Ce urmează pentru piețele indiene după vânzarea recentă?

Norii negri continuă să planeze peste piețele indiene. 

Nifty 50 a scăzut cu aproape 14% în 2026.

Conflictul dintre SUA și Iran a alarmat piețele energetice, ceea ce, la rândul său, a intensificat îngrijorările privind inflația pentru țară din cauza necesităților energetice și a dependenței de Orientul Mijlociu.

În această furtună perfectă, unde pot găsi investitorii alinare sau refugiu?

Unde sunt randamentele?

Luni, Nifty 50 a scăzut cu 2,6% după președintele SUA Donald Trump a emis sâmbătă un ultimatum către Iran privind Strâmtoarea Hormuz.

Indicele a scăzut cu 3,26% pe 19 martie, cea mai mare cădere intraday de la iunie 2024.

Sagar Lele, director executiv la Paterson, a atribuit această scădere tensiunilor geopolitice și declinului acțiunilor HDFC Bank, care are o pondere mare în indice. 

Indicele înregistrează acum 4 săptămâni consecutive de scădere. 

Investitorii străini au retras peste ₹80,000 crore în martie, lăsând investitorii indieni cu pierderi mari și volatilitate crescută.

Karthick Jonagadla, fondator și CEO al Quantace Research and Capital, a spus că Nifty nu mai este o piață „cumpără la fiecare scădere”. Este o piață „risc de preț mai întâi, narațiune după”.

El a subliniat că India VIX este peste 22 comparativ cu minimul pe 52 de săptămâni de 8,72, arătând câtă volatilitate anticipează piața. 

Jonagadla a indicat și impactul mai amplu al ieșirilor susținute de capital străin asupra pieței. 

“Cu ieșiri raportate de capital din acțiuni de ₹3 trillion în 2025, alte ₹41,300 crore vândute în ianuarie 2026 și aproximativ ₹81,262 crore retrase din acțiuni în martie, problema este mai mare decât prețurile acțiunilor. Transmiterea reală se face prin rupie, lichiditate și prin slăbirea suportului de evaluare pentru numele aglomerate din indicele de referință.”, a adăugat el. 

Cum afectează petrolul economia Indiei

Conflictul a arătat cât de dependentă este India de sursele de energie provenite din Orientul Mijlociu.

India importă 90% din țițeiul de care are nevoie, iar aproximativ 45–50% din acesta provine din Orientul Mijlociu. 

În ceea ce privește GPL‑ul, 90% din importuri provin din Orientul Mijlociu. 

Disrupțiile la Strâmtoarea Hormuz au provocat o penurie de GPL în toată țara, afectând localurile și restaurantele. 

Lele a spus: “Perturbările în aprovizionarea cu gaz tind să aibă un impact mai imediat comparativ cu petrolul. În timp ce India păstrează, de regulă, stocuri de țiței pentru aproximativ 50–55 de zile, capacitatea de stocare a gazelor este mult mai limitată. Drept urmare, orice șoc de aprovizionare afectează rapid industriile, chiar dacă consumul intern rămâne relativ stabil.”

El a adăugat că au existat semne timpurii ale impactului când Qatar Energies a oprit temporar livrările de gaz, ceea ce a dus la oprirea activității industriale în locuri precum Morbi, în Gujarat. 

Jonagadla a spus că o creștere a prețurilor țițeiului Brent va pune presiune pe inflația din India. 

“Headline CPI la 3.21% este încă conținut, dar riscul real pentru India este inflația importată. Dacă fiecare creștere de $10 a țițeiului adaugă aproximativ 55–60 bps la CPI, atunci un petrol mai scump poate rapid reduce spațiul de relaxare al RBI, slăbi rupia și strânge marjele în sectoarele intensive în consum de combustibil.”, a adăugat el. 

Unde pot găsi investitorii refugiu?

În timp ce indicele își revenise vineri și contractele futures Gift Nifty au câștigat 3,7% luni în tranzacțiile after‑market, după ce Trump a declarat că SUA și Iranul au avut discuții productive.

Lele a spus să nu se acorde prea multă importanță mișcărilor abrupte în acest moment. 

“Din perspectivă investițională, încercarea de a prezice exact fundul sau momentul revenirii nu este în prezent deosebit de utilă. Sunt prea multe variabile în joc, majoritatea fiind incerte, ceea ce face astfel de predicții în mare parte inutile.”

Chiar dacă activele de refugiu precum aurul au arătat slăbiciune, participanții pe piață spun că atenția ar trebui să rămână pe disciplină, nu pe reacție.

Lele i-a sfătuit pe investitori să evite deciziile impulsionate de panică în ciuda volatilității ridicate. “Principalul sfat pe care îl oferim clienților este să evite vânzările în panică. Mulți dintre clienții noștri, în special High‑Net‑Worth Individuals (HNI), sunt investitori cu experiență și înțeleg importanța de a rămâne investiți în perioadele de volatilitate,” a spus el.

Pentru cei care dețin numerar, el a recomandat o strategie de alocare eșalonată. “O abordare practică este să împărțiți suma de investit în trei sau patru tranșe și să investiți incremental, în special în timpul scăderilor pieței. Aceasta reduce riscul de sincronizare și le permite investitorilor să beneficieze de volatilitate fără a încerca să identifice perfect minimul,” a adăugat el.

IT ar putea fi calul negru?

În privința sectoarelor, Lele a semnalat zone de reziliență care apar în contextul incertitudinii generalizate. 

A spus că sectorul FMCG ar putea beneficia de semne timpurii ale unei revigorări a consumului intern. 

Acțiunile din sectorul energiei sunt, de asemenea, pe radarul său, susținute de o cerere în creștere, în special odată cu debutul unui sezon estival precoce când consumul de electricitate atinge de obicei vârful.

De asemenea, rămâne constructiv privind IT‑ul indian în ciuda subperformanței recente și a îngrijorărilor legate de inteligența artificială care perturbă modelele tradiționale de afaceri. 

“Au existat multe întrebări fundamentale despre modelul de afaceri în ultimele luni, în care acțiunile IT sunt lovite ori de câte ori Anthropic emite un comunicat de presă,” a spus el.

Totuși, Lele a susținut că pesimismul pare exagerat. 

Portofelele de comenzi solide și performanța peer‑ilor globali precum Accenture nu indică o scădere structurală. 

El a observat că IT‑ul indian s‑a adaptat constant de‑a lungul ciclurilor — de la servicii BPO la transformare digitală — și este bine poziționat pentru a participa la cererea generată de AI, în special în integrare și dezvoltare. “Nu vedem o amenințare existențială pe termen lung pentru sector,” a spus el.

Din perspectiva riscului, cadrul lui Jonagadla evidențiază cât de inegal poate fi impactul mediului actual între sectoare.

“Pe scorul nostru de stres pe 10 puncte, aviația (9.5) și companiile de marketing al țițeiului, sau OMC‑urile (9), sunt cele mai expuse,” a spus el, adăugând că sectorul auto, consumul discreționar și chiar instituțiile financiare private se confruntă cu niveluri ridicate de risc. 

A remarcat că băncile private, în special, sunt vulnerabile mai mult ca efect al vânzărilor investitorilor străini decât din cauza unor probleme fundamentale ale bilanțului.

În același timp, a identificat un coș de sectoare relativ mai sigure unde investitorii pot căuta stabilitate. “Coșul nostru de securitate relativă este condus de farmaceutice și sănătate (8.5/10), urmat de FMCG (8), utilități și apărare (7.5) și tehnologie orientată pe export de mari dimensiuni (7),” a spus Jonagadla.

Raționamentul, a explicat el, ține de natura cererii și de reziliența câștigurilor. 

Aceste sectoare oferă, de obicei, o cerere defensivă, o putere de stabilire a prețurilor mai bună sau acoperiri naturale prin veniturile din exporturi. 

“Defensivitatea înseamnă acum controlul retragerilor (drawdown) mai degrabă decât confortul legat de evaluare,” a adăugat el. “Aceste sectoare pot să nu pară optic ieftine, dar ar trebui să păstreze mai bine câștigurile și să sufere mai puțin deteriorare a evaluării decât ciclicii domestici sensibili la petrol dacă stresul macroeconomic persistă.”

Deocamdată, analiștii spun că piața este probabil să recompenseze reziliența în detrimentul asumării riscului, fluxurile de numerar și vizibilitatea câștigurilor având prioritate față de narațiunile de creștere rapidă într‑un mediu macroeconomic din ce în ce mai incert.