Acțiunile Tesla slăbesc din cauza temerilor privind livrările și pariurilor lui Musk

Acțiunile Tesla au rămas sub presiune vineri, prelungind o perioadă de slăbiciune pe măsură ce investitorii au evaluat perspectivele mai modeste privind livrările, riscurile geopolitice și incertitudinea legată de strategia pe termen lung a CEO-ului Elon Musk. 

Acțiunile au scăzut cu 3% vineri, amplificând pierderile recente care le-au lăsat în scădere puternică în ultimele trei luni.

Constructorul de vehicule electrice încearcă acum să oprească o serie de cinci săptămâni de pierderi, cea mai lungă din începutul anului 2025, dar sentimentul rămâne fragil pe măsură ce piețele așteaptă catalizatori-cheie, inclusiv datele privind livrările din primul trimestru și evoluțiile legate de ecosistemul de afaceri mai larg al lui Musk.

Așteptările privind livrările, în prim-plan

Atenția investitorilor este concentrată ferm asupra raportului privind livrările din primul trimestru al Tesla, programat pentru 2 aprilie, considerat pe scară largă un test pe termen scurt al cererii. 

Estimările analiștilor compilate de companie indică aproximativ 366,000 de vehicule livrate, ceea ce implică o creștere anuală de aproximativ 8%–9%.

Totuși, prognozele variază. RBC Capital estimează aproximativ 367,000 de unități, în timp ce UBS preconizează un număr mai conservator de 345,000 de livrări. 

Divergența evidențiază incertitudinea privind tendințele cererii, în special după expirarea creditului fiscal federal american pentru vehicule electrice de $7,500 și un început de an lent pentru vânzările de vehicule electrice din China.

Tesla a vândut 418,227 de vehicule în trimestrul al patrulea din 2025 și 336,681 de unități în primul trimestru din 2026, subliniind variabilitatea sezonieră a afacerii sale.

În ciuda importanței acestor cifre, unii analiști se întreabă cât de mult influențează ele acțiunea. Analistul UBS Joseph Spak a scris: „Contează oare livrările?” A adăugat: „Deși ne așteptăm ca sentimentul să continue să fie principalul factor care determină acțiunea (cu siguranță mai mult decât livrările auto), este (în primul rând) afacerea auto cea care alimentează fluxul de numerar al Tesla și, prin urmare, investițiile lor pentru creștere.”

Această dinamică reflectă o deconectare tot mai mare între evaluarea Tesla — adesea legată de tehnologii viitoare — și dependența actuală de vânzările de vehicule pentru generarea de venituri.

Pariurile mai ample ale lui Musk adaugă complexitate

Dincolo de livrări, narativul Tesla este din ce în ce mai legat de ambițiile mai largi ale lui Musk, inclusiv robotaxiuri, roboți umanoizi și inteligență artificială. 

Aceste inițiative au captat imaginația investitorilor, dar rămân în mare parte nevalidate din punct de vedere al veniturilor.

Compania și-a adâncit, de asemenea, legăturile cu entități conduse de Musk, precum SpaceX și xAI. 

Tesla a investit $2 billion în xAI în 2025, care a fost ulterior achiziționat de SpaceX, iar companiile colaborează la un proiect de fabricație de semiconductori denumit „Terafab.”

Rapoartele că SpaceX ar putea aloca până la 30% din acțiunile potențiale ale IPO-ului investitorilor de retail au atras, de asemenea, atenția, în special având în vedere ponderea neobișnuit de mare a investitorilor de retail în Tesla. 

Investitorii de retail dețin aproximativ 40% din acțiunile Tesla tranzacționate public — aproximativ dublu comparativ cu nivelul înregistrat la alte companii mari din sectorul tehnologic.

Deși nu există încă o corelație directă între evoluțiile SpaceX și acțiunile Tesla, interconectarea tot mai strânsă a venture-urilor lui Musk începe să modeleze percepțiile investitorilor.

Acțiunile, presate de sentiment și geopolitică

Acțiunile Tesla au fost, de asemenea, împovărate de dinamica pieței mai largi și de evoluțiile geopolitice. 

Acțiunile au scăzut cu aproximativ 8% de la începutul ostilităților implicând Iranul la sfârșitul lunii februarie, reflectând o aversiune la risc crescută pe piețele de capital.

Pe un orizont mai lung, Tesla este în scădere cu aproximativ 23% în ultimele trei luni, evidențiind o presiune susținută asupra acțiunilor. 

Analiștii remarcă că sentimentul, mai degrabă decât fundamentalele, joacă un rol disproporționat în determinarea evoluției prețului.

În același timp, Tesla se confruntă cu schimbări strategice în cadrul afacerii sale de bază. Analiștii RBC au semnalat așteptata încetare a producției pentru modelele Model S și Model X ca parte a unei rotații mai largi către tehnologii viitoare, o mișcare care ar putea afecta vânzările de vehicule pe termen scurt.

Între timp, perspectiva financiară a companiei este supusă unui scrutin. 

Segmentul auto al Tesla a generat venituri de $69.5 billion anul trecut, depășind cu mult contribuțiile celorlalte divizii. Totuși, creșterea cheltuielilor de capital — care se estimează că va depăși $20 billion în acest an — ar putea pune presiune pe fluxul de numerar, unii analiști avertizând că fluxul de numerar liber ar putea deveni negativ.