Profitul Goldman Sachs în T1 crește 19% datorită boomului M&A și tranzacțiilor în piețe volatile

Goldman Sachs a raportat o creștere de 19% a profitului din primul trimestru, pe fondul unei relansări a activității de fuziuni și achiziții și a unei tranzacționări solide în segmentul acțiuni, care au susținut o performanță aproape record pentru divizia sa principală de banking și piețe.

Banca de pe Wall Street a spus că profitul atribuibil acționarilor comuni a crescut la 5,4 miliarde USD (aprox. 24 miliarde RON), sau $17.55 pe acțiune, comparativ cu 4,6 miliarde USD (aprox. 20,4 miliarde RON), sau $14.12 pe acțiune, în aceeași perioadă a anului trecut.

Aceasta a reprezentat al doilea cel mai bun trimestru din istoria băncii pentru profit și venituri totale, fiind depășit doar de primul trimestru din 2021.

Veniturile au crescut cu 14% până la 17,2 miliarde USD (aprox. 76,6 miliarde RON), de la 15,1 miliarde USD (aprox. 67 miliarde RON) în aceeași perioadă a anului trecut.

Rezultatele au fost susținute de o activitate robustă de fuziuni și achiziții și de o amplificare a activității de tranzacționare, pe măsură ce clienții navigau într-o piață globală volatilă, modelată de războiul în curs din Iran și de creșterea prețurilor la energie.

Totuși, acțiunile au scăzut cu 4% după anunțarea rezultatelor.

Volatilitatea stimulează desk-urile de tranzacționare

Piețele globale au fost agitate de tensiuni geopolitice, prețurile mai mari ale țițeiului alimentând temeri privind inflația și ridicând spectrul unei încetiniri economice mai ample.

Acest context a determinat investitorii să-și reevalueze portofoliile și să se acopere împotriva riscurilor, impulsionând activitatea la birourile de tranzacționare.

Veniturile Goldman din intermedierea și finanțarea tranzacționării acțiunilor au crescut cu 27% până la un nivel record de 5,3 miliarde USD (aprox. 23,7 miliarde RON).

În schimb, veniturile din renta fixă, valute și mărfuri au scăzut cu 10% până la 4 miliarde USD (aprox. 17,8 miliarde RON).

Creșterea tranzacționării acțiunilor reflectă o implicare mai mare a clienților, pe măsură ce investitorii repoziționează portofoliile în contextul incertitudinii sporite.

Asemenea volatilitate favorizează de obicei băncile mari, permițându-le să genereze comisioane din facilitarea tranzacțiilor cu acțiuni, obligațiuni și derivate.

„Peisajul geopolitic rămâne foarte complex — astfel că gestionarea disciplinată a riscului trebuie să rămână esențială în modul nostru de operare”, a declarat CEO-ul Goldman Sachs, David Solomon, într-un comunicat.

Activitatea de fuziuni și achiziții revine puternic

Revigorarea tranzacțiilor la nivel global a contribuit, de asemenea, semnificativ la performanța Goldman.

Comisioanele din investment banking au urcat la 2,8 miliarde USD (aprox. 12,6 miliarde RON) în primul trimestru, o creștere de 48% față de anul precedent.

Volumele globale de M&A au atins 1,4 trilioane USD (aprox. 6,1 trilioane RON) în trimestru, conform datelor Dealogic, evidențiind o revenire a activității corporative în ciuda obstacolelor geopolitice.

Analiștii de la Jefferies au afirmat că comisioanele proxy la nivel global pentru M&A au crescut cu 19% an peste an, până la 11,3 miliarde USD (aprox. 50,3 miliarde RON), Goldman conducând ca pondere de piață.

Banca a consiliat în mai multe tranzacții de profil înalt, inclusiv în fuziunea planificată a afacerii alimentare a Unilever cu McCormick pentru a crea o companie de 65 miliarde USD (aprox. 289,1 miliarde RON), și în propunerea de fuziune dintre Equitable și Corebridge pentru a forma un asigurător de 22 miliarde USD (aprox. 97,9 miliarde RON).

Portofoliul de tranzacții a fost susținut de o combinație între o economie în creștere, investiții semnificative în inteligență artificială și așteptările privind o atitudine de reglementare mai blândă sub administrația președintelui Donald Trump.

Perspective temperate de riscurile geopolitice

Privind înainte, directorii de pe Wall Street se așteaptă la un an puternic pentru fuziuni și achiziții, firmele de private equity căutând să iasă din investiții și un număr de companii mari din tehnologie pregătindu-se pentru listare, inclusiv SpaceX și Anthropic.

Totuși, incertitudinile persistă.

Investitorii au devenit precauți în privința expunerii băncilor la creditul privat și la riscuri macroeconomice mai largi, ceea ce a contribuit la presiune asupra acțiunilor din sectorul bancar în ultimele luni.

Sunt, de asemenea, îngrijorări că escaladarea tensiunilor din Orientul Mijlociu ar putea accelera inflația și ar putea tempera activitatea de fuziuni și achiziții dacă condițiile economice se deteriorează.

În ciuda acestor riscuri, mediul actual de volatilitate ridicată și activitate corporativă susținută continuă să ofere un context favorabil pentru băncile de investiții, în special pentru cele cu platforme puternice de tranzacționare și consultanță.