De ce Kioxia e în piață bear, deși veniturile și profitul au crescut

Acțiunile Kioxia Holdings au înregistrat o mare inversare anul acesta, coborând de la un maxim de ¥112,750 în iunie până la actualul ¥49,280. Această retragere a apărut în ciuda creșterii puternice a veniturilor și profiturilor și reia evoluția altor companii din sectorul memoriilor. Deci, e sigur să cumperi la scădere sau să vinzi la raliu?

Afacerea Kioxia Holdings prosperă

Companiile de memorie prosperă toate în acest an pe măsură ce boom-ul inteligenței artificiale a câștigat avânt. Rapoartele recente ale unor companii de top precum Microsoft, Google și Meta Platforms arată că cheltuielile lor de capital mai au spațiu de creștere. Se estimează că primii patru cei mai mari cheltuitori vor aloca peste $750 billion în cheltuieli de capital în acest an.

Kioxia, un important furnizor de memorie NAND pentru companii precum Apple, Dell și Microsoft, este în plină ascensiune, cu aprovizionarea pentru acest an vândută integral. Deține și o relație pe termen lung cu SanDisk, care a publicat rezultate financiare puternice miercuri.

Rezultatele cele mai recente au arătat că ritmul de creștere al veniturilor companiei a câștigat impuls, chiar dacă profitul a rămas sub așteptări. Veniturile au sărit cu 78% QoQ și 415% YoY, la ¥1.76 trillion.

Rezultatele au arătat, de asemenea, că profitul operațional a crescut cu 121% față de trimestrul anterior și cu 2,833% față de aceeași perioadă a anului trecut. Această cifră s-a situat la ¥1.32 trillion, în timp ce profitul net non-GAAP a explodat cu 4,692%, ajungând la ¥887 billion.

Majoritatea veniturilor provin din SSD-uri și soluții de stocare, urmate de segmentul de dispozitive inteligente. Veniturile din centre de date au înregistrat un boom, ceea ce a ajutat la atenuarea slăbiciunii din segmentul PC.

Privind înainte, conducerea se așteaptă ca impulsul să continue. Concret, estimează venituri de ¥2.39 trillion, cu profitul înainte de impozitare în creștere cu 45.6% QoQ, la ¥1.88 trillion.

De ce scad acțiunile Kioxia

Compania a luat și unele măsuri pentru a susține prețul acțiunii. Va face un split de acțiuni 3-la-1, schimbare care va avea loc pe 1 October. De asemenea, a lansat un program de răscumpărare de acțiuni care va reduce numărul acțiunilor în circulație cu 30 million.

Aceste cifre reprezintă o puternică revenire pentru o companie aflată la un pas de colaps în urmă cu câțiva ani. Guvernul japonez și Western Digital i-au oferit $1.64 billion în 2022 pentru a-și menține operațiunile.

Un motiv pentru care Kioxia și alte acțiuni din sectorul memoriilor au scăzut este îngrijorarea tot mai mare că industria s-ar putea confrunta cu o repetare a contracției văzute în 2022. Piața de cipuri de memorie este foarte ciclică, perioadele de cerere puternică și prețuri în creștere fiind adesea urmate de corecții puternice.

În timpul ultimei prăbușiri majore, în 2023, majoritatea companiilor de memorie au raportat scăderi ale veniturilor de peste 50% pe măsură ce suprasaturarea ofertei și cererea slabă au afectat puternic sectorul.

Kioxia și alte companii folosesc strategia acordurilor pe termen lung (LTA) pentru a preveni acest scenariu. Au semnat mai multe LTA-uri care stabilesc un minim și un maxim pentru prețurile memoriei.

Analiză tehnică a acțiunilor Kioxia

Diagrama acțiunilor Kioxia | Sursa: TradingView

Graficul zilnic arată că acțiunea Kioxis Holdings a coborât puternic în ultimele luni, de la maximul de la începutul anului de ¥112,750 la actualul ¥49,660. Prețul curent se situează de-a lungul punctului pivot Major S/R al Murrey Math Lines.

De asemenea, a atins un minim la media mobilă pe 200 de zile. Prin urmare, există probabilitatea ca acțiunea să revină pe termen scurt, pe măsură ce investitorii cumpără la scădere. Dacă se întâmplă acest lucru, este probabil să urce către nivelul puternic de inversare a pivotului al instrumentului Murrey Math Lines, la ¥75,000. O scădere sub suportul de ¥35,970 va invalida perspectiva bullish.