Acțiunile Nvidia, agitate luni: de ce favorita AI nu rupe rezistența

Acțiunile Nvidia au rămas stabile la $188.55 în primele ore de tranzacționare de luni, întâmpinând dificultăți în a ieși dintr-un interval de tranzacționare de mai multe luni.

Acțiunea închisese vineri în urcare cu 2.6%, marcând a opta sesiune consecutivă de câștiguri.

Piețele mai largi au fost mixte. Nasdaq Composite a urcat cu 0.3%, în timp ce Dow Jones Industrial Average a scăzut cu 267 de puncte, sau 0.6%.

Nvidia a primit un impuls săptămâna trecută după ce Taiwan Semiconductor Manufacturing Company a raportat vânzări peste așteptări.

Fabrica de cipuri a înregistrat o creștere trimestrială a veniturilor de 39% până la $36 miliarde, depășind estimările de $35 miliarde.

TSMC urmează să raporteze rezultatele complete pentru primul trimestru mai târziu în această săptămână.

În ciuda efectului pozitiv, acțiunile Nvidia au avut dificultăți în a reveni peste nivelul de $200.

Riscurile geopolitice apasă asupra perspectivei

Tensiunile continue din Orientul Mijlociu continuă să umbrească perspectiva.

Îngrijorările legate de conflictul din Iran și de perturbarea Strâmtorii Hormuz cresc temerile privind stabilitatea lanțului de aprovizionare.

O mare parte din ecosistemul semiconductoarelor din Asia depinde de transporturile de energie care trec prin Strâmtorie, care rămâne practic blocată.

Creșterea costurilor energetice și posibilele penurii ale unor inputuri cheie, precum heliul, adaugă incertitudine.

TSMC, un furnizor cheie pentru Nvidia, este deosebit de expus.

Compania reprezintă aproximativ 9% din consumul de electricitate al Taiwanului, având gazul natural ca principala sursă de energie.

Autoritățile au declarat că rezervele de gaze naturale lichefiate sunt suficiente până în mai, dar riscurile persistă.

Concurența se intensifică în segmentul de cipuri pentru AI

Dincolo de geopolitică, presiunile competitive se acumulează.

Andy Jassy, CEO-ul Amazon, a afirmat că firma ar putea extinde vânzările de cipuri AI interne către terți, ceea ce ar putea crește competiția cu Nvidia.

Gigantul tehnologic chinez Huawei și-a intensificat, de asemenea, eforturile.

Compania a spus că procesorul său Ascend 950PR oferă aproape de 2.87 ori performanța cipului AI H200 de la Nvidia.

Nvidia a reluat producția de cipuri H200 pentru clienții din China, deși nu a furnizat estimări detaliate privind vânzările din China.

Peisajul concurențial este complicat în continuare de evoluțiile de politică publică.

China încurajase anterior clienții interni să se îndrepte către furnizori locali de cipuri, în timp ce tarifele americane au adăugat complexitate comerțului global cu semiconductoare.

În același timp, apar provocări pe partea ofertei.

Analistul KeyBanc, John Vinh, a spus că Nvidia ar putea întâmpina dificultăți în scalarea producției pentru cipurile sale de generație următoare, Vera Rubin.

Vinh a observat că penuriile de memorie cu lățime de bandă mare (HBM) ar putea forța Nvidia să reducă producția preconizată pentru 2026 la aproximativ 1.5 milioane de unități, comparativ cu o estimare anterioară de 2 milioane.

Păstrează o recomandare Overweight pentru acțiune, cu un obiectiv de preț de $275.

Perspectivele pe termen lung rămân puternice

În ciuda îngrijorărilor pe termen scurt, Nvidia continuă să proiecteze o creștere puternică pe termen lung.

La evenimentul său GTC din martie, CEO-ul Jensen Huang a spus că vânzările provenite din cipurile Blackwell și Vera Rubin ar putea ajunge la $1 trilion până în 2027, dublând estimările anterioare.

Perspectiva subliniază rolul central al Nvidia în ecosistemul AI, chiar dacă investitorii evaluează riscurile legate de geopolitică, concurență și constrângeri de aprovizionare.

Pentru moment, acțiunea rămâne prinsă între o cerere structurală puternică și incertitudini pe termen scurt, limitând capacitatea ei de a ieși din intervalul recent de tranzacționare.