Ocado: acțiunile scad după concedieri și pierderi; analiștii recomandă prudență

Acțiunile Ocado au scăzut cu peste 8% joi, după ce supermarketul online și grupul de tehnologie pentru retail au anunțat planuri de reducere a 1.000 de locuri de muncă și au raportat o pierdere înainte de impozitare mai mare pentru ultimul an financiar.

Compania a declarat că reducerile fac parte dintr-un efort mai amplu de a economisi £150 milioane la costurile tehnologice și de suport, pe măsură ce trece dintr-o fază intensivă de dezvoltare la o implementare mai eficientă a sistemelor sale automate de depozit.

"Este vorba de aproximativ 1.000 de persoane, este mai puțin de 5% din forța noastră de muncă globală", a declarat CEO-ul Tim Steiner pentru Reuters după ce Ocado a publicat rezultatele pe tot anul, adăugând că aproximativ jumătate din rolurile afectate provin din cercetare și dezvoltare, iar în jur de două treimi din pierderile de locuri de muncă vor fi în Marea Britanie.

Economiile de costuri impulsionează restructurarea

Runda recentă de concedieri urmează reducerilor a 500 de locuri de muncă din sectorul tehnologic anunțate anul trecut, când Ocado a spus că folosește mai multă inteligență artificială pentru a sprijini cercetarea și ingineria.

Grupul a fost sub presiune să demonstreze că investițiile masive în robotică și software se pot transforma în profituri sustenabile.

Ocado a spus că își simplifică modelul de afaceri pe măsură ce anumite acorduri de exclusivitate cu partenerii din străinătate expiră, permițându-i să caute noi colaborări.

În America de Nord, restructurarea implică închiderea centrelor robotizate de realizare a comenzilor subutilizate și eliminarea rolurilor asociate pentru a se concentra pe site-uri mai profitabile.

Pentru cele 52 de săptămâni încheiate la 30 noiembrie, Ocado a raportat o pierdere înainte de impozitare de £377.6 milioane, comparativ cu o pierdere de £339.8 milioane în anul precedent.

Veniturile au crescut la £1.36 miliarde de la £1.24 miliarde pe bază pro forma.

Câștigurile subiacente au crescut cu 59% la £178 milioane, reflectând îmbunătățiri operaționale în ciuda pierderii de la nivelul titlului.

Eșecurile din America de Nord afectează sentimentul

Acțiunile au scăzut cu aproximativ 36% în ultimul an după ce partenerii Ocado din America de Nord — Kroger în Statele Unite și Sobeys în Canada — au anunțat planuri de închidere a centrelor robotizate de realizare a comenzilor, invocând o cerere mai slabă decât se aștepta.

Deciziile au reaprins îndoieli cu privire la sustenabilitatea modelului de afaceri al Ocado, în special pe piețele unde clienții sunt mai dispersați și mai puțin concentrați în zonele urbane dense.

Analiștii au indicat, de asemenea, o tendință mai largă în industrie de a onora comenzile alimentare online din magazinele existente, în loc să investească în depozite automate dedicate.

Unii se întreabă dacă furnizorii de realizare a comenzilor în magazin, precum Instacart, ar putea reduce piața adresabilă pe termen lung a Ocado.

Ocado anticipează flux de numerar pozitiv, dar analiștii rămân prudenți

Ocado a spus că se așteaptă ca veniturile din divizia sa de soluții tehnologice să fie în jur de £500 milioane în anul fiscal 2026, excluzând taxele legate de închiderea unui centru de realizare a comenzilor.

Grupul preconizează că va deveni pozitiv la nivelul fluxului de numerar în a doua jumătate a anului financiar 2025/26, cu o ieșire netă de numerar subiacente pe întregul an de aproximativ £200 milioane, excluzând taxele de închidere.

Se așteaptă să obțină flux de numerar pozitiv pe întregul an în 2026/27.

În ciuda previziunilor, unii analiști rămân prudenți.

RBC Capital Markets a afirmat că capacitatea Ocado este probabil să rămână peste cerere pe termen scurt, ceea ce ar putea continua să apese asupra rentabilității.

Brokerul a sugerat, de asemenea, că țintele pe termen mediu ale conducerii par ambițioase, având în vedere profilul fluxului de numerar al grupului și mediul actual al industriei.

Ei s-au întrebat dacă creșterea opțiunilor de realizare a comenzilor în magazin--precum Instacart--va reduce piața totală adresabilă pe termen lung.

Aceștia spun că prețul acțiunii pare scump în prezent deoarece obiectivele companiei pentru următorii ani par riscante.

RBC nu se așteaptă ca firma să semneze în curând alte acorduri masive care să schimbe peisajul cu marile lanțuri de supermarketuri.