Cramer critică acțiunile Campbell: 'nu mai e o mare companie americană'

Celebrul investitor Jim Cramer afirmă că e greu să privești raportul privind rezultatele pe T2 al Campbell (NASDAQ: CPB) și să crezi că mai este aceeaşi mare companie americană de odinioară.

Miercuri, specialistul în conserve a raportat câștiguri de 51 de cenți pe acțiune, pe fondul unei scăderi a vânzărilor de 5% până la $2.56 billion – ambele sub consens.

Mai mult, conducerea a redus prognoza pentru 2026, estimând acum o scădere semnificativă a EPS ajustat la aproximativ $2.2.

În urma scăderii de după raport, acțiunile Campbell au coborât cu 22% față de maximul de la începutul anului, dar Cramer susține că, chiar și la prețul curent, mâna pe care o ține CPB s-ar putea să nu merite a fi jucată.

De ce Cramer este pesimist în privința acțiunilor Campbell

Nucleul identității Campbell — supa care îi poartă numele — arată semne de „eroziune structurală” care l-au îngrijorat pe Cramer.

În T2, compania a înregistrat cea mai mare scădere în categoria supelor din SUA, segment pe care prezentatorul Mad Money l-a descris drept principala sa sursă de venit.

Potrivit lui, comunicatul dezvăluie o realitate sumbră: consumatorii se îndepărtează tot mai mult de produsele tradiționale conservate, ceea ce pune presiune pe vânzările nete organice.

Aceasta nu este doar o scădere temporară; reprezintă un eșec în chiar linia de produse care a construit brandul.

Cramer a regretat că istoria ilustă a companiei din Philadelphia pare acum un relicvar — sugerând că „Muzeul [de terrine de supă] ar putea valora mai mult decât acțiunile CPB” în acest moment.

De ce o revenire rapidă a acțiunilor CPB este puțin probabilă

Deși supa era ancora principală, pivotul agresiv al Campbell către piața gustărilor trebuia să fie motorul de creștere. În schimb, a devenit o sursă principală de îngrijorare pentru investitori.

În ciuda achiziției vizibile a Snyder’s-Lance, subperformanța în segmentul gustărilor a fost, a remarcat Cramer, cu adevărat „teribilă”.

Nici includerea unor branduri premium precum Rao’s și Cape Cod nu a fost suficientă pentru a compensa deteriorarea mai largă.

„Au cumpărat scump,” a adăugat fostul manager de hedge fund, punctând faptul că managementul a fost forțat să suspende programul de răscumpărări de acțiuni pentru a se concentra pe reducerea datoriilor.

Această suspendare este un semnal de alarmă major pentru acțiunile Campbell – mai ales în condițiile în care concurenți precum PepsiCo reușesc să navigheze același mediu dificil al gustărilor cu mult mai multă abilitate.

Cum să abordăm acțiunile Campbell după rezultatele din T2

Cea mai severă constatare a autopsiei post-raport a fost evaluarea lui Cramer privind statutul Campbell ca instituție americană.

„E foarte greu să citești asta și să nu crezi că nu mai este o mare companie americană; e păcat.”

Critica se extinde asupra conducerii firmei și a incapacității sale de a valorifica oportunitățile trecute, observând că „mandatul este greu de privit” și că familia fondatoare și-a pierdut șansa de a vinde la o evaluare mult mai mare.

Între cifrele dezastruoase și suspendarea răscumpărărilor, narațiunea s-a transformat din cea a unui titlu defensiv într-o capcană de valoare.

Pentru Cramer, concluzia este clară: acțiunile CPB nu mai sunt forța care au fost odată, iar „mâna proastă” pe care o dețin face ca o redresare să pară tot mai îndepărtată.