JEPI vs GPIX: Care ETF cu call-uri acoperite are randamente mai bune?

ETF-ul Equity Premium al JPMorgan JEPI a avut rezultate bune în ultimii ani, activele sale crescând la $45 billion. Intrările sale de capital au sărit cu peste $4.1 billion, pe măsură ce investitorii s-au grăbit să-l cumpere pentru randamentul său de 8%. 

Totuși, un alt fond mai puțin cunoscut de la Goldman Sachs face valuri. Goldman Sachs S&P 500 Premium Income ETF (GPIX) a ajuns de la zero la $4.1 billion active, cu intrări de la începutul anului în valoare de $2 billion. Așadar, ce ETF cu call-uri acoperite ar trebui cumpărat?

Ce este ETF-ul JEPI?

JEPI, deși nu este primul ETF cu call-uri acoperite, a devenit cel mai mare din industrie. A devenit un fond popular printre investitorii care caută plăți lunare mai mari decât cele oferite de fonduri pasive precum SCHD și VYM. 

Fondul aplică o abordare relativ simplă. Utilizează strategia covered call, prin care investește în aproximativ 115 companii din indicele S&P 500 prin equity-linked notes (ELNs). Apoi scrie (vinde) opțiuni call pe indicele S&P 500.

Această investiție generează randamente prin aprecierea acțiunilor în care investește și prin plata dividendelor acestora. În același timp, fondul încasează o primă lunară din opțiunile call. JEPI are un expense ratio de 0.35%, ceea ce este destul de accesibil pentru un fond activ. 

Ce este ETF-ul GPIX?

Goldman Sachs a creat ETF-ul GPIX după ce a observat succesul JEPI. Deși cele două fonduri au o abordare similară, există diferențe în modul în care sunt structurate.

De exemplu, GPIX se concentrează pe întregul indice S&P 500 și deține poziții în toate companiile din indice. În loc să folosească ELNs, fondul se concentrează pe opțiuni call pe S&P 500. Are, de asemenea, un expense ratio de 0.29%, ceea ce îl face mai ieftin decât JEPI.

În plus, fondul are un randament al dividendelor mai mare decât JEPI. Are un randament de 8.12%, în timp ce JEPI plătește un randament de 8.05%.

GPIX se descurcă mai bine decât JEPI

Datele istorice arată că ETF-ul GPIX performează mai bine decât JEPI, posibil pentru că menține un beta al acțiunilor mai ridicat. În piețele bull, este conceput să captureze mai multe randamente decât JEPI, care este mai conservator.

Datele arată că GPIX a înregistrat performanțe superioare față de JEPI. Randamentul total al său din acest an a urcat la 8.9%, în timp ce JEPI a avansat doar cu 2.68%. 

JEPI vs GPIX ETF | Sursa: TradingView

Același lucru s-a întâmplat și în ultimele 12 luni, GPIX urcând cu 18%, iar JEPI crescând cu 6.80%. De la lansarea sa în 2023, GPIX a avansat cu 75%, în timp ce JEPI a crescut cu 28%.

Aceste cifre indică faptul că GPIX este, de departe, un performer mai bun decât JEPI. De asemenea, are un randament al dividendelor mai mare și un expense ratio mai mic decât JEPI. 

Ca să fim clari, performanța trecută nu este niciodată un indicator sigur al viitorului. Totuși, poate oferi o indicație mai bună a evoluției posibile, ceea ce face ca, pentru moment, GPIX să fie o investiție mai bună decât JEPI.