Brokerajele scad ținte Nifty pe fondul conflictului din Orient și scumpirii petrolului

Un număr tot mai mare de case de brokeraj globale își reduc țintele de final de an pentru indicii bursieri de referință ai Indiei, pe măsură ce conflictul în escaladare din Orientul Mijlociu împinge prețurile petrolului în sus și amenință să perturbe lanțuri de aprovizionare critice, sporind îngrijorările privind creșterea economică și câștigurile corporative.

Citi Research a redus ținta sa de final de an pentru Nifty 50 la 27,000 de la 28,500 anterior, invocând riscuri crescânde pentru perspectiva de creștere a Indiei și pentru câștigurile corporative pe măsură ce războiul din Vestul Asiei se intensifică.

Ținta revizuită implică aproximativ 17% potențial de creștere față de închiderea recentă a indicelui.

Măsura vine pe fondul unei creșteri puternice a prețurilor țițeiului Brent care a atins peste $106 pe baril luni.

Brokerajul a redus, de asemenea, ipotezele de evaluare, coborând multiplu țintă al Nifty la 19 ori raportul preț/câștig anticipat pe un an, de la 20 de ori anterior.

Sursă: Reuters

Potrivit analiștilor conduși de Surendra Goyal, impactul asupra economiei Indiei va depinde în mare măsură de durata și severitatea perturbărilor de aprovizionare cauzate de conflict.

Citi estimează că o perturbare a aprovizionării pe trei luni ar putea tăia între 20 și 30 de puncte de bază din creșterea Indiei în anul fiscal 2027.

De asemenea, aceasta ar putea împinge inflația în sus cu 50–75 de puncte de bază, ar lărgi deficitul fiscal cu aproximativ 10 puncte de bază și ar adăuga în jur de $25 billion la deficitul contului curent.

Brokerajul se așteaptă ca Reserve Bank of India să rămână în pauză la reuniunea de politică monetară din aprilie, deși poziția sa de politică ar putea înclina spre susținerea creșterii dacă măsurile fiscale vor absorbi o mare parte din presiunile inflaționiste.

Perturbările de aprovizionare amenință mai multe sectoare

Analiștii spun că conflictul se transformă treptat dintr-un șoc legat strict de prețul petrolului într-o constrângere mai largă a ofertei, care ar putea afecta mai multe materii prime critice pentru industriile indiene.

Potrivit Citi, perturbările ar putea depăși țițeiul și ar putea include gaz petrolier lichefiat, gaz natural lichefiat, îngrășăminte, petrochimicale și aluminiu.

Asemenea presiuni pe lanțul de aprovizionare ar putea majora costurile de input pentru sectoare care merg de la automobile și construcții până la produse farmaceutice, vopsele și transport maritim.

Sursă: Reuters

Sectoarele îngrășămintelor și petrochimicalelor sunt considerate deosebit de vulnerabile din cauza dependenței Indiei de importuri din Orientul Mijlociu.

Reflectând aceste riscuri, Citi a retrogradat sectorul auto la neutral, de la overweight.

Brokerajul a eliminat, de asemenea, Mahindra & Mahindra din lista sa de top picks și a retras Mahanagar Gas din selecțiile preferate pentru mid-cap.

Nomura își ajustează și ea perspectiva pieței

În altă ordine de idei, Nomura a redus ținta sa pentru decembrie 2026 pentru Nifty 50 cu aproximativ 15%, la 24,900, de la proiecția anterioară de 29,300.

Deși ținta revizuită sugerează totuși aproximativ 7% potențial de creștere față de nivelurile curente, brokerajul a avertizat că prețurile ridicate și susținute ale petrolului ar putea apăsa puternic asupra câștigurilor corporative.

Nomura estimează că prognozele de câștiguri consensuale pentru anul fiscal 2027 ar putea înregistra un risc la scădere de 10–15% dacă prețurile țițeiului rămân ridicate.

Brokerajul a redus ipotezele de bază privind câștigurile cu 7,5% și a coborât multiplu de evaluare al Nifty la 18.5x, de la 21x anterior.

„Am resetat ținta Nifty la 24,900 de la 29,300 anterior. Scenariul nostru de bază presupune o reducere de 7,5% a estimărilor consensuale privind câștigurile, cu un multiplu P/E la 18.5x (anterior 21x). Vedem ținta Nifty pentru decembrie în intervalul 21,000 – 29,100, scenariul nostru optim presupunând o dezescaladare imediată a tensiunilor geopolitice,” a scris Saion Mukherjee, șeful cercetării de acțiuni pentru India la Nomura, într-o notă recentă.

Corecția de piață se poate adânci

Declinul recent al pieței a reflectat deja o parte din aceste îngrijorări.

Atât Nifty 50, cât și BSE Sensex au intrat într-o corecție tehnică după ce au scăzut cu aproximativ 10% față de maximele record.

Nomura a spus că evaluările bazate pe rapoarte preț/câștig și pe spread-uri față de randamentele obligațiunilor sunt în prezent aproape de capătul inferior al intervalului înregistrat în ultimii patru ani.

Totuși, brokerajul a avertizat că o corecție suplimentară de 5% nu poate fi exclusă pe termen scurt, în special dacă riscurile geopolitice vor persista.

Companiile mai mici ar putea suferi presiuni mai mari, deoarece acțiunile small- și mid-cap sunt, în general, mai vulnerabile în perioade de stres al pieței și fluxuri de capital adverse.

Sectore defensive pot performa mai bine

În contextul actual, analiștii se așteaptă ca sectoarele defensive să performeze relativ mai bine.

Nomura consideră că producătorii de cărbune, companiile petroliere, sectorul medical, farmaceutic, bunurile de larg consum și firmele de telecomunicații ar putea depăși piața mai largă în timpul corecției în curs.

Chiar și așa, brokerajul a avertizat că evaluările în sectoare precum sănătatea și bunurile de consum par deja relativ scumpe.

Pentru investitori, traiectoria prețurilor petrolului și durata conflictului din Orientul Mijlociu vor rămâne variabile critice care vor modela perspectiva acțiunilor indiene în lunile următoare.