Goldman Sachs: piața greșește grav în privința acestor 2 IPO-uri noi

Sentimentul investitorilor la nivel global a fost departe de a fi pozitiv în ultimele săptămâni.

The războiul din Orientul Mijlociu afectează aproape toate țările, investitorii îndreptându-se spre refugii sigure pe fondul pierderilor în creștere și al șocurilor de aprovizionare care lovesc economiile.

Listările noi în astfel de condiții vin cu riscuri majore.

Însă, chiar înainte ca cea mai recentă escaladare din Orientul Mijlociu să adauge volatilitate piețelor, IPO-urile recente se confruntau deja cu scepticism.

Goldman Sachs a subliniat că investitorii au devenit prea sceptici, prea repede, în privința a două nume din rândul IPO-urilor recente.

Debutul dur al Agibank

Agibank, creditorul digital cu sediul în São Paulo, a fost listat la NYSE sub simbolul AGBK pe 11 februarie.

A strâns 240 de milioane de dolari după ce a vândut 20 de milioane de acțiuni la câte 12 dolari fiecare într-o ofertă puternic redusă.

Aceasta a reprezentat o retragere dramatică față de planul inițial de a vinde 43,6 milioane de acțiuni la $15–$18, ceea ce a însemnat că firma a trebuit să reducă atât așteptările de evaluare, cât și dimensiunea ofertei.

Prima zi de tranzacționare a acțiunii nu a făcut mult pentru a repara sentimentul.

AGBK a închis la $10.75 în sesiunea de debut, în scădere cu 10,42% față de prețul IPO și mult sub chiar și termenii reduși stabiliți de companie.

IPO-ul s-a confruntat cu scepticism deoarece investitorii erau deja zdruncinați de scăderea post-IPO de aproape 20% a rivalei fintech braziliene PicPay.

Aici Goldman se delimitează de mulțime.

În timp ce piața a tratat oferta redusă a Agibank ca pe un semnal de avertizare, sentimentul analiștilor privind acțiunea a rămas constructiv.

Mai multe surse arată AGBK cu recomandări de la 'Buy' la 'Strong Buy' și cu ținte de preț medii mult peste nivelurile curente de tranzacționare.

Argumentul optimist este că investitorii au extrapolat un debut prost într-un verdict mai larg asupra afacerii.

Propunerea Forgent pentru centrele de date

Dacă Agibank este o poveste despre primire slabă, Forgent Power Solutions este mai degrabă despre entuziasm temperat.

Compania, care produce echipamente de distribuție electrică pentru centre de date, proiecte de rețea electrică și facilități industriale, a stabilit prețul IPO la $27 pe acțiune.

Acțiunea s-a tranzacționat în jurul nivelurilor medii de $30 de la debut, ceea ce nu este rău, dar Goldman consideră clar că piața încă subevaluează rolul companiei în extinderea infrastructurii AI.

Analistul Goldman Joe Ritchie a menținut în martie o recomandare Buy pentru Forgent și și-a majorat ținta de preț la $49, cea mai ridicată țintă dintre marile firme.

Aceasta reprezintă un avans solid comparativ cu țintele de $44 la Barclays și $45 la TD Cowen. Morgan Stanley a adoptat o poziție mai precaută, cu o notă Equal-Weight și o țintă de $38.

Argumentul central al Goldman se leagă de poziționare.

Forgent este descrisă ca un „furnizor marginal preferat în infrastructura critică de alimentare”, o expresie care atinge miezul tezei privind cererea pentru centrele de date.

Contextul mai amplu contează aici. Goldman a spus în februarie că veniturile din IPO-urile din SUA ar putea cvadruplica până la un record de 160 de miliarde de dolari în 2026 de la aproximativ 48 de miliarde de dolari în 2025.

Dar aceeași prognoză a venit și cu un avertisment că riscurile de evaluare rămân reale, în special în sectoare în care apetitul pentru piața publică se poate schimba rapid.