De ce indicele Kospi este în creștere și de ce riscă o scădere

Acţiunile sud-coreene au avut o revenire puternică, urcând cu peste 10%, cea mai bună evoluţie zilnică din 2008. Indicele Kospi a sărit la KRW 5,555, în creştere puternică faţă de minimul acestei săptămâni de KRW 5,083. Acest articol explică de ce urcă şi care sunt riscurile potenţiale.

De ce indicele Kospi este în creștere 

Indicele Kospi a crescut pe fondul încrederii investitorilor care au cumpărat la corecţie în cadrul pieţelor asiatice după recentul val de vânzări. Indicele Nikkei 225 din Japonia a urcat cu peste 2%, iar Hang Seng din Hong Kong a crescut cu 1,5%. Indicii bursieri din ţări precum Malaezia şi Singapore au continuat, de asemenea, să se redreseze.

Revenirea a fost declanşată de cumpărătorii care au intrat la corecţie după ce a apărut un raport conform căruia Iranul ar fi discutat cu Statele Unite despre încheierea războiului în curs.

Deşi şansele unui armistiţiu rămân reduse, unii analişti geopolitici consideră că preşedintele Donald Trump ar putea decide să limiteze pierderile, în contextul unor relatări potrivit cărora SUA ar rămâne cu rezerve scăzute de armament după distribuirea către Ucraina şi Israel. 

Într-o declaraţie, Anthony Blinken, fost secretar de stat, a spus că Trump ar putea renunţa la război, invocând uciderea ayatollahului Ali Khamenei şi a celor mai înalte oficialităţi. De asemenea, ar putea invoca succesul în diminuarea capacităţii militare a Iranului.

Asemenea scenarii ar fi foarte favorabile pentru indicele Kospi, deoarece Coreea de Sud nu are multe resurse proprii. Importă majoritatea ţiţeiului din Orientul Mijlociu, mare parte trecând prin Strâmtoarea Ormuz. Prin urmare, preţuri mai scăzute la ţiţei ar fi foarte pozitive pentru economie şi, potenţial, pentru piaţa de acţiuni.

Rezultatele recente ale Broadcom au contribuit, de asemenea, la câştigurile indicelui Kospi. Raportul a arătat că veniturile din AI s-au dublat în trimestrul al patrulea, iar conducerea estimează venituri anuale de $100 billion în industria AI în următorii ani. 

Împreună cu rezultatele recente ale Nvidia, există semne că boom‑ul AI continuă. Companii legate de AI, precum Samsung şi HK Hynix, au fost printre cei mai mari câştigători din indicele Kospi joi. Samsung a urcat cu 9,30%, iar SK Hynix a crescut cu 9,78%.

Totuşi, există riscul ca actuala raliu a indicelui Kospi să fie o revenire temporară — un "dead-cat bounce". Un DCB este o recuperare temporară, de scurtă durată, a preţului unui activ după o perioadă îndelungată de declin. În cazul Kospi, acesta a intrat temporar într-o piaţă bear după ce a scăzut cu 20% faţă de maxim.

De fiecare dată când apare o astfel de scădere, este obişnuit ca investitorii să cumpere la corecţie, încercând să cronometreze piaţa. De multe ori, aceste cumpărări se dovedesc a fi capcane pentru cumpărători (bull traps) şi activele se retrag ulterior.

Teoria Wyckoff sugerează că indicele compozit Kospi se îndreaptă către o corecție 

Indicele Kospi a fost unul dintre cei mai performanţi în ultimele luni. Un indice care se tranzacţiona la KRW 2,298 în aprilie anul trecut a urcat până la un maxim record de KRW 6,330 în această lună.

O privire mai atentă asupra graficului săptămânal arată că raliul a avut loc după ce indicele a rămas într-un interval îngust între KRW 2,140 şi KRW 3,312 între 2021 şi 2025.

Potrivit Teoriei Wyckoff, această evoluţie a făcut parte din faza de acumulare. A intrat în etapa de markup anul trecut după ce preşedintele a promis să îl împingă la KRW 5,000.

Prin urmare, există semne că indicele intră acum în faza de distribuţie, urmată apoi de faza de markdown (scădere). Dacă acest lucru se întâmplă, există riscul ca acesta să se prăbuşească la KRW 4,000 şi sub acest nivel.

Un bun exemplu al aplicării teoriei Wyckoff este Zcash, un token de top axat pe confidenţialitate, care a ieşit dintr‑o consolidare de trei ani anul trecut şi a urcat la un maxim record. Acum a intrat în faza de markdown, caracterizată prin vânzări panică printre investitori.

Alt exemplu este XRP, un altcoin care a urcat cu peste 400% în noiembrie 2024 după ani de consolidare. A sărit la un maxim record de $3,6 şi apoi a retrogradat când a intrat în etapa de markup.