Aurul și argintul la minime de o lună după Fed-ul belicos: se adâncește scăderea?

Prețurile aurului pe COMEX au scăzut cu aproape 1% joi, atingând un minim de peste o lună, după ce Rezerva Federală a temperate speranțele unei reduceri a dobânzilor la întâlnirile viitoare.

În ciuda faptului că Federal Reserve a menținut dobânzile neschimbate la întâlnirea sa de politică monetară de miercuri, piața aurului încă se confruntă cu dificultăți în a-și stabili o poziție stabilă.

Proiecția continuă a Fed pentru dobânzi mai scăzute până în 2026 este un factor cheie care influențează acest sentiment.

Rezerva Federală a menținut dobânzile neschimbate, așa cum era anticipat, păstrând intervalul la 3.50% până la 3.75%.

Cu toate acestea, proiecțiile economice revizuite ale băncii centrale indică o posibilă reducere a dobânzilor în acest an, cu rate estimate să scadă la 3.4% până la sfârșitul anului.

Politica Fed temperează speranțele de reducere a dobânzilor

O creștere semnificativă a prețurilor la energie a alimentat îngrijorările privind inflația, ceea ce a frânat avansul metalelor prețioase.

Prețurile petrolului au urcat ca urmare a unei noi intensificări a conflictului din Orientul Mijlociu.

În consecință, piețele iau tot mai mult în calcul riscul de perturbări ale aprovizionării cu energie și ale rutelor navale.

„Deși tensiunile geopolitice în general susțin cererea pentru active de refugiu, impactul inflaționist al costurilor energetice mai ridicate apasă asupra aurului”, a spus Ewa Manthey, strateg pe materii prime la ING Group, într-o notă.

„Acest lucru împinge randamentele reale în sus și limitează potențialul de creștere”, a adăugat ea.

Totuși, în pofida inflației persistente, proiecțiile privind ratele dobânzilor ale Rezervei Federale au rămas aceleași ca în previziunea din decembrie.

Acest lucru, în opinia unor economiști, a reprezentat o poziție ușor mai moderată decât se anticipase, piețele așteptându-se la o orientare mai restrictivă.

Deși a oferit puțină orientare specifică pe termen lung, Fed și-a exprimat optimismul privind starea economiei.

„Indicatorii disponibili sugerează că activitatea economică s-a extins într-un ritm solid”, a afirmat banca centrală în declarația sa de politică monetară.

„Implicațiile evoluțiilor din Orientul Mijlociu pentru economia SUA sunt incerte. Comitetul este atent la riscurile pentru ambele părți ale mandatului său dublu.”

Vânturile inflaționiste limitează avansul aurului

Poziția mai nuanțată a Rezervei Federale nu provoacă o reacție semnificativă pe piața aurului.

La momentul redactării, prețul aurului pe COMEX era de $4,839.76 pe uncie, în scădere cu 1,2%, în timp ce argintul era cotat la $75.120 pe uncie, în scădere cu 3,2% față de închiderea precedentă.

Proiecțiile economice actualizate ale băncii centrale reflectă optimismul comitetului privind creșterea și opinia că inflația mai ridicată va avea doar un impact limitat.

„Fed alege, pentru moment, să treacă peste ceața conflictului. O Federal Reserve cu mandat dublu nu va zdruncina barca ratelor dobânzilor în timpul unui șoc de ofertă”, a spus Jamie Cox, partener director la Harris Financial Group, într-o notă.

Unii investitori în aur sunt frustrați de vânzările recente, în special deoarece metalul prețios nu și-a consolidat statutul de refugiu durabil, în ciuda instabilității tot mai mari din Orientul Mijlociu, a relatat Kitco.com, citându-l pe Ole Hansen, șeful strategiei pentru materii prime la Saxo Bank.

„Impactul războiului asupra piețelor energetice a ridicat așteptările inflaționiste într-un moment în care băncile centrale erau deja prudente în privința relaxării”, a spus Hansen.

„Creșterea prețurilor la petrol și produsele rafinate — în special motorina — a redus probabilitatea unor reduceri ale dobânzilor pe termen scurt și, în unele cazuri, a împins cotațiile pieței către o perspectivă «mai sus pentru mai mult timp» privind ratele. Acest lucru a susținut randamentele reale, un obstacol esențial pentru activele fără randament, precum aurul”, a adăugat el.

Hansen prevede dificultăți continue pentru aur și argint, anticipând un risc suplimentar de scădere în special pentru argint.

„Pe lângă faptul că urmează aurul în scădere, este mai sensibil la așteptările de creștere din cauza utilizării sale industriale, iar cuprul se tranzacționează puternic în scădere la rândul său”, a spus Hansen.