RBI va impune raportarea tranzacțiilor rupee offshore, în ciuda opoziției băncilor

India este pregătită să avanseze cu o propunere care solicită băncilor să raporteze tranzacțiile cu instrumente derivate pe rupee desfășurate offshore, în ciuda obiecțiilor venite din partea creditorilor, au declarat două surse familiarizate cu subiectul.

Măsura are scopul de a crește transparența într-o piață care a contribuit la volatilitatea monedei naționale.

În februarie, RBI a propus ca băncile să dezvăluie tranzacțiile cu instrumente derivate valutare pe rupee efectuate la nivel global de entitățile lor afiliate.

Banca centrală consideră că o astfel de raportare ar sprijini un proces de formare a prețurilor mai eficient pe piețele valutare.

Conform propunerii, creditorii ar fi obligați să partajeze date privind cel puțin 70% din aceste tranzacții derivate începând din februarie 2027.

În prezent, băncile interne trebuie să raporteze toate tranzacțiile cu derivate, inclusiv pe cele executate prin birouri din străinătate.

În schimb, băncile străine raportează doar tranzacțiile desfășurate de unitățile lor din India, excluzând operațiunile offshore.

Egalarea condițiilor

Propunerea RBI are și scopul de a crea paritate între creditori indieni și străini.

Potrivit unei surse familiarizate cu gândirea băncii centrale, lipsa transparenței în jurul tranzacțiilor forward non-deliverable (NDF) offshore a complicat eforturile RBI de a gestiona rupee.

"Nu era clar ce erau aceste tranzacții NDF, ceea ce a complicat sarcina RBI (de a gestiona rupee)", a spus sursa, așa cum se menționează în raportul Reuter's.

Ambele surse au vorbit sub condiția anonimatului, deoarece nu sunt autorizate să comunice cu mass-media.

RBI nu a răspuns imediat unei solicitări de comentarii.

Piețele offshore exercită o influență semnificativă

Piața forward offshore a crescut în influență asupra cursului rupee, în special după ce RBI a permis băncilor și companiilor indiene să participe mai activ.

Datele de la Bank for International Settlements indică faptul că tranzacțiile transfrontaliere cu rupee au atins aproximativ $60 billion în aprilie 2025, reprezentând aproape două treimi din volumul total al pieței outright forward.

Banca centrală a luat recent măsuri pentru a limita tranzacțiile care exploatează diferențele de preț dintre piețele NDF offshore și cele forward interne.

Aceste poziții erau estimate la aproximativ $40 billion.

Vorbind miercuri, guvernatorul RBI Sanjay Malhotra a spus că astfel de tranzacții au contribuit la volatilitatea cursului valutar.

El a remarcat că deselectarea acestor poziții a ajutat rupee să se redreseze până aproape de 92,50 pe dolar, de la un minim record de circa 95.

Băncile ridică îngrijorări legale și operaționale

Băncile străine și-au exprimat rezerve puternice față de propunere, invocând posibile conflicte cu reglementările din jurisdicțiile în care sunt executate tranzacțiile offshore.

Doi oficiali superiori din trezorerie, care sunt direct la curent cu discuțiile, au declarat că partajarea unor astfel de date ar putea încălca regulile locale de conformitate.

Cu toate acestea, o sursă a respins argumentul potrivit căruia cerințele de raportare ar fi "extra-teritoriale", afirmând că băncile care operează în India nu pot trata obligațiile de raportare legate de rupee ca fiind în afara jurisdicției RBI.

Provocări de implementare rămân

Chiar dacă RBI va merge înainte cu planul, implementarea ar putea fi complexă.

Oficialii din trezorerie au remarcat că raportarea tranzacțiilor desfășurate în alte țări ar necesita coordonare cu mai multe bănci centrale, ceea ce se poate dovedi dificil.

Oficialii au refuzat să fie identificați din lipsă de autorizație pentru a vorbi public.

Propunerea subliniază eforturile mai ample ale RBI de a consolida supravegherea piețelor valutare, deși s-ar putea confrunta cu obstacole în echilibrarea obiectivelor de reglementare cu constrângerile de conformitate la nivel global.