Aurul își revine pe fondul scăderii pariurilor pe majorări Fed: poate ajunge la $4,500?

Aurul a urcat uşor joi, pe măsură ce investitorii au redus pariurile pe un ciclu imediat de înăsprire după ce Fed a menținut ratele dobânzilor neschimbate, deși următoarea mișcare a metalului prețios depinde acum de noile date ale inflației din SUA.

Aurul spot a crescut cu 0.3% la $4,076.29 pe uncie până la 0245 GMT, după ce miercuri a urcat cu până la 2%. Contractele futures americane pe august au câștigat 1% la $4,073.60.

Creșterea a urmat votului de 9-3 al Fed pentru păstrarea intervalului țintă la 3.5% până la 3.75%, trei factori de decizie favorizând o creștere de un sfert de punct.

Decizia Fed slăbește amenințarea imediată a majorărilor de dobândă

Președintele Kevin Warsh a reiterat angajamentul băncii centrale față de stabilitatea prețurilor, dar a oferit puține indicații investitorilor despre ce ar declanșa următoarea mișcare.

Acea ambiguitate a contat mai mult pentru aur decât decizia de a menține ratele.

CME FedWatch a indicat că probabilitatea unei majorări în septembrie a scăzut la aproximativ 63% de la circa 81% înainte de decizie.

Analistul Marex, Edward Meir, a spus că piața a interpretat remarcele lui Warsh ca fiind mai puțin urgente decât se aștepta în privința necesității creșterii ratelor, ceea ce a ajutat metalul prețios să se recupereze în pofida îngrijorărilor continue ale Fed privind inflația.

Aurul se confruntă de obicei cu dificultăți când randamentele reale cresc, deoarece nu oferă dobândă.

Prin urmare, o reducere a așteptărilor privind înăsprirea pe termen scurt poate susține metalul chiar și atunci când factorii de decizie mențin un mesaj restrictiv privind inflația.

Inflația PCE devine următorul catalizator

Atenția se mută acum asupra raportului privind cheltuielile personale de consum (PCE) pe iunie, programat la 8:30 am ET joi, împreună cu estimarea avansată a PIB-ului SUA pentru al doilea trimestru.

Un indicator al inflației mai ferm decât se așteaptă ar putea reconstrui pariurile pe majorări în septembrie, ar crește randamentele titlurilor de stat americane și ar întări dolarul.

Această combinație ar face aurul mai scump pentru cumpărătorii străini și ar ridica costul de oportunitate al deținerii sale.

Un raport mai slab ar consolida re-pricingul post-Fed și ar putea ajuta metalul prețios să se mențină peste $4,000.

Datele vor testa, de asemenea, dacă costurile mai ridicate ale energiei încep să se extindă dincolo de carburanți.

Fed a spus că inflația a rămas peste ținta de 2% parțial pentru că șocurile de ofertă au ridicat prețurile în sectoare inclusiv energia.

Geopolitica oferă sprijin, dar poate și crește randamentele

Noile lovituri ale SUA asupra țintelor iraniene au menținut vie cererea pentru active de refugiu, chiar dacă petrolul a cedat o parte din avansul de miercuri, iar Brent a scăzut sub $90 pe baril.

Petrolierele au continuat să tranziteze părți ale regiunii, reducând temerile unei întreruperi imediate a aprovizionării.

Aceasta creează un echilibru dificil pentru aur. O escaladare poate atrage cumpărări defensive, dar un nou salt al petrolului ar putea agrava inflația și împinge randamentele obligațiunilor în sus.

Analiștii TD Securities consideră că recenta revenire este vulnerabilă și cred că metalul prețios s-ar putea îndrepta spre $3,900 dacă șocul energetic menține așteptările privind ratele la niveluri ridicate.

World Gold Council oferă o perspectivă pe termen mediu mai constructivă, afirmând că o creștere mai slabă, un nou stres geopolitic sau așteptările pentru rate mai mici ar putea propulsa aurul spre $4,500.

Argintul a urcat cu 0.4% la $57.86, paladiul a câștigat 1.5% la $1,264.49, iar platina a scăzut cu 0.6% la $1,602.34.