De ce Raymond James consideră că acțiunile Disney sunt subevaluate

Acțiunile Walt Disney au urcat modest miercuri, pe măsură ce analiștii au devenit mai constructivi față de gigantul din media și divertisment, susținând că evaluarea actuală oferă un punct de intrare atractiv, în ciuda provocărilor macroeconomice și operaționale în curs.

Raymond James a ridicat recomandarea pentru Disney de la 'market perform' la 'outperform', stabilindu-i un preț-țintă de $115, după ce a efectuat o serie de teste de stres asupra perspectivei financiare a companiei.

Chiar și în scenarii mai pesimiste, firma a constatat că acțiunea este istoric vorbind ieftină.

Analiștii văd valoare în ciuda provocărilor macroeconomice

Analiștii Raymond James au remarcat că Disney operează într-un mediu macroeconomic volatil și se confruntă cu tendințe mai slabe ale vizitatorilor internaționali.

Cu toate acestea, ei consideră că aceste presiuni sunt deja reflectate în prețul acțiunii.

Analiștii au concluzionat că investitorii au în prezent oportunitatea de a investi „la o evaluare foarte atractivă”. Ei se așteaptă, de asemenea, la factori favorabili care să susțină creșterea câștigurilor în a doua jumătate a anului fiscal 2026.

Tranziția la conducere este un alt punct focal. „Suntem entuziasmați să vedem ce va aduce Josh D'Amaro ca nou CEO,” adaugă analiștii, menționând că sunt încurajați de entuziasmul lui D'Amaro pentru tehnologie și divertisment interactiv.

Discrepanța de evaluare ridică întrebări despre poziționarea pe piață

Analiștii de la Needham, conduși de Laura Martin, au exprimat aceeași opinie că evaluarea Disney nu reflectă pe deplin punctele forte ale afacerii sale de bază.

Într-o notă de cercetare, ea a susținut că acțiunea este evaluată mai degrabă ca o companie de travel și leisure decât ca o afacere media.

„Acțiunea Disney se tranzacționează ca o companie de croaziere, nu ca o companie media,” a scris Martin.

În prezent, Disney se tranzacționează la 13.7 ori câștigurile estimate, semnificativ sub media sa pe cinci ani de 27.4 ori.

Comparativ, operatorii de croaziere precum Carnival, Royal Caribbean Group și Norwegian Cruise Line Holdings se tranzacționează la 10.5, 14.4 și, respectiv, 7.6 ori câștigurile estimate.

Între timp, Netflix se tranzacționează la mult mai mult, 28.5 ori câștigurile estimate.

Martin consideră că această deconectare a evaluării prezintă o oportunitate semnificativă. „Un catalizator cheie potențial în FY26 [anul fiscal 2026] este dacă DIS poate convinge Wall Street că DIS este în continuare o companie media, ceea ce ar putea dubla multiplu și prețul acțiunii,” a spus ea.

Ea acordă acțiunii ratingul Buy, cu un preț-țintă de $125.

Calea către re-evaluare depinde de execuția în media

Focalizarea investitorilor se îndreaptă acum spre posibilitatea ca Disney să se repoziționeze în linie cu peerii săi din media.

Persistă îngrijorări legate de experiența lui Josh D’Amaro în parcuri tematice și operațiuni de croazieră, în special pe măsură ce compania navighează într-un peisaj media în rapidă evoluție.

Provocările sunt substanțiale. Concurența în streaming se intensifică, audiențele televiziunii liniare continuă să scadă, iar Disney s-a luptat să genereze entuziasm în jurul noilor lansări de film.

Martin a schițat mai mulți pași care ar putea ajuta la schimbarea percepției investitorilor. Aceștia includ îmbunătățirea marjelor din streaming, lansarea de pachete bundle pentru a reduce churn-ul de abonați și livrarea mai multor succese la box office pentru a stimula angajamentul cu platformele sale de streaming.

„When DIS was considered a Media company, it traded >20x earnings (similar to the S&P 500 avg today). Closing this multiple gap is a key upside value driver,” a spus Martin.

Acțiunile Disney au urcat cu 1.16% în tranzacțiile pre-market, la $97.50, deși titlul rămâne în scădere cu 13% de la începutul anului.