TLT și VGLT pierd miliarde pe măsură ce datoria SUA se apropie de $39 trilioane

Investitorii de pe Wall Street devin nervoși pe măsură ce datoria publică a SUA crește într-un mod scăpat de sub control, iar randamentul pe 30 de ani este în creștere.

Popularul iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) a pierdut peste $5 billion în acest an, în timp ce Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) a înregistrat pierderi de peste $110 million în acest an. 

ETF-urile TLT și VGLT au înregistrat ieșiri pe măsură ce datoria SUA a crescut

În schimb, investitorii în instrumente cu venit fix s-au orientat către titluri de stat pe termen scurt, State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) atrăgând peste $7 billion.

Evoluția actuală se datorează în mare parte temerilor investitorilor legate de creșterea datoriei publice, datele Rezerva Federală arătând că aceasta a urcat la $38.5 trillion în acest an, de la doar $5.6 billion în 2000.

Acest trend este probabil să continue pe măsură ce cheltuielile guvernamentale cresc, președintele Donald Trump solicitând $200 billion pentru a finanța războiul cu Iranul și $1.5 trillion pentru finanțarea armatei.

Estimările arată că Big Beautiful Bill va adăuga trilioane de dolari la datoria publică în următorul deceniu, ajutat de reducerile de taxe pentru bogați și pentru clasa de mijloc. 

În timp ce tarifele lui Trump sunt menite să reducă datoria, ele se află într-o stare de incertitudine după decizia Curții Supreme. Trump le-a înlocuit cu tarife extinse care pot dura doar 180 de zile. Va trebui să le înlocuiască cu taxe mai țintite, care vor fi ceva mai limitate decât cele aplicate anul trecut.

China a vândut titluri de stat ale SUA

În același timp, există semnale că deținătorii datoriei publice a SUA își reduc activele. China, în special, și-a redus deținerile de la peste $1.2 trillion acum câțiva ani la $694 billion.

Acum a devenit al treilea cel mai mare deținător după Japonia și Marea Britanie, care dețin $1.2 trillion și $895 billion, respectiv. Alți mari deținători includ țări precum Belgia, Luxemburg, Insulele Cayman și Canada.

Odată cu deteriorarea relațiilor SUA cu aceste țări importante, există riscul ca unele dintre ele să reducă deținerile sau să înceteze să mai investească în datoria SUA. 

Aceste temeri au crescut recent când criza din Groenlanda se intensifica. Țările europene au avertizat SUA că ar vinde aceste active dacă situația s-ar agrava.

ETF-urile VGLT și TLT și-au redus activele din cauza subperformanței, în ciuda randamentelor mari. TLT are un randament de 4.5%, iar VGLT de 4.5%, mai mare decât majoritatea ETF-urilor de acțiuni. Datele arată că cele două fonduri au avut un randament total de 0.15% și, respectiv, 0.34% în acest an. 

VGLT vs BIL vs TLT ETFs | Sursă: SeekingAlpha

Randamentele totale pe ultimii trei ani sunt de -8.54% și 5.24%, respectiv. Pe de altă parte, ETF-ul mai puțin riscant BIL a adus 14.78% în ultimii trei ani și 0.98% în acest an.