Acțiunile Broadcom: De ce povestea de creștere a producătorului de cipuri AI prinde avânt

Broadcom devine un beneficiat major al expansiunii rapide a infrastructurii pentru inteligență artificială, afacerea sa cu semiconductori AI înregistrând o creștere puternică, iar compania majorându-și prognoza de venituri pe termen lung.

Compania de semiconductori și software pentru infrastructură se așteaptă ca veniturile din AI să atingă 115 miliarde USD (aprox. 511,5 miliarde RON) în anul fiscal 2027 și 230 miliarde USD (aprox. 1 trilioane RON) în anul fiscal 2028, susținute de cererea în creștere pentru cipuri personalizate și rețelistică pentru AI.

Cipurile AI personalizate impulsionează creșterea Broadcom

Veniturile Broadcom din semiconductori AI au crescut cu 221% față de anul precedent în trimestrul fiscal al treilea încheiat la Aug. 2.

În trimestru, compania a început livrările în masă ale cipurilor sale Ironwood TPU v7 către Alphabet și Anthropic și a început să expedieze cipurile de generație următoare TPU v8i ale Alphabet.

Broadcom a declarat că este responsabilă pentru versiunea de inferență TPU v8i a Alphabet, în timp ce MediaTek se ocupă de versiunea v8t pentru antrenare.

Compania a mai spus că a adus produsul v8i pe piață mai rapid decât MediaTek, în ciuda faptului că a pornit mai târziu.

Portofoliul de clienți al companiei se extinde de asemenea.

Anthropic ar urma să devină cel mai mare client al Broadcom în anul fiscal următor, planificând să implementeze 5 gigawați de capacitate TPU v8i în anul fiscal 2027 și 10 gigawați în anul fiscal 2028.

Alphabet este de așteptat să rămână un alt client major, generând zeci de miliarde de dolari anual din veniturile TPU în anii următori.

OpenAI este proiectat să devină al doilea cel mai mare client de cipuri al Broadcom, cu 5 gigawați din cipul său Jalapeño și succesorul acestuia care se așteaptă a fi implementați în 2028.

Broadcom se așteaptă, de asemenea, să furnizeze Meta Platforms cu 3 gigawați de cipuri personalizate MTIA până în 2028.

Rezultate puternice și o perspectivă mai ridicată pentru veniturile din AI

Broadcom a raportat venituri totale pentru trimestrul trei fiscal de 29,6 miliarde USD (aprox. 131,7 miliarde RON), în creștere cu 86% față de anul anterior.

Câștigurile ajustate pe acțiune (EPS ajustat) au crescut cu 96% până la $3.32, depășind așteptările analiștilor compilate de LSEG de $3.24 în EPS ajustat și 29,4 miliarde USD (aprox. 130,6 miliarde RON) în venituri.

Veniturile din soluții pentru semiconductori au urcat cu 127% până la 20,8 miliarde USD (aprox. 92,5 miliarde RON), deși veniturile din semiconductori non‑AI au crescut doar cu 5% până la 4,2 miliarde USD (aprox. 18,7 miliarde RON). Veniturile din software de infrastructură au crescut cu 29% până la 8,8 miliarde USD (aprox. 39,1 miliarde RON).

Marginea brută globală a Broadcom a scăzut cu 210 puncte de bază până la 75%, reflectând parțial contribuția mai mare a veniturilor din semiconductori. Marginea brută pe semiconductori a fost 76%, comparativ cu 84% pentru software de infrastructură.

Pentru trimestrul patru fiscal, Broadcom se așteaptă la venituri de 34,8 miliarde USD (aprox. 154,8 miliarde RON), reprezentând o creștere de 93% față de anul precedent.

Se estimează că veniturile din AI vor crește cu 236% până la 21,6 miliarde USD (aprox. 96,1 miliarde RON), în timp ce marja brută este anticipată la 73%.

Compania a declarat că cererea pentru veniturile din AI din anul fiscal 2027 este deja peste proiecția sa de 115 miliarde USD (aprox. 511,5 miliarde RON), deși necesarul de aprovizionare trebuie îmbunătățit.

Se așteaptă să aibă suficientă ofertă pentru a susține perspectiva pentru anul fiscal 2028 și prognozează un EPS ajustat de mai mult de $30 în acel an.

Perspectiva acțiunilor Broadcom în mijlocul dezbaterii privind evaluarea

În ciuda perspectivei puternice pentru AI, acțiunile Broadcom s-au confruntat cu scepticismul pieței. Analistul de acțiuni și cofondator al Mina Vista Capital Management, Bruno Montoya Amador, a afirmat că Broadcom este poziționată pentru a implementa capacitate de cipuri AI de ordinul mai multor gigawați împreună cu Anthropic și OpenAI.

El a descris scepticismul actual al pieței ca fiind excesiv, indicând extinderea parteneriatelor Broadcom și amploarea implementărilor AI planificate.

Amador a subliniat, de asemenea, suportul pentru cumpărare la corecții în jurul valorii de $360 și a spus că marjele operaționale ar putea rămâne peste 68% în ciuda presiunii asupra marjelor brute.

Evaluarea Broadcom a devenit, de asemenea, un punct de interes pentru investitori. Acțiunea a fost descrisă ca tranzacționându-se sub de 21 de ori câștigurile anticipate, în timp ce Motley Fool i‑a plasat evaluarea la 11.5 ori prognoza de câștiguri pentru anul fiscal 2028.

Cu veniturile din AI așteptate să se dubleze în anul fiscal 2027 și din nou în 2028, performanța viitoare a Broadcom va depinde de capacitatea sa de a extinde oferta de cipuri, menținând în același timp profitabilitatea pe măsură ce veniturile din semiconductori devin o parte mai mare a afacerii.