Acțiunile Dell urcă 5% astăzi — dar nu din cauza Dell

Acțiunile Dell Technologies au urcat puternic vineri, beneficiind deproblemele juridice ale rivalului Super Micro Computer care au zdruncinat încrederea investitorilor în piața serverelor pentru AI.

Acțiunile Dell au crescut cu 5% în ședință, extinzând câștigurile la aproximativ 30% pentru anul în curs.

Mișcarea a venit după ce autoritățile din SUA au inculpat trei persoane legate de Super Micro, acuzate că ar fi încălcat legile privind controlul exporturilor prin direcționarea către China a serverelor în valoare de $2.5 billion asamblate în SUA.

Unul dintre cei inculpați este Yih-Shyan „Wally” Liaw, cofondator, vicepreședinte senior și membru al consiliului de administrație al Super Micro. Compania în sine nu a fost numită ca pârâtă.

Problemele juridice ale rivalului schimbă sentimentul investitorilor

Evoluțiile juridice au declanșat o vânzare masivă în acțiunile Super Micro, care s-au prăbușit cu aproximativ 28% vineri.

Investitorii au părut să se rotească către Dell, considerând-o un jucător comparativ stabil pe aceeași piață.

Ambele companii sunt furnizori cheie de servere pentru AI pentru operatorii de centre de date, un segment care înregistrează o creștere rapidă pe măsură ce cererea pentru infrastructura de inteligență artificială accelerează.

Super Micro a avut rezultate deosebite în rândul noilor furnizori cloud, precum Nebius Group și CoreWeave, care își construiesc rapid capacitatea de centre de date.

Dell, în schimb, și-a construit de-a lungul decadelor o reputație pentru suportul și serviciile de nivel enterprise.

Potrivit analiștilor, această infrastructură consolidată poate atrage mai mult clienți enterprise și clienți suverani, în special într-un moment în care preocupările legate de guvernanță ies în prim-plan.

Cazul juridic a introdus incertitudine în jurul operațiunilor și standardelor de conformitate ale Super Micro, determinând unii clienți și investitori să-și reevalueze expunerea.

Concurența pe piața serverelor AI rămâne intensă

În ciuda câștigurilor Dell, piața mai largă a serverelor AI rămâne extrem de competitivă.

Dell, Super Micro și Hewlett Packard Enterprise au prezentat săptămâna aceasta noi rafturi de servere de generație următoare, evidențiind o cerere puternică, dar și intensificând concurența.

Analiștii de la BofA Securities au remarcat că afluxul de produse noi semnalează un potențial solid de creștere a veniturilor în sector.

Totuși, au exprimat și prudență în privința profitabilității, afirmând că sunt „prudenți în privința marjelor serverelor AI, având în vedere natura competitivă a acestei piețe.”

Marjele în producția de servere AI sunt deja sub presiune, iar creșterea concurenței ar putea limita și mai mult puterea de stabilire a prețurilor chiar dacă cererea se extinde.

Dell văzută ca alternativă stabilă în contextul incertitudinii

Pentru Dell, situația curentă poate reprezenta o oportunitate de a capta cerere suplimentară dacă clienții se îndepărtează de Super Micro.

Portofoliul larg al companiei — inclusiv servere enterprise, soluții de stocare și sisteme pentru centre de date — o poziționează ca o alternativă viabilă în ecosistemul infrastructurii AI.

Analiștii sugerează că operațiunile consolidate și istoricul Dell ar putea ajuta compania să câștige cotă de piață, în special dacă preocupările privind conformitatea și guvernanța persistă la rivalul său.

Potrivit TipRanks, consensul analiștilor este pozitiv, 11 analiști având recomandare de cumpărare, 1 de păstrare și 1 de vânzare.

Între timp, Super Micro a subliniat cooperarea cu autoritățile și angajamentul său față de respectarea reglementărilor.

Compania a declarat: „Supermicro menține un program solid de conformitate și este angajată în respectarea integrală a tuturor legilor și reglementărilor aplicabile privind controlul exporturilor și al reexporturilor din SUA.” A adăugat: „Compania cooperează pe deplin cu investigația guvernamentală și va continua să facă acest lucru.”

Pe termen scurt, totuși, atenția companiei se poate concentra mai degrabă pe gestionarea consecințelor investigației decât pe extinderea vânzărilor.