare.

Rowe a adăugat că Workday rămâne concentrată pe extinderea marjelor, „deși într-un ritm mai lent pe termen scurt decât ceea ce am comunicat anterior,” reflectând cheltuieli mai mari pentru capacități AI.

Comentariile au întărit o îngrijorare mai largă în sectorul software că firmele sunt obligate să aleagă între protejarea marjelor și a investi agresiv pentru a rămâne competitive pe măsură ce instrumentele AI avansează.

Un trimestru solid nu calmează piețele

În ciuda perspectivei pesimiste, rezultatele Workday pentru al patrulea trimestru fiscal au fost mai puternice decât se aștepta.

Câștigul ajustat pe acțiune a fost de $2.47, în creștere față de $1.92 cu un an înainte și peste prognoza consensului de $2.32.

Veniturile au crescut cu 14.5% an la an până la $2.53 billion, în mare parte în linie cu așteptările analiștilor.

Cicluri de vânzări mai lungi și schimbări în conducere

Workday a spus că ciclurile de vânzări prelungite, în special în guvern, educație, sănătate și în părți din piața comercială, au întârziat unele contracte mari cu întreprinderi.

Compania a remarcat că majoritatea acelor contracte rămân active, câteva închizându-se deja la începutul trimestrului curent.

La începutul acestei luni, cofondatorul Aneel Bhusri a revenit ca director executiv după ce se retrăsese din rol anul trecut, rămânând totodată președinte.

L-a înlocuit pe Carl Eschenbach, a cărui plecare a neliniștit unii investitori.

Analistul Jefferies, Brent Thill, a retrogradat recent Workday la "hold" luni, citând îngrijorări legate de tranziția bruscă a conducerii.

Conducerea respinge narațiunea despre înlocuirea prin AI

Într-un apel post-raportare a rezultatelor, Bhusri a respins ideea că AI ar înlocui software-ul principal de HR și de planificare a resurselor întreprinderii (ERP).

„Personal, pur și simplu nu văd să se întâmple asta”, a spus el, susținând că AI va îmbunătăți în schimb platformele existente.

Bhusri a spus că aplicațiile Workday sunt, prin natura lor, complexe de construit deoarece trebuie să proceseze tranzacții cu viteză și precizie, să funcționeze sub cadre de securitate complexe și să respecte standarde statutare și reglementare stricte.

Ca urmare, a susținut el, nicio cantitate de cod de una singură nu poate replica un sistem HR sau ERP complet.

A adăugat că inteligența artificială încă nu a atins nivelul de fiabilitate necesar pentru a rula salariile și alte funcții critice care cer acuratețe constantă.

„Poate că în cele din urmă devine un sistem de tip mașină de stare care urmează aceiași pași și obține același rezultat de fiecare dată”, a spus el, „dar nu este acolo astăzi.”

Analiștii rămân prudenți

Analiștii rămân neconvinși.

Aproximativ 23 de analiști — mai mult de jumătate dintre cei care acoperă acțiunea — și-au redus țintele de preț după ce Workday a emis prognoza anuală a veniturilor din abonamente mai slabă decât se aștepta.

„Într-un mediu în care există o supraveghere sporită a fiecărei metrici în mijlocul dezbaterilor despre AI, ghidul probabil că nu liniștește îngrijorările generale ale investitorilor privind companiile din stratul aplicațiilor,” au spus analiștii Piper Sandler într-o notă.

Dincolo de perturbarea directă pe care instrumentele AI o pot cauza Workday, unii analiști spun că o încetinire mai largă a angajărilor — și potențialele reduceri de personal determinate de tehnologie — ar putea, de asemenea, să afecteze cererea totală pentru software-ul HR în companii.

Din perspectivă de evaluare, Workday se tranzacționează la un multiplu preț-câștig pe 12 luni anticipat de 11.94, sub colegi precum Salesforce.

Chiar și așa, investitorii par reticenți să intervină până când nu există dovezi mai clare că creșterea se poate stabiliza concomitent cu investițiile susținute în AI.