Aceste 2 acțiuni Neocloud ar putea domina calculul AI, spune BofA

Sectorul inteligenței artificiale a făcut furori pe Wall Street în ultimii doi ani.

Cu evaluări în creștere rapidă, giganții de cipuri precum Nvidia sau alți hyperscaleri precum Microsoft, Amazon și Alphabet par să domine sectorul.

Acum, Bank of America mizează mai specific pe faptul că o clasă mai nouă de furnizori cloud construită în jurul sarcinilor de lucru AI ar putea apărea ca un segment major de piață de sine stătător.

Firma a devenit optimistă în privința Nebius și CoreWeave, susținând că ambele sunt bine poziționate pentru a beneficia de cursa pentru capacitate de calcul intensă pe GPU.

De ce neocloudurile sunt brusc în centrul atenției

Ideea de bază este simplă. Neocloudurile nu încearcă să devină giganți cloud multipurpose în stilul Amazon Web Services sau Microsoft Azure.

În schimb, ele construiesc infrastructură specifică pentru AI.

Aceasta include centre de date dense în GPU, software optimizat pentru antrenarea și inferența modelelor și capacitate care poate fi pusă în funcțiune rapid.

Această diferențiere contează pentru că cererea pentru AI pune presiune nu doar pe oferta de cipuri, ci și pe o serie de alți factori precum energie, teren și ritmul în care pot fi construite centrele de date.

Cu alte cuvinte, extinderea AI nu mai ține doar de cine fabrică cipurile; contează cine poate livra infrastructura de bază în cel mai eficient mod.

De ce BofA pariază pe Nebius și CoreWeave

Nebius este povestea de momentum mai spectaculoasă.

Compania a raportat venituri în trimestrul al patrulea al anului 2025 de $227.7 million, chiar dacă a rămas pe pierdere în timpul unei faze intense de extindere.

Luna aceasta, Nvidia a anunțat că va investi $2 billion în Nebius pentru o participație de 8.3%.

Nebius a primit și aprobarea în Independence, Missouri, pentru a continua cu prima sa fabrică AI la scară de gigawați, cu o capacitate potențială de până la 1.2 gigawatts.

Mai mult, Meta a convenit să cumpere capacitate de calcul AI de $12 billion de la Nebius până în 2027.

Acordul include încă $15 billion de capacitate planificată, disponibilă potențial pe parcursul a cinci ani, aducând valoarea totală la până la $27 billion.

Aceasta a urmat acordului anterior al Nebius de infrastructură pe cinci ani, în valoare de $17.4 billion, semnat cu Microsoft în septembrie 2025.

Contractele masive contribuie la explicația atenției de pe Wall Street.

Când vine vorba de CoreWeave, este un nume neocloud mai stabilit în SUA și la o scară mai mare.

Compania a raportat venituri în trimestrul al patrulea al anului 2025 de $1.572 billion, în creștere cu 110% față de anul precedent.

Viziunea pozitivă a BofA se bazează pe tema generală: cerere puternică pentru capacitate AI, software optimizat pentru sarcini AI și legături strategice strânse cu giganți precum Nvidia și OpenAI.

Scenariul optimist este real, dar riscurile există

Ambele companii încearcă să crească într-o piață uriașă, dar o fac cu nevoi de capital enorme.

CoreWeave estimează cheltuieli de capital pentru 2026 între $30 billion și $35 billion, în creștere puternică față de $14.9 billion în 2025.

Planul de capex survine în contextul în care compania plănuiește să cumpere mai multe cipuri Nvidia, să construiască noi centre de date și să securizeze alimentarea cu energie.

Nebius se confruntă cu un echilibru similar, după ce compania a încheiat o majorare de capital prin datorie convertibilă de $4.34 billion și plănuiește să finanțeze aproximativ 60% din cheltuielile de creștere prin plăți anticipate de la clienți.

Investitorii trebuie să înțeleagă că apelul optimist al BofA nu este pur și simplu un nou vot de încredere; el transmite faptul că neocloudurile încep să arate ca o modalitate distinctă de a juca extinderea infrastructurii AI dincolo de cipuri.