De ce urcă acțiunile Nvidia în pofida vânzărilor masive de pe piață?

Acțiunile Nvidia (NASDAQ: NVDA) sunt în creștere cu aproximativ 1.2% luni, o situație neobișnuită într-o zi în care Dow scade cu peste 800 de puncte, iar temerile de stagflație pun majoritatea Wall Street-ului în defensivă.

Rezistența nu este întâmplătoare, deoarece o combinație de încredere reînnoită a analiștilor, rezultate recente solide și un eveniment major de produs la o săptămână distanță mențin cumpărătorii instituționali activi chiar și când sentimentul macro devine negativ.

Încrederea Morgan Stanley

Din punct de vedere instituțional, totul a început pe 4 martie, când Joseph Moore de la Morgan Stanley a readus Nvidia în prim-plan ca alegerea sa principală în sectorul semiconductorilor, cu un preț-țintă de $260, ceea ce implică aproximativ 47% potențial de creștere față de închiderea de săptămâna trecută.

Argumentul central al lui Moore: acțiunea Nvidia practic nu s-a mișcat în două trimestre, în timp ce afacerea subiacentă a continuat să crească, creând ceea ce el a descris drept „un punct de intrare surprinzător de favorabil”.

Datele de evaluare susțin această lectură.

Nvidia se tranzacționează acum la aproximativ 18 ori câștigurile proiectate pentru 2027, un multiplu relativ conținut pentru o companie care a raportat o creștere a veniturilor de 73% an la an în ultimele rezultate trimestriale.

Ca reper, acțiunea se tranzacționa la niveluri comparabile la mijlocul anului 2025 înainte de a înregistra o creștere semnificativă. Nu a mai părut atât de ieftină în raport cu ritmul său de creștere de peste un an.

Semnalele din lanțul de aprovizionare întăresc argumentul optimist.

Angajamentele totale legate de aprovizionare ale Nvidia aproape s-au dublat, de la $50.3 billion la sfârșitul Q3 la $95.2 billion la închiderea Q4.

Hyperscalers nu cumpără doar cipuri; ei își asigură capacitate cu mult înainte de program.

Moore interpretează aceasta ca dovadă că cheltuielile pentru infrastructura AI sunt durabile, nu aproape de un vârf.

Acțiunile Nvidia: GTC 2026 peste o săptămână

Conferința anuală GTC a Nvidia începe pe 16 martie în San Jose.

Jensen Huang va susține discursul principal în fața așteptaților 30,000 de participanți, iar sute de mii de persoane sunt așteptate să urmărească online.

El a sugerat deja „un cip care va surprinde lumea”, iar aceasta își face discret efectul în ședința de luni.

Principalul element de pe foaia de parcurs este Vera Rubin, platforma combinată GPU-CPU de generație următoare a Nvidia, care va sosi în a doua jumătate a anului 2026.

Arhitectura promite o reducere de zece ori a costurilor de inferență, ceea ce înseamnă că rularea modelelor AI în produse reale devine semnificativ mai ieftină.

Costurile mai scăzute de inferență, de regulă, extind piața Nvidia mai degrabă decât să o canibalizeze.

Dincolo de Vera Rubin, analiștii hardware se așteaptă ca GTC să includă o primă previzualizare publică a lui Feynman, generația după Rubin.

Dacă Huang confirmă detalii timpurii, cumpărătorii din cloud obțin vizibilitate pe mai mulți ani în achiziții, acel tip de planificare pe termen care transformă contractele unice în fluxuri de venituri pe termen lung pentru Nvidia.

Contextul rezultatelor conferă conferinței greutate suplimentară. Veniturile din Q4 au fost de $68.1 billion, în creștere cu 73% an la an, mult peste estimarea de $65.9 billion.

Compania a anticipat aproximativ $78 billion în venituri pentru trimestrul următor, mult peste așteptările pieței. Veniturile totale pe anul fiscal 2026 au ajuns la $215.9 billion, segmentul de data-center contribuind cu aproximativ $197.3 billion.