Diageo: acțiunile s-au prăbușit după tăierea dividendului — cumpărați, păstrați sau vindeți?

Cotația acțiunilor Diageo a suferit o inversare puternică în această săptămână, plasând compania printre cele mai slabe performante din indicele FTSE 100. A scăzut până la un minim de 1,585p miercuri, cel mai redus nivel din 9 ianuarie, după ce compania a raportat rezultate financiare slabe și a redus dividendul. Deci, este sigur să cumpărați la scădere sau să vindeți la revenire?

Diageo: cotația s-a prăbușit după rezultate slabe

Diageo, compania din spatele unor mărci populare precum Guinness și Smirnoff, a raportat rezultate financiare slabe, pe măsură ce industria băuturilor alcoolice se confruntă cu obstacole majore. Rezultatele sale au reflectat situații similare celor ale altor companii din industrie, precum Boston Beer și Constellation Brands.

Rezultatele Diageo au arătat că vânzările nete au scăzut cu 4% în cele șase luni până la 31 decembrie. Veniturile au scăzut la $10.5 billion, cu creștere în Europa, America Latină și Africa, compensate de o slăbiciune mai accentuată pe piețele-cheie din America de Nord și China.

Aceste rezultate au confirmat opinia că consumul de bere a continuat să scadă în Statele Unite și în alte piețe cheie. Datele arată că producția și consumul de bere din SUA au scăzut cu 1% în 2024, o tendință care a continuat și anul trecut.

Afacerile companiei au fost, de asemenea, afectate de tarifele impuse de Donald Trump, care au influențat unele dintre mărcile pe care le produce în Europa. 

Rezultatele Diageo au arătat că profitul operațional raportat al companiei a scăzut cu 1,2%, în timp ce marja organică a profitului operațional a scăzut cu 2,8%. 

De asemenea, și-a redus prognozele și se așteaptă acum ca încetinirea vânzărilor să continue anul acesta, cu o scădere estimată de 2-3% pe măsură ce piața din SUA slăbește. 

În acest context, compania, sub conducerea lui Dave Lewis, a decis să reducă dividendele și să accelereze reducerile de costuri. Acum estimează un payout ratio între 30% și 50% pe măsură ce continuă să își îmbunătățească dividendul.

Compania a continuat să iasă din unele piețe cheie pentru a-și îmbunătăți bilanțul. De exemplu, va primi peste $2.3 billion mai târziu în acest an după vânzarea operațiunilor din Kenya.

Prin urmare, întrebarea investitorilor este dacă este sigur să cumpere la scădere sau să vândă în lipsă compania. Argumentul pentru poziții short este că afacerile sale vor continua să se deterioreze în lunile și anii următori, pe măsură ce consumul de bere scade și concurența pe piețele cheie crește.

Pe de altă parte, argumentul pentru cumpărare este că cel mai rău s-a întâmplat deja, având în vedere că a redus deja dividendul și a emis prognoze slabe. În trecut, unele companii au prosperat după reduceri de dividende.

Analiză tehnică a prețului acțiunilor Diageo 

Graficul pe interval săptămânal arată că prețul acțiunilor Diageo a fost într-o tendință descendentă puternică, trecând de la 3,670p în 2022 la actualele 1,616p. A format un canal descendent și se află acum ușor deasupra marginii inferioare.

Acțiunea a rămas sub toate mediile mobile, în timp ce Indicatorul de Forță Relativă (RSI) a retrogradat și a coborât sub nivelul neutru.

Prin urmare, pe baza urmăririi trendului, scenariul cel mai probabil este continuarea scăderii, posibil până la nivelul cheie de suport de 1,000p. Această perspectivă va fi confirmată dacă va coborî sub marginea inferioară a canalului.

În viitor, totuși, acțiunea este probabil să revină pe măsură ce investitorii așteaptă efectele redresării.