Sinteza mărfurilor: metale prețioase la minime de peste o lună; Brent la 119$

Majoritatea mărfurilor non-agricole au fost în cădere liberă joi, cu excepția petrolului și gazelor, pe măsură ce piețele digeră tonul restrictiv al Rezervei Federale a SUA și tensiunile încinse din Orientul Mijlociu. 

Prețurile aurului au scăzut cu peste 5% pe fondul creșterii puternice a prețurilor energiei, care a alimentat temerile privind inflația și a limitat speranțele pentru reduceri ale ratelor de dobândă de către băncile centrale la nivel global. 

Prețurile argintului la COMEX s-au prăbușit cu peste 10%, sub $70 pe uncie joi, pe măsură ce metalul a rămas volatil. 

Între timp, prețurile metalelor de bază au scăzut puternic, contractul pe trei luni la aluminiu coborând cu 5% și cuprul cu 2% față de închiderea anterioară. 

Totuși, țițeiul Brent a sărit temporar peste $119 pe baril, după ce Iranul a atacat facilități energetice din Arabia Saudită, Emiratele Arabe Unite și Qatar. 

Aurul se prăbușește

Prețurile aurului au înregistrat un declin semnificativ de peste 5% joi, marcând a șaptea sesiune consecutivă de pierderi.

Această scădere a fost alimentată de îngrijorările tot mai mari privind inflația, agravate de impactul conflictului din Orientul Mijlociu asupra prețurilor energiei. 

Contractul de aur COMEX a fost cotat ultima dată la $4,616.65 pe uncie, cel mai slab nivel din 2 februarie, în timp ce argintul a coborât până la $65.638 pe uncie. 

În consecință, cresc așteptările că marile bănci centrale vor menține costuri ridicate de împrumut.

În pofida creșterii puternice a prețurilor energiei alimentate de conflictul iranian, marile bănci centrale au păstrat o poziție restrictivă.

Cu toate acestea, ele au recunoscut incertitudinea profundă legată de impactul economic global al războiului, ceea ce le-a determinat să sublinieze prudența în privința deciziilor de politică viitoare.

Banca Centrală Europeană a ales să mențină ratele dobânzilor actuale la reuniunea de joi.

Deocamdată, banca centrală va considera creșterea prețurilor energiei un fenomen temporar, dar va continua să monitorizeze îndeaproape situația.

Miercuri, și Rezerva Federală a SUA a menținut ratele dobânzilor neschimbate.

„Deși tensiunile geopolitice susțin de obicei cererea pentru active de refugiu, impactul inflaționist al costurilor energetice mai ridicate apasă asupra aurului,” a spus Ewa Manthey, strateg pentru mărfuri la ING Group, într-o notă. 

„Aceasta determină creșterea randamentelor reale și limitează potențialul de creștere.”

Metalele de bază sub presiune

Piețele metalelor de bază resimt o presiune descendentă semnificativă în această dimineață.

Tranzacționarea în acest complex este, în prezent, condusă în principal de preocupările macroeconomice mai largi și de conflictul geopolitic, eclipsând în mare măsură influența fundamentelor subiacente.

„Escaladarea conflictului iranian, cu lovituri directe asupra infrastructurii majore de gaze și amenințări explicite la adresa activelor energetice din Golf, a împins piețele energetice într-un regim de risc mai ridicat și a forțat traderii să reevalueze atât inflația, cât și creșterea globală,” a declarat Neil Welsh, șeful pieței metalelor la Britannia Global Markets.

Așteptarea inițială a unei perturbări temporare s-a schimbat, șocul fiind acum perceput ca fiind mai de durată. 

Această viziune persistentă susține prețurile petrolului aproape de maximele recente și întărește argumentul că metalele ar trebui să scadă pentru a reflecta atât condițiile financiare mai stricte, cât și o reducere a cererii din sectorul manufacturier.

Câștigurile cuprului din 2026 au fost șterse, continuând o scădere lunară abruptă, pe măsură ce metalul reflectă tot mai mult tendințele macroeconomice largi, mai degrabă decât doar dinamica fundamentală a ofertei și cererii.

În prezent, cuprul prezintă o corelație inversă puternică atât cu prețurile petrolului, cât și cu dolarul SUA.

Există o tensiune-cheie pentru traderi: în timp ce distrugerea iminentă a cererii este o preocupare, orice perturbare prelungită în apropierea Strâmtorii Hormuz ar putea, simultan, să strângă echilibrul pe termen lung pentru metalele cu consum intens de energie, introducând un potențial risc de ofertă.

Aluminiul rămâne o preocupare majoră, cu un risc crescut de perturbare regională a producției în Golf.

Topitoriile din această zonă se confruntă cu expunere la obstructii în transportul maritim și întârzieri în asigurarea materiilor prime necesare. 

„Deocamdată, metalele se tranzacționează ca daune colaterale într-o panică inflaționistă condusă de energie, iar piața va căuta o cale credibilă de dezescaladare în Iran sau dovezi clare ale rezilienței cererii,” a spus Welsh.

Contractul la aluminiu pe London Metal Exchange era la $3,261 pe tonă, în scădere cu 4.5%, în timp ce cuprul era cu 1.8% mai coborât la $12,182.45 pe tonă. 

Brent urcă la 119$

O escaladare semnificativă a războiului a avut loc după lovitura Israelului asupra zăcământului de gaze South Pars din Iran.

Iranul a ripostat cu atacuri asupra facilităților energetice din întreaga Orientul Mijlociu, determinând cotația de referință Brent să urce peste $119 pe baril joi.

La momentul redactării, țițeiul Brent era la $112.52 pe baril, în creștere cu 5% față de închiderea precedentă.

Prețul țițeiului West Texas Intermediate era de $96.47 pe baril, în creștere cu 1.1%. 

Primele pentru reperele din Orientul Mijlociu, Dubai și Oman, au atins niveluri fără precedent, atingând maxime istorice de aproximativ $65 pe baril, pe baza datelor Reuters.

Într-un efort de a tempera creșterea cheltuielilor cu combustibil înaintea alegerilor din noiembrie, administrația președintelui SUA Donald Trump ia în considerare ridicarea sancțiunilor asupra petrolului iranian. 

Secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a indicat că SUA ar putea permite în curând eliberarea a aproximativ 140 de milioane de barili de petrol iranian ținuți în prezent pe petroliere.

Miercuri, QatarEnergy a raportat că atacurile cu rachete ale Iranului asupra Ras Laffan, locația principalelor operațiuni de procesare a GNL (gaz natural lichefiat) din Qatar, au cauzat pagube extinse hub-ului său energetic.

Arabia Saudită a afirmat că a interceptat și distrus patru rachete balistice lansate către Riad miercuri, precum și o tentativă de atac cu drone asupra unei facilități de gaze.

Înainte de atacuri, Iranul a emis avertismente de evacuare pentru mai multe facilități petroliere din Arabia Saudită, Emiratele Arabe Unite și Qatar, în timp ce se pregătea să riposteze pentru loviturile asupra propriei infrastructuri energetice din South Pars și Asaluyeh.

South Pars este partea iraniană a celui mai mare zăcământ de gaze naturale din lume, pe care Iranul îl împarte cu aliatul SUA, Qatar, în Golful Persic.

Președintele SUA, Donald Trump, a declarat târziu miercuri că Israelul este responsabil pentru atacul asupra zăcământului de gaze South Pars.

El a clarificat în mod specific că nici Statele Unite, nici Qatarul nu au avut vreo implicare în incident.

„Aceasta ridică temeri privind o perturbare mai prelungită a aprovizionării cu energie din Golful Persic,” a spus Warren Patterson, șeful strategiei pentru mărfuri la ING Group, într-o notă.

„Mișcarea de a lovi active energetice iraniene este ciudată, având în vedere că administrația SUA a încercat, în ultimele săptămâni, să reducă presiunea ascendentă asupra prețurilor petrolului.”