Piața mărfurilor: petrol și aluminiu urcă din cauza tensiunilor din Orientul Mijlociu; metale prețioase scad

Prețurile petrolului au crescut cu peste 8% marți, pe măsură ce tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu continuă să genereze o primă de risc semnificativă pe piață.

Țițeiul Brent a atins cel mai ridicat nivel, de 85,10 USD pe baril, din iulie 2024, pe măsură ce conflictul dintre SUA și Israel și Iranul s-a intensificat.

Între timp, prețurile aurului și argintului au scăzut puternic din cauza unui dolar mai puternic.

Un dolar mai puternic face ca mărfurile denominate în monedă americană să fie mai scumpe pentru cumpărătorii din străinătate.

Intensificarea conflictului în Orientul Mijlociu creează presiuni divergente pe piețele metalelor de bază.

Pe de o parte, costurile energetice ridicate majorează prețurile, iar, pe de altă parte, atitudinea generală de aversiune la risc derivată din incertitudinile economice pe termen lung exercită presiune descendentă.

Saltul petrolului

Prețurile petrolului au sărit la maxime pe mai multe luni, pe fondul înăbușirii tensiunilor din Orientul Mijlociu, punând în pericol peste jumătate din rezervele mondiale de petrol.

Prețurile țițeiului Brent au urcat la cel mai înalt nivel din iulie 2024 pe măsură ce conflictul SUA-Israel cu Iranul s-a intensificat, perturbând aprovizionările din Orientul Mijlociu.

La momentul redactării, prețul țițeiului Brent pe Intercontinental Exchange era de 83,19 USD pe baril, în creștere cu 7%.

Contractul atinsese anterior 85,10 USD pe baril în cursul zilei, cel mai înalt nivel începând cu 19 iulie.

Prețul țițeiului West Texas Intermediate era de 76,04 USD pe baril, în creștere cu 6,9%, și atinsese 77,57 USD pe baril, cel mai ridicat nivel din iunie anul trecut.

Prețurile petrolului au urcat după anunțul unui oficial superior al Corpului Gărzilor Revoluționare Islamice din Iran că Strâmtoarea Hormuz a fost închisă.

Această strâmtoare este un punct de blocaj crucial, aproape o treime din exporturile maritime mondiale de țiței și o cantitate substanțială de gaze naturale — în special din Qatar — tranzitând prin ea.

Închiderea survine pe fondul tensiunilor sporite, după ce QatarEnergy a oprit producția luni, fiind vizată de drone iraniene.

În plus, Iranul a lansat și lovituri asupra rafinăriei de petrol Ras Tanura din Arabia Saudită.

Datorită amenințării Iranului de a trage asupra oricăror nave care ar încerca tranzitul, petrolierele se acumulează în prezent la ambele deschideri ale Strâmtorii Hormuz.

În consecință, costurile de transport maritim, incluzând atât tarifele de închiriere a tancurilor, cât și primele de asigurare (acolo unde sunt disponibile), au crescut dramatic.

Scăderea metalelor prețioase

Prețurile spot ale aurului au scăzut marți, înregistrând o coborâre de peste 4% într-un moment dat.

Această scădere a fost determinată de o combinație de factori: unii investitori au preferat dolarul în detrimentul aurului ca activ de refugiu în contextul impactului conflictului aerian SUA-Israel cu Iranul, iar traderii și-au redus așteptările privind tăierile de dobândă din cauza îngrijorărilor persistente legate de inflație.

Argintul la COMEX a cedat 7% pe măsură ce un dolar mai puternic a diminuat cererea pentru metalul alb din partea cumpărătorilor externi.

După atacul SUA-Israel asupra Iranului, prețurile aurului au retrogradat, coborând din nou sub nivelul de 5.200 USD, acolo unde erau tranzacționate ultima dată vineri.

Deși aurul a deschis cu un salt la începutul nopții de duminică pe fondul veștilor despre conflict, nu a reușit să-și mențină acele câștiguri inițiale din cauza unei aprecieri excepționale a dolarului.

„Probabil acesta se datorează faptului că piața acordă acum o pondere mai mare riscurilor inflaționiste rezultate din războiul din Orientul Mijlociu și, prin urmare, reduce așteptările privind relaxările de politică monetară,” a declarat Thu Lan Nguyen, șefă a cercetării FX și mărfuri la Commerzbank AG, într-un raport.

„Aceasta explică, de asemenea, de ce dolarul american continuă să câștige teren.”

Dolarul american a urcat cu 0,9%, atingând cel mai ridicat nivel din mai mult de o lună, pe măsură ce randamentele titlurilor de stat americane au crescut, de asemenea, abrupt.

Potrivit instrumentului FedWatch al CME Group, traderii anticipează că Federal Reserve va menține actualele rate ale dobânzii după viitoarea sa reuniune de două zile din 18 martie.

Mai mult, probabilitatea unei mențineri a ratei în iunie a crescut, urcând de la sub 45% la peste 60%.

Contractul de aur COMEX a fost tranzacționat ultima dată la 5.179,46 USD pe uncie, în scădere cu 2,5%, în timp ce argintul a fost în scădere cu 7%, la 82,528 USD pe uncie.

Metale de bază

Majoritatea prețurilor metalelor de bază erau în scădere marți, cu excepția aluminiului.

Situația geopolitică din Orientul Mijlociu justifică un preț mai ridicat pentru producția metalelor intensive în energie.

Aceasta este deosebit de relevant pentru fabricarea metalelor cu consum mare de energie, cum ar fi producția de aluminiu (statele din Golful Persic sunt, de asemenea, o zonă semnificativă de producție pentru aluminiu, așa cum se menționează în punctul următor).

Aluminiul a făcut excepție, prețul său pe tonă crescând cu 2,7% la London Metal Exchange marți, în contrast cu celelalte metale de bază, ale căror prețuri au scăzut.

Astfel, aluminiul s-a comportat mai degrabă ca aurul decât ca celelalte metale de bază.

„Pe de o parte, acest lucru se datorează faptului că producția de aluminiu este foarte intensă din punct de vedere energetic și, prin urmare, creșterea prețurilor energiei — în special a celor la gaze — va avea probabil un impact direct asupra costurilor de producție a aluminiului,” a spus Volkmar Baur, analist FX și mărfuri la Commerzbank.

„Pe de altă parte, însă, acest lucru se datorează și faptului că regiunea Golfului este ea însăși un producător major de aluminiu.”

Statele din Golf au reprezentat 8,3% din producția mondială primară de aluminiu anul trecut, conform International Aluminium Institute.

Totuși, ponderea lor combinată din exporturile globale de aluminiu (grupul HS 76), inclusiv produse din aluminiu, este semnificativ mai mare.

Mai exact, valoarea exporturilor din Bahrain, Arabia Saudită, Qatar, Oman și Emiratele Arabe Unite reprezintă 14,5% din totalul aluminiului exportat la nivel mondial.