Acțiunile Snap au scăzut la un minim istoric: ocazie sau capcană de valoare?

Prețul acțiunilor Snap a scăzut la un minim istoric pe măsură ce îngrijorările legate de afacerea sa au persistat. A coborât până la $4.36, de la maximul istoric de $83, iar capitalizarea sa de piață a scăzut de la peste $125 billion în 2021 la $7.3 billion.

Creșterea Snap în America de Nord s-a plafonat 

Snap, compania-mamă a Snapchat, populara rețea socială, se confruntă cu provocări majore pe măsură ce creșterea în cea mai mare piață a sa a încetinit.

Rezultatele cele mai recente arată că utilizatorii activi zilnici au crescut la 474 million în trimestrul patru, de la 443 million în aceeași perioadă a anului trecut.

Totuși, cea mai mare parte a acestei creșteri a venit din piețele internaționale, care în mod normal aduc mai puțini bani per client. Utilizatorii activi din America de Nord au scăzut la 94 million de la 100 million în aceeași perioadă.

Utilizatorii din Europa au scăzut, de asemenea, la 98 million de la 99 million. Pe partea pozitivă, restul lumii a crescut la 283 million față de 254 million cu un an înainte. 

Provocarea, însă, este că afacerea din America de Nord generează cea mai mare parte a veniturilor, venitul mediu pe utilizator (ARPU) crescând la $3.62. În contrast, ARPU în restul lumii este doar $1.24.

Același fenomen se întâmplă în Europa, unde ARPU se situează la $3.47. Prin urmare, se poate argumenta că Snap crește în piețe care aduc mai puțin venit.

Din păcate, compania are opțiuni limitate pentru a-și accelera creșterea din cauza concurenței tot mai acerbe din partea brandurilor Meta Platforms, precum Instagram și Facebook. Se confruntă, de asemenea, cu o concurență substanțială din partea unor companii precum TikTok, care și-a continuat creșterea cotei de piață în industria rețelelor sociale.

Rezultatele cele mai recente arată că veniturile Snap au crescut la $1.76 billion în trimestrul patru, în urcare cu 10% față de $1.55 billion în aceeași perioadă a anului trecut. Afacerea din America de Nord a adus $1.02 billion în venituri, iar operațiunile din Europa și Restul Lumii au generat $341 million și, respectiv, $350 million.

Pe anul complet, compania a realizat peste $5.93 billion în venituri, iar marja operațională a urcat ușor la 55%. De asemenea, a înregistrat o pierdere netă de $460 million, comparativ cu $698 million cu un an înainte.

Se estimează că ritmul de creștere al Snap va continua să încetinească în anii următori, în ciuda unei cereri în creștere pentru publicitatea online. Estimarile mediane indică o creștere a veniturilor anuale de 13% în acest an, la $6.7 billion, urmată de 9.4% până la $7.34 billion.

Această încetinire înseamnă că, deși compania este foarte subevaluată, ritmul de creștere mai lent va îngreuna atragerea investitorilor. În schimb, compania ar putea deveni o țintă atractivă de achiziție pentru firmele de private equity, grație unui forward PE de 9. Are un total de datorii de $4.14 billion și $2.9 billion în numerar.

Analiză tehnică a prețului acțiunilor Snap 

Graficul acțiunilor Snap | Sursa: TradingView 

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor Snap a coborât la un minim record. Recent a trecut sub nivelul important de suport de $6.98, cel mai scăzut minim din 22 octombrie și din aprilie și august ale anului trecut. Coborârea sub acel nivel a confirmat perspectiva descendentă.

Acțiunea a trecut sub media mobilă exponențială (EMA) pe 50 de săptămâni. De asemenea, a coborât sub nivelul psihologic cheie de $5, confirmând perspectiva descendentă.

Prin urmare, acțiunea este probabil să continue să scadă în săptămânile următoare, posibil până la nivelul cheie de suport de $3.5.