Morgan Stanley renunță la Kering pe fondul agravării problemelor Gucci

Acțiunile Kering au scăzut cu 3% luni după ce Morgan Stanley a retrogradat proprietarul Gucci.

Acest recul a venit tocmai când investitorii căutau dovezi mai clare că redresarea mult-promisă a grupului începe să se reflecte în vânzări.

Măsura contează deoarece survine la câteva zile înainte de actualizarea veniturilor Kering pentru primul trimestru 2026, pe 14 aprilie, și de Capital Markets Day pe 16 aprilie.

Evenimentele vor testa dacă managementul poate transforma un discurs de îmbunătățire într-un element în care piețele să aibă încredere.

Retrogradarea reflectă și starea de spirit a investitorilor: aceștia par încă să susțină acțiunile Kering, dar sunt clar mai puțin dispuși să accepte povestea redresării doar pe baza promisiunilor.

Morgan Stanley se retrage pe măsură ce raliul Kering își pierde avântul

Morgan Stanley a redus ratingul Kering de la „overweight” la „equal-weight” și a coborât prețul țintă la 320 de euro, de la 330 de euro.

Banca de investiții a afirmat că performanța anterioară superioară a acțiunii lasă acum mai puțin spațiu pentru creștere.

Potrivit notei, banca devine mai precaută după o perioadă de apreciere puternică a acțiunilor și înaintea unor evenimente pe termen scurt care ar putea fi greu de gestionat dacă redresarea Gucci continuă să pară inegală.

Acțiunile Kering au scăzut cu peste 3% după anunț.

Ce face ca această inversare să iasă în evidență este că Morgan Stanley fusese mult mai optimist nu cu mult timp în urmă.

În octombrie 2025, banca a îmbunătățit ratingul pentru Kering și a susținut „explozia de creativitate” din sector, alăturându-se valului de optimism legat de noul leadership creativ.

În acel moment, Kering devenise unul dintre numele preferate ale Morgan Stanley în sectorul luxului european.

Citiți și - Acțiuni FTSE 100 de urmărit în această săptămână: Tesco, Rolls-Royce, IAG, Shell, BP

Gucci rămâne în centrul atenției

În centrul dezbaterii se află Gucci.

În februarie, cifrele de vânzări ale brandului italian de referință au scăzut cu 10% în trimestrul al patrulea, fiind a zecea scădere trimestrială consecutivă.

Gucci continuă să asigure cea mai mare parte din profitul Kering, ceea ce înseamnă că orice ezitare acolo are un impact disproporționat asupra cazului de investiție.

Preocuparea recentă a Morgan Stanley este că revenirea comercială rămâne prea lentă.

Banca anticipează acum că vânzările Gucci din primul trimestru 2026 vor scădea cu 6,2%, mai slab decât perspectiva anterioară, după ce verificările din canale au indicat un început de an mai dificil.

Aceasta se potrivește unui tipar cunoscut de investitori: poate exista mai multă energie de brand în jurul noii direcții creative, dar redresarea vânzărilor încă nu se manifestă suficient de clar.

Toate privirile asupra testelor Kering din aprilie

De aceea calendarul contează atât de mult.

Kering a confirmat că veniturile pentru primul trimestru 2026 vor fi publicate marți, 14 aprilie, după închiderea pieței, iar Capital Markets Day va urma pe 16 aprilie la Florența.

Primul eveniment va spune investitorilor dacă slăbiciunea Gucci se reduce în vreun fel.

Al doilea va arăta dacă conducerea poate prezenta un plan suficient de concret pentru a restaura încrederea.

Retrogradarea Morgan Stanley accentuează dezbaterea privind acțiunile Kering.