De ce crește astăzi acțiunea Blue Owl Capital?

Acțiunile Blue Owl Capital au crescut, susținute de reafirmarea unui ton optimist din partea analiștilor de la TD Cowen, care au subliniat cererea instituțională puternică pentru active alternative, în ciuda obstacolelor pe termen scurt.

Casa de brokeraj a reiterat recomandarea sa de „cumpărare” pentru acțiune, chiar dacă și-a redus ținta de preț pe 12 luni la $14 de la $16, ceea ce implică aproximativ 54% potențial de creștere față de închiderea de vineri.

Această recomandare a îmbunătățit sentimentul în jurul administratorului de active, care a resimțit presiuni recente din cauza îngrijorărilor legate de răscumpărări și de riscurile din piața creditului privat.

Cererea instituțională susține perspectivele pe termen lung

Viziunea constructivă a TD Cowen se bazează pe cererea continuă pentru investiții alternative din partea clienților instituționali, care rămâne un motor cheie al creșterii pe termen lung a Blue Owl.

Co-CEO-ul Blue Owl, Doug Ostrover, a evidențiat recent tendințe pozitive pe platforma de active reale a firmei, inclusiv centre de date, consolidând încrederea în modelul său de business mai larg.

Analiștii au mai subliniat profilul atractiv al dividendelor companiei ca factor de susținere.

Cu un randament de 9,9%, acțiunea continuă să atragă investitorii concentrați pe venit, chiar și în condiții de volatilitate.

În plus, TD Cowen a observat că aplicarea unui multiplu de 20 de ori asupra părților rămase ale afacerii sugerează o evaluare în jur de $15 pe acțiune, susținând în continuare argumentul pentru apreciere.

“Investitorii, în practică, prețuiesc (cel puțin) extincția completă a complexului evergreen al OWL de ~$35B (in NAV) … așteptați-vă la oscilații de preț pe termen scurt,” a spus analistul Bill Katz luni în notă.

Presiunile pe termen scurt rămân ridicate

În ciuda perspectivei pozitive pe termen lung, analiștii au avertizat că acțiunea ar putea înregistra performanțe volatile pe termen scurt, în special până după Labor Day, din cauza activității ridicate de răscumpărări.

“Reflectând ciclul înăsprit al răscumpărărilor și impactul asupra rezultatelor,” au scris analiștii conduși de Bill Katz, subliniind potențialul efect negativ asupra performanței.

Acțiunile recente ale Blue Owl au contribuit la îngrijorările investitorilor.

Firma a vândut $1.4 billion de active de împrumut în cadrul a trei fonduri de datorii private și a restricționat permanent retragerile dintr-un vehicul orientat către investitori retail.

Blue Owl Capital Corporation II, care a întrerupt răscumpărările trimestriale, a reprezentat cea mai mare parte a vânzării.

Aceste evoluții au alimentat neliniștile mai largi legate de riscurile din piața creditului privat, de aproape $2 trillion, ridicând întrebări despre lichiditate și comportamentul investitorilor.

Ca urmare, TD Cowen se așteaptă ca atât investitorii noi, cât și cei existenți să rămână prudenți pe termen scurt.

“Tactic, ne așteptăm ca răscumpărările OCIC/OTIC să rămână ridicate, în timp ce zgomotul din jurul Private Credit ar putea amâna intrarea în 401(k),” a scris Katz, referindu-se la Blue Owl Credit Income Corp. și Blue Owl Technology Income Corp..

Forța lichidității și susținerea analiștilor oferă un tampon

Chiar dacă presiunile legate de răscumpărări persistă, TD Cowen a subliniat că fondurile Blue Owl mențin lichidități suficiente, reducând riscul vânzărilor forțate de active.

“Lichidități ample, chiar și în scenarii extreme, sugerând că OWL nu va fi un ‘vânzător forțat’ de active,” a spus Katz.

Perspectivele firmei se aliniază, de asemenea, cu sentimentul mai larg al pieței.

Potrivit datelor LSEG, aproximativ trei sferturi dintre cei 16 analiști care acoperă Blue Owl au o recomandare de cumpărare sau cumpărare puternică pentru acțiune.

Acțiunile Blue Owl au scăzut cu aproape 13% în ultima lună, în mare parte de când firma a restricționat retragerile dintr-unul dintre fondurile sale de datorii orientate către retail.

Totuși, susținerea recentă a analiștilor pare să fi contribuit la stabilizarea sentimentului, susținând câștigurile recente ale acțiunii.