Blocada din Hormuz și atacurile Iranului schimbă economia Orientului Mijlociu

Azi, sunt mai vulnerabile decât în orice moment de la Războiul din Golf din 1991.

Timp de decenii, bogăția din petrol a alimentat transformarea lor. Petrodolarul a transformat avanposturile deșertice în huburi globale pentru finanțe, turism și logistică.

Dar războiul în curs cu Iranul a scos la iveală cât din acea modernizare depinde încă de un singur punct de blocaj îngust: Strâmtoarea Hormuz, un pasaj lat de 33 de kilometri prin care aproape o cincime din petrolul mondial tranzitează zilnic.

Construit pe petrol, încercând să treacă dincolo de el

Vulnerabilitatea Golfului începe cu structura sa economică.

PIB-ul total al regiunii era estimat la 2,37 trilioane de dolari în 2025, clasându-l pe locul al zecelea la nivel global, Arabia Saudită reprezentând singură mai mult de jumătate din producția totală.

Petrul și gazele încă asigură în jur de 30% din PIB și între 50% și 85% din veniturile guvernamentale în întregul bloc.

În ultimul deceniu, fiecare guvern din Golf a lucrat pentru a se diversifica și a reduce această dependență. Emiratele Arabe Unite au transformat Dubai într-un hub global pentru aviație și finanțe.

Qatar a devenit cel mai mare exportator mondial de GNL. Arabia Saudită a lansat Vision 2030, parindu-se pe turism, divertisment și producție.

Ca rezultat, sectoarele non‑petrolere reprezintă acum aproximativ 70% din PIB‑ul real, față de doar 32% în 2022.

Dar diversificarea devine structurală în decenii — iar noile sectoare bazate pe servicii sunt cele mai expuse la instabilitatea geopolitică.

Șase țări, poziții de pornire foarte diferite

Qatar este cel mai bogat pe cap de locuitor, cu 76.689 USD pe persoană, mai bogat decât Elveția.

Economia sa este practic o uriașă maşină de export GNL, ceea ce i‑a adus prosperitate excepțională în timp de pace.

Dar aproape totul pleacă prin Strâmtoarea Hormuz, și nu există Plan B pentru exporturile sale.

Kuweit a intrat în această criză deja slăbit, înregistrând o contracție de 2,6% în 2024, înainte ca vreun foc să fie tras.

Bahrein este cel mai fragil din punct de vedere fiscal, având o datorie publică de 146% din PIB și un deficit bugetar de 10%.

Emiratele Arabe Unite sunt cea mai diversificată economie din regiune, având rute alternative de export și o economie de servicii care creștea cu 4% înainte de război.

Arabia Saudită rămâne ancora, cu o economie de 1,08 trilioane de dolari și porturi la Marea Roșie care pot primi mărfuri via Canalul Suez, ocolind complet Hormuz.

Oman, situat în afara Golfului Persic, apare ca un activ logistic neașteptat, porturile sale rămânând accesibile fără a trece prin Strâmtoarea Hormuz.

De ce este Strâmtoarea atât de periculoasă?

Strâmtoarea Hormuz nu este doar o rută petrolieră. Este cordonul ombilical al Golfului în ambele direcții.

Petrul și gazele ies, alimentele și inputurile industriale intră.

Regiunea importă 85% din alimentele sale, iar stocurile actuale ar ajunge pentru patru‑șase luni, ceea ce pare confortabil, având în vedere că reaprovizionarea este luată în calcul.

Reaprovizionarea necesită redeschiderea Strâmtorii Hormuz, funcționarea porturilor și normalizarea piețelor de asigurare pentru transport maritim.

Iranul înțelege acest efect de pârghie.

Blocând strâmtoarea și vizând simultan rafinării, bănci și birourile regionale ale companiilor tehnologice americane, Teheranul aplică presiune economică maximă, semnalând în același timp către Washington că costul escaladării este global.

Analiștii de la Goldman Sachs sugerează că, dacă Strâmtoarea Hormuz rămâne închisă până în aprilie, contracțiile PIB ar putea fi de -14% pentru Qatar și Kuweit, -5% pentru EAU și -3% pentru Arabia Saudită.

Cea mai gravă contracție din Golful anterior pandemiei Covid a fost în jur de 6%.

O contracție de -14% pentru Qatar ar fi cea mai adâncă prăbușire de la începutul anilor 1990.

Ce se prăbușește chiar acum

Cascadele industriale sunt deja vizibile.

QatarEnergy a oprit producția de aluminiu, polimeri și metanol după ce două instalații majore au fost lovite la începutul lunii martie.

Companiile aeriene din EAU operează la 45% din capacitatea prebelică. Sectorul aviației din Qatar funcționează la 11%. Turismul s‑a oprit.

În Bahrein, veniturile din petrol și aluminiu, care împreună finanțează două treimi din bugetul țării, sunt ambele blocate.

Inflația prețurilor la alimente generează deja tensiuni politice, Qatarul ordonând închiderea mai multor importatori prinși că majorau puternic prețurile.

Există o compensare parțială. Brentul a atins 103 USD pe baril la mijlocul lunii martie.

Prețurile mai ridicate ale petrolului ajută țările care pot încă exporta, în principal Arabia Saudită, al cărei deficit fiscal ar putea fi mai mic decât estimarea prebelică de 3,3% dacă volumele de export se mențin.

Buffer‑e care ar putea rezista și altele care nu

Marele avantaj structural al Golfului sunt fondurile suverane.

Abu Dhabi Investment Authority din Emiratele Arabe Unite și Public Investment Fund din Arabia Saudită se numără printre cele mai mari din lume, iar Qatar și Kuweit dețin active externe enorme în raport cu PIB‑ul.

Aceasta le dă guvernelor capacitatea de a susține cheltuielile pe ani de zile, cu condiția ca războiul să nu se prelungească.

Bahreinul este veriga slabă. Fără un buffer al fondurilor suverane, cu o datorie de 146% din PIB și cu cele două principale surse de venit offline simultan.

Fără sprijin financiar direct din partea Arabiei Saudite, care a intervenit și în trecut, Bahreinul se confruntă cu o adevărată urgență fiscală în câteva luni.

Piețele obligațiunilor nu prețuiesc încă o catastrofă, dar analiștii au fost clari că un conflict prelungit va schimba acest lucru.

Ce urmează?

Noul lider suprem al Iranului, Mojtaba Khamenei, a declarat că Hormuz va rămâne închis atât timp cât continuă conflictul, eliminând posibilitatea unei rezolvări rapide.

Trei rezultate sunt deja în curs de conturare.

Arabia Saudită își consolidează rolul de hub logistic al Golfului, investițiile în infrastructură aducând brusc dividende strategice.

Oman devine un nod critic de distribuție pentru mărfurile care intră în regiune mai largă.

Și fiecare guvern accelerează agenda de securitate alimentară, producția locală fiind acum tratată ca o prioritate națională, nu ca un element secundar.

Pentru investitori, perspectiva pe termen scurt este dureroasă. Pentru cei răbdători, urma va genera un val mare de cheltuieli pe rute terestre, rețele feroviare, producție alimentară și reziliență energetică.

Proiectul Gulf Railway de 250 de miliarde de dolari care ar urma să conecteze toate cele șase națiuni până în 2030 a trecut de la un plan ambițios la o necesitate urgentă.

Golful a reconstruit înainte, după 1991, după prăbușirea prețului petrolului din 2014, după Covid. Dar fiecare criză rescrie prioritățile regiunii.

De data aceasta, lecția este că nicio modernizare economică nu te protejează pe deplin când apa din jurul tău poate fi transformată într‑o armă.