Kospi și Nikkei 225 urcă ușor; petrolul și temerile Fed limitează raliul din Asia

Acțiunile din Asia au urcat ușor vineri, primind oarecare sprijin din avansul de peste noapte de pe Wall Street, dar câștigurile au fost limitate pe măsură ce investitorii au evaluat un armistițiu fragil în Orientul Mijlociu, prețuri mai ridicate ale petrolului și o amânare suplimentară a așteptărilor privind prima reducere a dobânzii a Rezervei Federale.

Tonul din regiune a fost unul de prudență, nu de convingere, traderii fiind reticenți să-și asume riscuri în mod agresiv în timp ce tensiunile din jurul Libanului și Strâmtorii Hormuz rămâneau nerezolvate.

Kospi din Coreea de Sud a urcat cu 1,68%, Kosdaq, segmentul small-cap, a avansat cu 1,14%, iar Nikkei 225 din Japonia a crescut cu 1,75%, semnalând un sentiment pozitiv al investitorilor.

În contrast, S&P/ASX 200 din Australia a coborât ușor cu 0,31%, subperformând tendința regională. Acțiunile chineze au fost modest mai sus, CSI 300 câștigând 0,6% și Hang Seng din Hong Kong urcând cu 0,88%.

Mesajul de fond al piețelor a fost simplu: acțiunile erau dispuse să se redreseze modest după revenirea din sesiunea anterioară, dar nu s-a schimbat suficient pe plan geopolitic pentru a justifica o revenire mai amplă.

Țițeiul Brent s-a apreciat, deoarece traficul petrolier prin Hormuz a rămas restricționat, potrivit surselor din piață, menținând îngrijorările că orice perturbare a rutelor de transport maritim ar putea alimenta creșterea prețurilor la energie, așteptările inflaționiste și politica băncilor centrale.

Contractele futures pe acțiuni din SUA au fost aproape neschimbate în tranzacțiile asiatice după ce S&P 500 a urcat cu 0,6% în sesiunea anterioară.

Acel avans mai stabil a ajutat acțiunile asiatice să evite un recul mai pronunțat, dar nu a îmbunătățit semnificativ sentimentul.

Investitorii au trebuit să echilibreze două forțe concurente: speranțele că diplomația ar putea preveni un conflict regional mai larg și îngrijorarea că reducerea activității de transport prin unul dintre cele mai importante puncte de blocaj pentru țiței din lume va menține piețele de mărfuri strânse.

Creșterea petrolului limitează câștigurile mai largi

Avansul țițeiului Brent a fost unul dintre cele mai clare semnale ale pieței vineri.

Deși prețurile mai ridicate ale petrolului au susținut producătorii de energie și au ajutat unele acțiuni dependente de resurse să înregistreze performanțe superioare, ele au limitat și câștigurile generale ale piețelor de acțiuni prin reaprinderea îngrijorărilor privind perspectiva inflației.

Strâmtoarea Hormuz transportă aproximativ 20% din fluxurile globale de țiței, ceea ce face ca chiar și restricțiile parțiale să fie o sursă majoră de anxietate pentru piață.

Această dinamică a lăsat perspectiva regională mixtă.

Companiile din sectorul energetic și cele de materii prime au găsit sprijin din aprecierea țițeiului, în timp ce sectoarele mai sensibile la creștere au avut dificultăți în a capta impuls.

Investitorii păreau dispuși să efectueze rotații selective, dar nu să adopte pe scară largă o atitudine pro-risc.

Armistițiul fragil rămâne principalul risc

Pentru piețe, armistițiul este încă mai degrabă o pauză decât o soluție definitivă.

Investitorii au salutat semnele că diplomația între SUA și Iran ar putea continua în săptămânile următoare; totuși, preocupările recurente legate de Liban și perturbările din transport sugerează că armistițiul rămâne vulnerabil.

Orice dovadă că atacurile se intensifică din nou sau că rutele pentru petroliere devin tot mai greu de redeschis ar putea trimite rapid petrolul mai sus și inversa redresarea modestă a acțiunilor.

Asta explică de ce mișcarea recentă a acțiunilor a fost măsurată.

Traderii tratează armistițiul ca un factor de stabilizare pe termen scurt, nu ca o confirmare că riscul geopolitic a dispărut.

Pariurile privind reducerile Fed se amână

Cealaltă schimbare notabilă a venit din piața ratelor din SUA. După date economice recente, contractele futures au indicat că prima reducere a dobânzii a Fed va sosi abia în aprilie 2027.

Aceasta a marcat o reașezare suplimentară a traiectoriei politicii monetare și a subliniat cât de mult continuă creșterea rezilientă din SUA și inflația persistentă să modeleze așteptările piețelor globale.

Pentru activele asiatice, acest lucru contează deoarece o întoarcere a Fed mai târziu tinde să susțină dolarul, să ridice randamentele titlurilor de stat americane și să strângă condițiile financiare.

Chiar și acolo unde acțiunile regionale au crescut, câștigurile au reflectat ușurarea cauzată de absența unei escaladări imediate, mai degrabă decât încrederea că condițiile monetare se vor relaxa curând.