Aurul atinge minimul din aproape 4 luni; analiști: riscuri de scădere

Prețurile aurului au scăzut cu peste 2% luni, atingând un minim nevăzut de aproape patru luni.

Declinul a fost determinat de îngrijorări legate de inflație, agravate de intensificarea conflictului din Orientul Mijlociu, ceea ce a condus la așteptări de creștere a ratelor dobânzilor la nivel global.

Experții consideră că riscurile pe termen scurt pentru prețul aurului au crescut, chiar dacă fundamentele pe termen lung rămân intacte.

Cererea pentru active de refugiu a fost eclipsată de factori precum un dolar în consolidare, costuri energetice ridicate, și evoluția așteptărilor privind ratele dobânzilor.

Geopolitică, întărirea dolarului și lichiditatea

Contractul de aur COMEX a scăzut la $4,355.60 pe uncie luni, cel mai scăzut nivel din 2 ianuarie.

Contractul era cotat ultima dată cu 4.4% mai jos, la $4,408.20 pe uncie.

Într-o escaladare a conflictului care durează de trei săptămâni, Iranul a anunțat duminică că va viza infrastructura energetică și de alimentare cu apă a vecinilor săi din Golf.

Declarația a fost făcută ca represalii la o amenințare a președintelui SUA Donald Trump formulată în ziua precedentă, care a promis un atac asupra rețelei electrice a Iranului în termen de 48 de ore.

În ciuda conflictului în desfășurare din Iran, prețurile aurului au scăzut cu aproximativ 14% de la începutul luptelor.

Acest lucru evidențiază că mișcările de preț pe termen scurt sunt în continuare determinate în principal de factori macro mai largi, precum ratele dobânzilor, forța dolarului american și poziționarea între diferite clase de active.

„Acest tipar este consecvent cu episoadele anterioare de șoc, în care nevoile de lichiditate tind să prevaleze asupra cererii de active de refugiu în fazele incipiente”, a declarat Ewa Manthey, strateg pe mărfuri la ING Group, într-un raport.

Inflație, dobânzi și perspectiva pe termen lung a aurului

Între timp, acțiunile asiatice au scăzut, iar prețurile petrolului au rămas peste $105 pe baril.

Această evoluție este atribuită investitorilor care evaluează posibilele amenințări ale SUA și Iranului de a viza facilități energetice.

Prețurile ridicate ale țițeiului, alimentate de închiderea Strâmtorii Hormuz, conduc astfel la creșterea inflației prin majorarea costurilor de transport și de producție.

Deși inflația în creștere face, de obicei, aurul mai atrăgător ca instrument de acoperire, atractivitatea sa ca activ fără randament este în prezent limitată de ratele dobânzilor ridicate.

Concomitent, așteptările privind o creștere a ratelor de către Rezerva Federală a SUA anul acesta au crescut semnificativ.

Potrivit instrumentului CME FedWatch, contractele futures pe dobânzi anticipează acum aproximativ o probabilitate de 27% pentru o creștere a ratelor până în decembrie, ceea ce indică faptul că o majorare este considerată mult mai probabilă decât o reducere a ratei.

„Punctul de cotitură real pentru aur va apărea probabil atunci când politica de menținere cu caracter restrictiv a Rezervei Federale se va confrunta cu realitatea unei inflații neancorate”, a spus John Murillo, director de business la B2BROKER, un furnizor global de soluții fintech pentru instituții financiare.

„Dacă băncile centrale ezită să combată agresiv creșterea costului vieții, tratând-o din nou ca un fenomen tranzitoriu cauzat de șocul petrolier, aurul își va relua probabil raliul mai curând decât mai târziu.”

„Deocamdată, metalul galben strălucitor este o strategie de 'cumpărare la corecție', așteptând ca piața să-și dea seama că, având datoria națională a SUA la pragul de $39 trillion, credibilitatea monedei fiat se erodează mai repede decât pot absorbi ratele dobânzilor”, a adăugat Murillo.

Dintre celelalte metale prețioase, prețul argintului pe COMEX era de $65.865 pe uncie, în scădere cu 6.1% față de închiderea precedentă.