Intel vizează revenirea în memorie: de ce momentul contează pentru acțiunile Micron

Intel reexaminează o activitate pe care a abandonat-o decenii, pe măsură ce inteligența artificială transformă memoria dintr-o marfă într-un blocaj esențial pentru calcul.

CEO Lip-Bu Tan a declarat în podcastul TechSurge: Deep Tech că Intel explorează noi arhitecturi de memorie, inclusiv modalități de a apropia memoria și procesoarele.

Tan a spus că odată considera memoria o afacere de tip marfă nefiind demnă de investiții, dar crede că condițiile economice s-au schimbat.

Intel nu a anunțat un nou produs DRAM, NAND sau HBM. Declarațiile contează pentru investitorii în acțiunile Micron deoarece apar în contextul penuriei, al creșterii prețurilor și al cererii generate de AI.

Intel revine pe fondul schimbării condițiilor economice din sectorul memoriei

Interesul lui Tan apare într-un moment în care profitabilitatea memoriei pare neobișnuit de puternică.

Analistul KeyBanc John Vinh a spus „penuriile de memorie rămân persistente”, după verificări ale lanțului de aprovizionare din Asia.

Firma anticipează condiții strânse până în 2027, cu prețurile DRAM crescând încă cu 15%-20% secvențial în trimestrul al treilea și cu 15% în al patrulea. Prețurile NAND ar putea urca 30%-40% în trimestrul al treilea înainte de o creștere suplimentară de 15%.

Asta explică de ce Intel se uită din nou către acest segment.

Sistemele AI depind tot mai mult de transferul rapid al unor cantități mari de date între procesoare și memorie.

Acest lucru a transformat lățimea de bandă, ambalarea și capacitatea de memorie în constrângeri strategice pentru sistemele AI.

Intel a angajat, în iunie, fostul director executiv al SK Hynix, Seok‑Hee Lee, pentru a conduce activitatea de ambalare avansată și integrare de sistem la Intel Foundry.

Compania a spus că Lee va contribui la cuplarea strânsă a logicii, memoriei, componentelor de rețea și a altor elemente în sistemele de nouă generație.

Numirea sa nu este dovadă a unei noi divizii de memorie, dar întărește expertiza Intel acolo unde capacitățile de calcul și memoria converg.

Avansul Micron va fi greu de recuperat

Pentru Micron, amenințarea competitivă imediată pare în continuare limitată.

Analiștii Oppenheimer, citați de Barron’s, au spus că o revenire serioasă a Intel în domeniul memoriei ar necesita capital proaspăt, cercetare și dezvoltare semnificative și, crucial, timp. Acest lucru face puțin probabilă o provocare majoră pe termen scurt.

Meanwhile, Micron beneficiază de înăsprirea ofertei de memorie cu lățime de bandă mare. Analistul UBS Timothy Arcuri a declarat că prețurile HBM4 și HBM4E au fost „chiar mai puternice decât ne așteptam anterior.” UBS se așteaptă ca prețurile medii de vânzare ale HBM să crească cu aproximativ 79% an la an.

Micron încearcă, de asemenea, să facă mai durabilă actuala perioadă de creștere. Compania spune că acordurile strategice multianuale cu clienți ar trebui să îmbunătățească predictibilitatea performanței sale financiare.

Acordul său din iunie cu Anthropic acoperă proiectarea arhitecturilor de memorie și stocare, aprovizionarea și dezvoltarea infrastructurii AI.

Analistul Mizuho Vijay Rakesh rămâne tot optimist. Barron’s a relatat că Rakesh se așteaptă ca piețele DRAM și NAND să rămână strânse până în 2027 și crede că Micron ar putea menține marje brute peste 80%.

Intel poate decide că vrea expunere pe memorie, dar refacerea scalei de producție a Micron, a expertizei HBM și a relațiilor cu clienții este cu totul altceva.

Amenințarea este pe termen lung, nu imediată

Asta nu face interesul Intel irelevant.

Prețurile ridicate ale memoriei atrag capital în întreaga industrie. Producătorii chinezi se extind, de asemenea.

YMTC a depășit Micron în volum de livrări NAND în trimestrul al doilea, deși Micron a rămas în față din punct de vedere al veniturilor, pentru că mixul său de produse are o valoare mai mare.

Intel reprezintă potențial un risc competitiv diferit. Tan pare interesat de arhitecturi care integrează mai strâns procesarea și memoria, mai degrabă decât de o simplă reîntoarcere la NAND ca marfă.