Rafinăriile indiene resimt efectele pe măsură ce petrolul trece de 100$/baril

Acțiunile rafinăriilor indiene au scăzut puternic luni, pe măsură ce tensiunile în creștere generate de extinderea războiului dintre SUA și Israel cu Iranul au împins prețul țițeiului Brent spre un maxim de patru ani de 120$/baril, stârnind îngrijorări privind perspectivele imediate de profit ale rafinăriilor.

Acțiunile companiilor de stat Indian Oil, Hindustan Petroleum Corporation Ltd și Bharat Petroleum Corporation Ltd au înregistrat scăderi semnificative.

Indian Oil a scăzut 6.6%, HPCL a alunecat 7.5%, iar BPCL a scăzut 7.1%.

Aceste scăderi le-au pus pe cale să înregistreze cele mai abrupte declinuri din ultimul an.

Prețurile țițeiului Brent au crescut dramatic, atingând un maxim de $119.46 pe baril, cu un avans de 26%, și erau cotate ultima dată în creștere cu 25% la $115.32.

În mod similar, prețul țițeiului West Texas Intermediate a urcat până la $119.43 pe baril și era cotat ultima dată la $113.35 pe baril, în creștere cu 24.7%.

Ambele repere au atins cele mai ridicate niveluri de la începutul războiului Rusia-Ucraina din 2022.

Brent a intrat în zona celor trei cifre pentru prima dată din august 2022. 

Retrogradări ale ratingurilor și scădere a indicilor

UBS estimează că creșterea abruptă a țițeiului va afecta negativ companiile de marketing petrolier (OMC) precum IOC, BPCL și HPCL.

Aceasta deoarece aceste companii sunt "negativ expuse" la această creștere, vânzările lor de motorină și benzină depășindu-le semnificativ producția. 

UBS estimează raporturile vânzări-producție pentru IOC și BPCL la 1:2 și pentru HPCL la 2:2, conform unui raport Reuters.

Casa de brokeraj a retrogradat ratingurile pentru mai multe companii petroliere, ceea ce a condus la o scădere semnificativă a pieței.

Aceasta a coborât ratingul Indian Oil Corporation (IOC) și BPCL la "neutru" și a schimbat recomandarea pentru HPCL de la "buy" la "sell."

Această decizie a provocat un declin accentuat al indicilor aferenți.

Indicele Nifty Oil and Gas a scăzut cu 3.0%, iar indicele sectorului energetic a scăzut 2.6% la momentul redactării. În comparație, indicele de referință Nifty 50 a alunecat 2.8%.

De la atacul SUA și Israelului asupra Iranului din 27 februarie, indicele oil and gas a înregistrat o scădere de 6.6%.

Citi a emis un avertisment privind vulnerabilitatea câștigurilor rafinăriilor, subliniind că performanța acestora va depinde în mare măsură de durata actualei instabilități geopolitice. 

Vulnerabilități geopolitice și perspective privind oferta

Gigantul bancar a evidențiat riscuri semnificative, în special potențiala închidere a Strâmtorii Hormuz și orice oprire a producției de GNL a Qatarului.

Aceste două surse sunt cruciale, furnizând aproximativ jumătate din importurile totale de țiței și GNL ale Indiei.

Mai mult, Citi a avertizat că orice perturbare care se extinde dincolo de luna luată în calcul în prezent în prețuri ar putea restrânge sever piețele GNL. 

Casa de brokeraj a semnalat niveluri scăzute ale stocurilor europene anticipate pentru octombrie 2026, ceea ce crește semnificativ pericolul unor creșteri bruște și dramatice, sau "non-liniare," ale prețurilor.

"Chiar dacă fluxurile prin Strâmtoarea Hormuz încep să revină, va mai dura până când producția upstream va accelera," a spus Warren Patterson, șef al strategiei pentru mărfuri la ING Group, într-o notă. 

"Combinația acestor opriri ale producției și lipsa semnelor de dezescaladare a războiului înseamnă că piața este obligată să includă agresiv în preț o perturbare prelungită a ofertei."

Prețurile petrolului vor continua să crească, cu excepția cazului în care transporturile de țiței reiau trecerea prin Strâmtoarea Hormuz.

În ciuda faptului că țițeiul se tranzacționează peste 100$ pe baril și aprovizionarea se strânge, nici Agenția Internațională pentru Energie (AIE), nici Uniunea Europeană (UE) nu au recomandat încă recurgerea la rezervele guvernamentale de petrol. 

AIE a declarat că nu există planuri actuale pentru o eliberare coordonată.

UE, în mod similar, a sfătuit statele membre că o astfel de acțiune nu este necesară imediat. 

Totuși, odată cu evoluțiile din Orientul Mijlociu care afectează piața, rapoarte de săptămâna trecută au indicat că guvernul japonez ia în considerare utilizarea rezervelor sale, sugerând că presiunea pentru eliberarea rezervelor este probabil să se intensifice.